HSBC finalise la première émission de produit structuré basé sur la blockchain à Hong Kong

HSBC a finalisé sa première émission basée sur la blockchain d’un produit structuré nativement numérique via un placement privé à Hong Kong le 10 juillet, a confirmé la banque. Les billets structurés libellés en dollars américains ont été émis avec le soutien de Marketnode, un opérateur d’infrastructures de marché numérique dans la région Asie-Pacifique, qui a agi à la fois comme agent de tokenisation et agent de paiement numérique pour la transaction. Le pilote a testé si la tokenisation peut rationaliser l’émission, le règlement, l’administration et la gestion continue des produits structurés pour les marchés institutionnels. Cette démarche s’appuie sur le pipeline croissant de produits financiers basés sur la blockchain à Hong Kong, après que le gouvernement a émis plus de 6,8 milliards de HK$ (868 millions de dollars) en obligations tokenisées dans plusieurs offres en juin.

Marketnode a permis les flux d’émission et de paiement numériques

En émettant directement les billets sur la blockchain, Marketnode a permis une émission numérique tout en gérant l’ensemble du cycle des flux de paiement entre HSBC et l’investisseur institutionnel. Suvir Loomba, responsable régional des services aux valeurs en Asie chez HSBC et membre du conseil d’administration de Marketnode, a noté que l’émission s’inscrit dans le cadre des travaux existants de la banque sur les actifs numériques et montre comment elle collabore avec les acteurs du marché pour développer des solutions blockchain concrètes pour la finance institutionnelle. Loomba a ajouté que la tokenisation a le potentiel de simplifier plusieurs étapes du cycle de vie d’un produit structuré, en couvrant l’émission, le règlement, l’administration et le service continu. Patrick Boumalham, responsable des ventes institutionnelles pour l’Asie chez HSBC, a déclaré dans un communiqué accompagnant l’opération que la banque voit un « potentiel clair pour que la tokenisation améliore l’efficacité de l’émission, du règlement et du service, tout en créant une base plus évolutive pour l’innovation de produits à venir ».

La HKMA a constitué en juin un groupe d’experts sur les obligations tokenisées

En juin, l’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a créé un groupe d’experts sur les obligations tokenisées, après que le gouvernement a émis plus de 6,8 milliards de HK$ (868 millions de dollars) en obligations tokenisées dans plusieurs offres. Le groupe comprend HSBC, JPMorgan Securities, Standard Chartered, UBS, Ant Digital et HashKey Group, et examine les cadres juridiques, les pratiques de marché et l’infrastructure nécessaires pour développer l’activité d’obligations tokenisées dans toute la ville. HSBC a aussi renforcé sa présence en actifs numériques à Hong Kong en avril, lorsque la banque est devenue l’une des premières institutions à recevoir une licence d’émetteur de stablecoins dans le cadre du nouveau dispositif de régulation de la ville, lui permettant d’émettre des stablecoins réglementés aux côtés de Standard Chartered, appuyée par Anchorpoint Financial.

Les produits structurés comportent une complexité de tokenisation supérieure à celle des obligations

La plupart des pilotes de tokenisation institutionnels à ce jour se sont concentrés sur les obligations, où la structure d’émission est relativement simple et où la gestion du cycle de vie nécessite une coordination limitée entre contreparties. Les produits structurés présentent une complexité nettement plus élevée, notamment des calculs de coupons liés aux actifs sous-jacents, des événements de barrière, et un règlement multi-parties impliquant plusieurs contreparties. Une tokenisation réussie de ce flux de travail suggère que l’infrastructure blockchain dans la région Asie-Pacifique mûrit au-delà des instruments de dette de base vers un territoire proche des produits dérivés, que la finance traditionnelle domine depuis longtemps. Le pilote positionne aussi HSBC sur plusieurs catégories de produits blockchain en parallèle, couvrant l’émission de titres, la distribution de stablecoins et, désormais, les produits structurés.

FAQ

Que s’est-il passé avec HSBC sur la blockchain le 10 juillet ?
HSBC a finalisé sa première émission basée sur la blockchain d’un produit structuré nativement numérique via un placement privé à Hong Kong le 10 juillet. Les billets structurés libellés en dollars américains ont été émis avec le soutien de Marketnode, qui a agi à la fois comme agent de tokenisation et agent de paiement numérique pour la transaction.

Pourquoi la Hong Kong Monetary Authority a-t-elle établi un groupe d’experts sur les obligations tokenisées ?
En juin, l’Autorité monétaire de Hong Kong a créé un groupe d’experts sur les obligations tokenisées, après que le gouvernement a émis plus de 6,8 milliards de HK$ (868 millions de dollars) en obligations tokenisées dans plusieurs offres. Le groupe examine les cadres juridiques, les pratiques de marché et l’infrastructure nécessaires pour développer l’activité d’obligations tokenisées dans toute la ville.