Le chiffre d’affaires du T2 de Google dépasse les attentes, et l’action Alphabet recule malgré tout de 4,5 %

Les actions de Google (Alphabet) ont chuté d’environ 4,5 % après la publication de ses résultats du T2 2026, malgré un chiffre d’affaires total de 119,8 milliards de dollars, supérieur aux attentes des analystes. D’après le rapport d’Ars Technica, les dépenses d’investissement (Capex) de ce trimestre, principalement destinées aux centres de données pour l’IA, s’élèvent à 44,9 milliards de dollars, ce qui a directement conduit à un flux de trésorerie disponible de -5,8 milliards de dollars au T2.

Résultats T2 2026 de Google : détail par activité

D’après les résultats du T2 2026 de Google, les principaux chiffres par ligne d’activité sont les suivants :

Publicité sur la recherche : 63,3 milliards de dollars (plus grande activité)

Google Cloud : 24,8 milliards de dollars (en hausse de 23,8 % par rapport au trimestre précédent)

Abonnements, plateformes et appareils : 12,9 milliards de dollars

Publicité YouTube : 11,1 milliards de dollars (en hausse de plus de 12 %)

Flux de trésorerie opérationnel (hors produits non encaissés) : 39,1 milliards de dollars (en hausse de 40 % par rapport à la même période l’an dernier)

Capex T2 : 44,9 milliards de dollars, entraînant un flux de trésorerie disponible de -5,8 milliards

D’après les données du rapport, les dépenses d’investissement de Google au cours du trimestre, soit 44,9 milliards de dollars, ont largement dépassé les flux de trésorerie issus des opérations, ce qui a directement conduit à un flux de trésorerie disponible de -5,8 milliards de dollars. Il s’agit du premier flux de trésorerie disponible négatif depuis l’introduction en bourse de Google. La direction de Google indique que les investissements élevés dans l’IA sont désormais une « nouvelle norme » et que les dépenses devraient continuer de grimper l’an prochain.

Les prévisions de Capex pour l’ensemble de 2026 ont été relevées jusqu’à 205 milliards de dollars (contre une fourchette initiale de 180 à 190 milliards de dollars). Par rapport aux 22 milliards de dollars de 2022, la croissance sur quatre ans atteint près de 9 fois.

Chute de 4,5 % de l’action Google après les résultats

D’après le rapport original, la crainte du marché concernant le rythme de retour sur investissement des investissements élevés dans l’IA est la principale raison de la baisse de l’action. Sur l’ensemble de l’industrie technologique, les prévisions de Capex IA pour 2026 devraient dépasser 700 milliards de dollars.

Côté produits technologiques, Google se heurte au report forcé de la sortie du modèle phare Gemini 3.5 Pro (pour l’instant, seulement testé à petite échelle). Par ailleurs, l’entreprise doit faire face à une concurrence directe avec GPT-5.6 d’OpenAI et Claude Mythos d’Anthropic, ainsi qu’à une pression organisationnelle liée aux départs successifs de nombreux chercheurs de premier plan en IA ces dernières semaines.

Foire aux questions

Quelles sont les principales données financières de Google au T2 2026 ?

D’après le rapport de résultats T2 2026 de Google, le chiffre d’affaires total atteint 119,8 milliards de dollars (au-dessus des attentes des analystes). Google Cloud progresse de 23,8 % pour atteindre 24,8 milliards de dollars, tandis que la publicité sur la recherche atteint 63,3 milliards de dollars ; le Capex s’élève à 44,9 milliards de dollars et le flux de trésorerie disponible est de -5,8 milliards de dollars, une première : il s’agit du premier flux de trésorerie disponible négatif depuis l’introduction en bourse de Google.

Quelle est l’ampleur de la baisse de l’action Google après les résultats du T2 ?

D’après les données de marché après la publication des résultats, l’action Google baisse d’environ 4,5 %, le principal sujet d’inquiétude du marché étant la vitesse de retour immédiate des investissements élevés dans les infrastructures d’IA.

Quelle est la dernière prévision de Capex pour 2026 de Google ?

D’après les indications officielles de Google, les dépenses en capital pour l’ensemble de 2026 ont été relevées jusqu’à 205 milliards de dollars (contre 180 à 190 milliards de dollars au départ), soit une hausse explosive sur quatre ans par rapport aux 22 milliards de dollars de 2022, proche de 9 fois.