JPMorgan Chase avertit que la surperformance des semi-conducteurs pourrait ne pas être durable alors que le trading IA fait face à une rotation.

Selon le rapport de JPMorgan Chase publié le 3 juillet, les actions du secteur des semi-conducteurs ont nettement surperformé les fournisseurs de services cloud hyperscale depuis septembre dernier, mais cette surperformance pourrait ne pas être durable. La banque a présenté deux scénarios : un cas optimiste où les fournisseurs de cloud rattrapent leur retard grâce à l'amélioration de leur commercialisation et de leur rentabilité, ou un scénario pessimiste où la demande de semi-conducteurs s'affaiblit si les dépenses d'investissement des fournisseurs de cloud ralentissent.

JPMorgan prévoit que la croissance des dépenses d'investissement des fournisseurs de cloud hyperscale chutera fortement, passant de 100 % en 2026 à 22 % en 2027, puis à 7 % en 2028. Si ce ralentissement se concrétise, les actions des semi-conducteurs pourraient subir une pression significative, déclenchant potentiellement une correction plus large des transactions liées à l'IA.