Le rapport de Grayscale déclare que le Bitcoin est sous-évalué sur la base d’une analyse on-chain

Grayscale a publié un rapport le 9 mai (heure locale) concluant que le Bitcoin est entré dans une zone sous-évaluée, sur la base d'une analyse des métriques on-chain. Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale, a déclaré dans le rapport intitulé « Is Bitcoin Cheap Yet? » (Le Bitcoin est-il déjà bon marché ?) que le Bitcoin peut actuellement être considéré comme « bon marché ». Cette évaluation reflète l'appréciation de Grayscale de la position du Bitcoin sur le marché, au milieu de la volatilité persistante des prix dans le secteur des actifs numériques.

Grayscale analyse la valorisation du Bitcoin à l'aide de métriques on-chain

Le rapport a passé en revue de manière exhaustive des indicateurs on-chain clés, notamment le Realized Price (prix réalisé) du Bitcoin, le ratio Market Value to Realized Value (MVRV), et le comportement des détenteurs à long terme. Zach Pandl, qui a auparavant occupé le poste de Chief Macro Strategist chez Grayscale et qui dirige aujourd'hui la division recherche, a rédigé l'analyse. Le rapport a été publié sur le site de Grayscale le 9 mai (heure locale).

Source : Glassnode, Grayscale Investments

Le rapport compare la sous-évaluation actuelle à des plus bas passés

Le rapport a noté que, même si le Bitcoin semble sous-évalué, les niveaux actuels n'atteignent pas l'ampleur extrême de la sous-évaluation observée lors de l'effondrement de la crise FTX en 2022 ou pendant les précédents grands marchés baissiers. L'analyse de Grayscale a distingué une sous-évaluation modérée des dérèglements sévères observés lors des crises antérieures du marché.

Grayscale met en avant des conditions de stabilité du marché et des risques à court terme

Le rapport a indiqué que, si la pression de vente des investisseurs de long terme diminue et que l'arrivée de nouveaux investisseurs s'élargit, le marché peut former un point bas plus stable. Grayscale a ajouté que la volatilité à court terme pourrait se poursuivre selon le sentiment des investisseurs et les conditions d'afflux de capitaux. Le rapport a souligné que, même si les indicateurs on-chain montrent des signaux de retournement à la baisse, une confirmation supplémentaire de l'amélioration globale entre l'offre et la demande du marché est nécessaire.

FAQ

À quelle conclusion Grayscale est-il parvenu concernant la valorisation du Bitcoin le 9 mai ?

Grayscale a conclu, dans un rapport publié le 9 mai (heure locale), que le Bitcoin est actuellement dans un état de sous-évaluation sur la base d'une analyse des métriques on-chain, bien que cela ne corresponde pas aux plus bas extrêmes observés lors de l'effondrement de FTX en 2022 ni à ceux constatés lors des marchés baissiers passés.

Quels facteurs Grayscale identifie-t-il pour une éventuelle stabilisation du marché ?

Le rapport de Grayscale a indiqué que le fait de relâcher la pression de vente des détenteurs de long terme et d'élargir l'entrée de nouveaux investisseurs pourrait permettre au marché de former un point bas plus stable, tout en précisant que la volatilité à court terme pourrait persister en fonction du sentiment et des flux de capitaux.