Les valeurs du contenu K ont rebondi ce mois-ci alors que la volatilité des semi-conducteurs a entraîné une rotation sectorielle sur le marché boursier coréen. L'indice KRX K-Content, comprenant les sociétés de divertissement et de médias telles que HYBE, JYP Entertainment, SM et YG Entertainment, a augmenté de 2,94 % ce mois-ci, tandis que le KOSPI et le KOSDAQ ont respectivement chuté de 14,51 % et 14,32 % sur la même période. Les investisseurs institutionnels ont acheté net 158,3 milliards de wons de HYBE, 24,4 milliards de wons de SM, 14,2 milliards de wons de JYP et 3,4 milliards de wons de YG ce mois-ci, selon les données de la Bourse de Corée. Ce changement fait suite à une année où l'indice KRX Semiconductor a bondi de 181,81 % au premier semestre tandis que l'indice KRX K-Content a baissé de 24,20 %, créant un écart de valorisation que les analystes ont attribué à une concentration excessive dans les valeurs technologiques liées à l'IA. Lee Hwa-jeong, chercheuse chez NH Investment Securities, a déclaré que le sentiment négatif s'est intensifié après le bruit autour d'un concert de BTS à Gwanghwamun, empêchant une reprise de la valorisation malgré des fondamentaux solides dans le secteur du divertissement et des médias.
L'indice KRX K-Content augmente de 2,94 % alors que les institutions achètent des valeurs de divertissement
L'indice KRX K-Content a gagné 2,94 % ce mois-ci, surperformant le marché dans son ensemble alors que le KOSPI et le KOSDAQ ont respectivement baissé de 14,51 % et 14,32 %. Trois ETF sur le contenu K ont enregistré des gains au cours de la semaine écoulée : ACE KPOP Focus a augmenté de 11,83 %, HANARO Fn K-POP & Media a gagné 10,86 % et TIGER Media Contents a progressé de 5,35 %. Les achats institutionnels ont alimenté la hausse, les investisseurs ayant acheté 158,3 milliards de wons de HYBE, 24,4 milliards de wons de SM Entertainment, 14,2 milliards de wons de JYP Entertainment et 3,4 milliards de wons de YG Entertainment ce mois-ci.
La rotation sectorielle succède à la hausse de 181,81 % des semi-conducteurs au premier semestre
Les fonds ont afflué vers les valeurs du contenu K après que les actions des semi-conducteurs, qui avaient mené la progression du marché intérieur cette année, sont entrées dans une phase de correction. L'indice KRX Semiconductor a augmenté de 181,81 % au premier semestre de l'année, tandis que l'indice KRX K-Content a chuté de 24,20 % sur la même période. Lee Hwa-jeong de NH Investment Securities a déclaré : « La concentration excessive dans le secteur technologique a entraîné une faiblesse disproportionnée des valeurs du divertissement et des médias. Après l'émergence de bruits autour du concert de BTS à Gwanghwamun, le biais négatif du marché s'est intensifié et la baisse de valorisation est restée non résolue. »
Les exportations d'albums atteignent un record de 120 millions de dollars au premier trimestre
Les recettes des exportations d'albums au premier trimestre se sont élevées à 120 millions de dollars, en hausse de 159 % sur un an et marquant le chiffre trimestriel le plus élevé jamais enregistré, selon les données des douanes coréennes. Ce résultat représente environ 40 % du total des exportations de l'année dernière, qui s'élevait à 300 millions de dollars. Les acteurs du marché ont cité la performance des exportations comme preuve de la solidité sous-jacente des fondamentaux du contenu K, malgré la sous-performance récente du cours des actions par rapport aux secteurs liés à l'intelligence artificielle.
Les analystes soulignent la croissance du streaming musical comme moteur clé des bénéfices
Les sociétés de valeurs mobilières s'attendent à ce que la rotation sectorielle vers les actions du contenu K se poursuive, invoquant une sous-évaluation par rapport à des bénéfices solides. Les analystes ont souligné que les résultats du deuxième trimestre détermineront si la dynamique de croissance des revenus persiste. Lee a déclaré : « Dans les résultats du deuxième trimestre de l'industrie du divertissement, le contenu qualitatif compte autant que les chiffres quantitatifs. Les investisseurs doivent se concentrer sur la rentabilité des concerts d'artistes vétérans et la phase de croissance à grande échelle du streaming musical. En particulier, le streaming musical doit être considéré comme un moteur principal de la performance future des actions, car les titres à succès génèrent des revenus à long terme une fois qu'ils ont établi des trajectoires de hits. »
FAQ
Qu'est-ce qui a provoqué le rebond des actions du contenu K ce mois-ci ?
Les actions du contenu K ont rebondi alors que les investisseurs institutionnels ont réorienté leurs fonds des actions de semi-conducteurs, qui avaient bondi de 181,81 % au premier semestre, vers des sociétés de divertissement et de médias sous-évaluées. L'indice KRX K-Content a augmenté de 2,94 % ce mois-ci tandis que le KOSPI et le KOSDAQ ont respectivement chuté de 14,51 % et 14,32 %. Les institutions ont acheté net 158,3 milliards de wons de HYBE, 24,4 milliards de wons de SM, 14,2 milliards de wons de JYP et 3,4 milliards de wons de YG ce mois-ci.
Pourquoi les analystes considéraient-ils auparavant les actions du contenu K comme sous-évaluées ?
Lee Hwa-jeong, chercheuse chez NH Investment Securities, a déclaré que la concentration excessive dans les valeurs technologiques a entraîné une faiblesse disproportionnée des actions du divertissement et des médias. L'indice KRX K-Content a baissé de 24,20 % au premier semestre tandis que l'indice KRX Semiconductor a bondi de 181,81 %. Lee a noté que le sentiment négatif suite au bruit autour d'un concert de BTS à Gwanghwamun a empêché une reprise de la valorisation malgré des fondamentaux solides du secteur, notamment des exportations d'albums de 120 millions de dollars au premier trimestre (en hausse de 159 % sur un an).
Quels facteurs de bénéfices détermineront la performance continue des actions du contenu K ?
Les analystes ont identifié la qualité des résultats du deuxième trimestre comme indicateur clé, en particulier la croissance des revenus du streaming musical. Lee a déclaré : « Le streaming musical doit être considéré comme un moteur principal de la performance future des actions, car les titres à succès génèrent des revenus à long terme une fois qu'ils ont établi des trajectoires de hits. » Elle a également souligné la rentabilité des concerts d'artistes vétérans comme un domaine d'attention pour évaluer si le secteur peut maintenir sa dynamique de revenus.
