Les investisseurs fortunés sur le marché boursier coréen adoptent une posture attentiste, alors que la volatilité récente déclenche des craintes de ventes et des réajustements défensifs. Les centres de private banking des grandes maisons de titres indiquent que de nouveaux apports de capitaux et des achats additionnels d’actions marquent le pas : des clients fortunés déclarent vouloir sortir de leurs positions si les prix reviennent à des niveaux précis. Ce changement traduit une lassitude face à des marchés en montagnes russes, poussant les investisseurs à se tourner vers des valeurs défensives, des titres indexés sur des actions et les marchés américains en alternative à leurs positions domestiques sur les grandes capitalisations.
Les investisseurs fortunés expriment des intentions de vente conditionnelle
Un investisseur fortuné, avec environ 3 milliards de wons investis dans Samsung Electronics et SK Hynix, a déclaré à son banquier privé : « Si SK Hynix remonte à 2,3 millions de wons, je vendrai l’intégralité de ma position sans hésitation. » L’investisseur, identifié comme M. A dans la source, détient actuellement de la trésorerie plutôt que d’effectuer de nouveaux achats pendant les corrections de prix, ce qui rompt avec ses schémas de comportement passés. Les banquiers privés des grandes maisons de titres rapportent avoir reçu de nombreuses demandes de vente de la part de clients fortunés, même si la plupart n’ont pas encore exécuté de transactions réelles.
Les PB Centers signalent un gel des nouveaux apports et des achats additionnels
Des entretiens avec plus de 10 centres de private banking dans les principales maisons de titres coréennes ont révélé que les nouveaux apports de capitaux, comme les achats additionnels d’actions, se sont figés. Choi Seon, responsable d’équipe du Mirae Asset Securities Pyeongchon WM Center, a déclaré : « Même lorsque nous recommandons d’acheter davantage, les clients hésitent. À la place, l’ensemble du centre est mobilisé pour dissuader les investisseurs qui veulent vendre des actions. » Choi a ajouté que la capacité réduite de financement parmi les investisseurs fortunés joue aussi un rôle : beaucoup ont déjà fortement augmenté leurs allocations en actions et réagissent avec prudence même lorsque des conseils indiquent que les niveaux actuels représentent un point bas.
Certains investisseurs réintègrent le marché après des prises de liquidités en juin
Un petit nombre d’investisseurs ayant converti des actifs en trésorerie en juin ont réussi à exécuter des achats à bas prix. M. B, qui avait vendu pour 1 milliard de wons d’actions de Samsung Electronics lorsque le titre s’échangeait à 350 000 wons, a réinvesti l’intégralité du montant dans des valeurs domestiques de premier ordre le 14, dont plusieurs centaines de millions de wons réinjectés dans Samsung Electronics. Lee Beom, responsable d’équipe au Korea Investment & Securities Jamsil PB Center, a expliqué : « Comme il a pris des profits en anticipant une hausse de la volatilité en juillet, il a réussi à réintégrer le marché. »
Les entrants tardifs se livrent à des ventes paniques
Les investisseurs qui ont rejoint le marché tardivement pendant la hausse du KOSPI ont adopté un comportement de vente paniquée, en contraste avec les schémas habituels des investisseurs fortunés. Alors que les investisseurs fortunés évitent généralement de vendre à la hâte même lors de baisses marquées, ceux qui sont entrés récemment après avoir liquidé des biens immobiliers et des dépôts ont montré un comportement différent, dominé par l’envie de vendre. Kim Gyu-beom, directeur au NH Investment & Securities Premier Blue Gangbuk 3 Center, a rapporté : « Un investisseur fortuné qui a liquidé de l’immobilier en avril et a acheté des dizaines de milliards de wons d’actions à grande capitalisation du KOSPI a vendu plus de la moitié de sa position au début de juillet. C’est un environnement où ils ne peuvent pas s’empêcher d’être vulnérables à la vente paniquée. »
Les investisseurs déplacent leurs capitaux vers des valeurs défensives et des produits ELS
Alors que l’intérêt pour l’achat d’actions à grandes capitalisations domestiques s’affaiblit, l’attention se tourne vers des instruments visant à se prémunir contre la volatilité. Le focus des investissements, auparavant centré sur Samsung Electronics et SK Hynix, se diversifie désormais vers des valeurs défensives et des produits à taux fixe. Les titres indexés sur des actions (ELS) suscitent aussi un regain d’intérêt, car les rendements attendus augmentent avec une volatilité plus élevée. Les actions de semi-conducteurs américaines et les secteurs des biens de consommation domestiques sont également évoqués comme alternatives. Les observateurs du secteur s’attendent à ce que l’attitude attentiste des investisseurs fortunés se poursuive tant que la volatilité ne redescendra pas à des niveaux jugés gérables par ces derniers.
FAQ
Que font les investisseurs coréens fortunés en réponse à la volatilité récente du marché boursier ?
Les investisseurs fortunés adoptent une posture attentiste : dans les centres de private banking des grandes maisons de titres, les nouveaux apports de capitaux et les achats additionnels d’actions sont gelés. Beaucoup expriment des intentions de vente conditionnelle, sans pour autant avoir encore exécuté de transactions, tout en se concentrant davantage sur les valeurs défensives, les titres indexés sur des actions et les marchés américains.
Pourquoi certains investisseurs fortunés se sont-ils livrés à des ventes paniques alors que d’autres non ?
Les investisseurs qui ont rejoint le marché récemment après avoir liquidé des biens immobiliers et des dépôts pendant la hausse du KOSPI étaient plus exposés à la vente paniquée. À l’inverse, ceux qui avaient converti des actifs en trésorerie en juin et maintenu des réserves de capital ont pu réintégrer le marché à des niveaux de prix plus bas ; un exemple est celui d’un investisseur qui a réussi à réinvestir 1 milliard de wons le 14 après avoir vendu Samsung Electronics à 350 000 wons.
Quelles alternatives d’investissement les investisseurs coréens fortunés envisagent-ils ?
Les investisseurs se diversifient en s’éloignant des positions concentrées sur Samsung Electronics et SK Hynix au profit de valeurs défensives, de produits à taux fixe et de titres indexés sur des actions (ELS), susceptibles d’offrir des rendements attendus plus élevés pendant les périodes de volatilité accrue. Les actions de semi-conducteurs américaines et les secteurs des biens de consommation domestiques sont également envisagés comme cibles d’investissement alternatives.
