Perspectives d’Hanwha Stocks : SK Securities prévoit un chiffre d’affaires T2 de 21,8 billions de won

Hanwha Corporation a reçu une perspective de performance positive pour son T2 de la part de l’analyste de SK Securities, Choi Gwan-soon, qui a cité la croissance de ses principales filiales et l’amélioration de la rentabilité dans les divisions Construction et Global. SK Securities a maintenu sa recommandation « Acheter » tout en ajustant le prix cible de 170 000 won à 130 000 won. L’analyse intervient alors que les incertitudes entourant le prochain scindement de Hanwha au 1er août et la participation de la société à l’offre de droits de Hanwha Solutions sont en cours de résolution. L’analyste s’attend à un redressement du cours après la re-cotation liée au scindement. La décote de valorisation du conglomérat coréen par rapport à sa valeur nette comptable s’établit actuellement à 64,1 %, offrant un potentiel de hausse à mesure que les incertitudes liées à la restructuration d’entreprise s’estompent.

SK Securities prévoit une croissance des revenus T2 de 21,8 billions de won

SK Securities prévoit des revenus consolidés T2 de Hanwha à 21,8 billions de won, soit une hausse de 13,5 % par rapport à la même période de l’année précédente. Le résultat opérationnel devrait atteindre 1,5048 billion de won, en hausse de 12,7 % sur un an, avec une marge opérationnelle estimée à 6,9 %. L’amélioration de la performance devrait être portée par les principales filiales : Hanwha Aerospace et Hanwha Solutions devraient enregistrer des hausses de revenus de 18,4 % et 46,1 % respectivement par rapport au trimestre de l’année précédente. Des améliorations de la rentabilité dans les divisions Construction et Global devraient également contribuer aux résultats globaux.

Hanwha prévoit un scindement d’entreprise pour le 1er août avec un ratio de 0,756:0,244

Le scindement d’entreprise de Hanwha est programmé pour le 1er août, avec un ratio d’allocation de 0,756 pour l’entité existante et de 0,244 pour la nouvelle entité. L’entité existante comprendra les activités Construction et Global, Hanwha Aerospace, Hanwha Solutions et Hanwha Life Insurance. La nouvelle entité se composera de Hanwha Vision, Hanwha Momentum, Hanwha Robotics, Hanwha Galleria, Hanwha Hotels & Resorts et Ourhome. La cotation sera suspendue du 30 juillet au 24 août, avec une re-cotation prévue le 25 août. SK Securities considère que le scindement est positif afin de permettre une optimisation de la stratégie spécifique à chaque activité et une réévaluation potentielle du marché.

Offre de droits de Hanwha Solutions fixée à 22 100 won par action

Les modalités de l’offre de droits de Hanwha Solutions ont été finalisées : le prix d’émission est fixé à 22 100 won par action et 53 millions de nouvelles actions seront émises. Hanwha Corporation prévoit de participer à l’offre avec environ 410 milliards de won. SK Securities a noté que la confirmation des conditions de l’offre de droits contribue progressivement à dissiper les incertitudes qui avaient participé à la décote de valorisation de Hanwha.

L’analyste cite une décote de 64,1 % par rapport à la VNC comme opportunité de valorisation

L’analyste Choi Gwan-soon a déclaré que la décote de 64,1 % de Hanwha par rapport à la valeur nette comptable constitue une valorisation attrayante, précisant que le taux de réduction est plus élevé que celui d’autres holdings en raison d’incertitudes persistantes liées au scindement d’entreprise et à la participation à l’offre de droits. L’analyste s’attend à un redressement du cours lorsque ces incertitudes seront levées. Bien que le prix cible ait été abaissé de 170 000 won à 130 000 won afin de refléter les baisses des cours des actions des filiales et la réduction correspondante de la VNC, l’analyste a indiqué que les actions restent très intéressantes en raison de la probabilité d’une hausse de la capitalisation boursière combinée après la re-cotation liée au scindement. La société continue également de projeter une amélioration de la performance au-delà de la seconde moitié de l’année, en citant le redressement de Hanwha Solutions et la reprise, en 2027, du projet de construction de Bismayah en Irak comme facteurs contributifs.

FAQ

Quel est le prévisionnel de revenus T2 de SK Securities pour Hanwha Corporation ?
SK Securities prévoit que les revenus consolidés T2 de Hanwha s’établiront à 21,8 billions de won, soit une hausse de 13,5 % par rapport à la même période de l’année précédente, avec un résultat opérationnel prévu à 1,5048 billion de won.

Quand est programmé le scindement de Hanwha et quel est le ratio de scindement ?
Le scindement de Hanwha est programmé pour le 1er août, avec un ratio de 0,756 pour l’entité existante et de 0,244 pour la nouvelle entité. La cotation sera suspendue du 30 juillet au 24 août, avec une re-cotation le 25 août.

Quelles sont les modalités de l’offre de droits de Hanwha Solutions ?
L’offre de droits de Hanwha Solutions a été fixée à un prix d’émission de 22 100 won par action, avec 53 millions d’actions nouvelles à émettre, et Hanwha Corporation prévoit de participer à hauteur d’environ 410 milliards de won.