Goldman Sachs avertit que la volatilité du S&P 500 va s’étendre avant les élections américaines de mi-mandat

D’après Goldman Sachs dans un rapport relayé par Investing.com le 26 juillet, la volatilité des marchés d’actions est susceptible de s’étendre avant les élections législatives américaines, à mesure que l’incertitude liée à la politique économique augmente. Historiquement, le S&P 500 a enregistré des rendements médians de 0 % du début août jusqu’au jour de l’élection depuis 1974, puis une hausse médiane de 6 % sur les trois mois suivant les élections, lorsque l’incertitude politique se dissipe.

Goldman Sachs a noté que les conditions actuelles du marché amplifient les risques de volatilité. La corrélation implicite entre les composantes du S&P 500 est tombée à 9–10, le niveau le plus bas depuis des décennies, ce qui signifie que les actions individuelles évoluent fortement tandis que les variations au niveau de l’indice restent relativement contenues. La banque a également souligné les rendements des bons du Trésor comme un risque clé : le rendement réel à 10 ans a atteint son plus haut niveau depuis 2023. Une hausse de 50 points de base du rendement à 10 ans en l’espace d’un mois pourrait déclencher une nette faiblesse des marchés d’actions, même si Goldman Sachs ne s’attend pas à ce que le résultat de l’élection modifie fortement la trajectoire du marché.