GS Entech obtient 94 milliards de wons en ordres d'obligations avec garantie de sa maison mère

GS Entech a réussi à attirer une demande des investisseurs dépassant son objectif lors d'une offre d'obligations corporate le 8, obtenant des ordres totalisant 94 milliards de wons contre une émission prévue de 35 milliards de wons. La société a réalisé une prévision de la demande pour une obligation à deux tranches : 20 milliards de wons en billets à 2 ans et 15 milliards de wons en billets à 3 ans. L'attrait de l'obligation découlait d'une garantie de remboursement du principal et des intérêts fournie par la société mère GS Global, qui détient une participation de 73,67 % dans GS Entech, permettant à l'obligation publique non garantie de recevoir une notation de crédit A de Korea Ratings et Korea Investors Service. Le marché des obligations corporate a absorbé l'offre, les investisseurs traitant la dette comme équivalente au profil de crédit de GS Global.

GS Entech reçoit 94 milliards de wons en commandes d'obligations

La prévision de la demande effectuée le 8 a généré 46 milliards de wons en commandes pour la tranche à 2 ans et 48 milliards de wons pour la tranche à 3 ans, selon des sources du secteur de la banque d'investissement. La sursouscription a démontré la confiance des investisseurs dans la structure garantie, la demande totale atteignant 2,69 fois le montant offert sur les deux échéances.

Les spreads de taux d'intérêt fixés au-dessus du benchmark de GS Global

Les billets à 2 ans ont été tarifés avec un spread de 8 points de base au-dessus du rendement moyen individuel des obligations corporate de GS Global, tandis que les billets à 3 ans se sont établis 6 points de base plus haut que le même benchmark. L'émetteur avait initialement proposé une fourchette de taux de ±30 points de base par rapport au rendement moyen individuel des obligations corporate de GS Global. Les spreads finaux reflétaient la tarification par le marché de l'exposition au crédit garantie de l'entité mère.

La garantie de GS Global soutient la notation de grade A

Korea Ratings et Korea Investors Service ont attribué une notation de crédit A aux obligations, correspondant à la notation corporate de GS Global. Les obligations publiques non garanties bénéficient d'une garantie de remboursement du principal et des intérêts de GS Global, qui détient 73,67 % de GS Entech. KB Securities, NH Investment & Securities et Korea Investment & Securities ont agi en tant que chefs de file conjoints pour la transaction.

Fonds alloués aux opérations et à l'investissement éolien offshore

GS Entech prévoit d'utiliser les 20 milliards de wons de la tranche à 2 ans pour son fonds de roulement et les 15 milliards de wons de la tranche à 3 ans pour un investissement en équipements lié à la fabrication de sous-structures éoliennes offshore. La société doit émettre les obligations le 16. GS Entech fabrique des sous-structures éoliennes offshore (monopieux) et des équipements chimiques pour les raffineries et les usines pétrochimiques. La société a signé un contrat de 200 milliards de wons fin 2023 pour fournir des monopieux pour le projet éolien offshore Yeonggwang Nakwol, contribuant à un retournement de situation avec un bénéfice d'exploitation de 26,8 milliards de wons en 2024. Les résultats du premier trimestre ont affiché un chiffre d'affaires de 3,6 milliards de wons et une perte d'exploitation d'environ 4 milliards de wons en raison de la suspension de la production lors de la conversion des installations de fabrication de monopieux de l'usine Ulsan Yongjam.

FAQ

Qu'a réalisé GS Entech lors de sa prévision de la demande d'obligations le 8 ? GS Entech a reçu 94 milliards de wons en commandes d'achat contre une émission prévue de 35 milliards de wons, avec 46 milliards de wons de demande pour les billets à 2 ans et 48 milliards de wons pour les billets à 3 ans.

Pourquoi les obligations ont-elles reçu une notation de crédit A ? Korea Ratings et Korea Investors Service ont attribué une notation A pour correspondre à la notation corporate de GS Global car GS Global fournit une garantie de remboursement du principal et des intérêts pour les obligations non garanties et détient une participation de 73,67 % dans GS Entech.

Comment GS Entech utilisera-t-elle le produit des obligations ? La société prévoit d'allouer 20 milliards de wons de la tranche à 2 ans au fonds de roulement et 15 milliards de wons de la tranche à 3 ans à un investissement en équipements pour la fabrication de sous-structures éoliennes offshore, l'émission d'obligations étant prévue pour le 16.