Les sociétés cotées en Corée du Sud affichent un écart croissant de divulgation ESG, en date de 2025, selon Kim Yun-hee, analyste au National Assembly Budget Office. Parmi 801 sociétés cotées au KOSPI analysées, seules 222 entreprises (27,7 %) ont divulgué des informations ESG ; les entreprises de premier rang selon la taille des actifs atteignent un taux de divulgation de 76,2 %, tandis que les entreprises de bas de classement ont enregistré 0 %. Cet écart s’explique par des différences en matière de personnel spécialisé, d’infrastructures de données et de capacité financière à satisfaire aux exigences de divulgation. Le rapport d’analyse de Kim, intitulé « ESG Disclosure: Who Does It and Why—Analysis of Voluntary Disclosure Determinants », souligne les inquiétudes selon lesquelles les petits et moyens fabricants présentant un risque carbone élevé restent dans une zone aveugle en matière de divulgation, avant l’entrée en vigueur à partir de l’exercice 2027 de la déclaration ESG obligatoire pour les entreprises dont les actifs consolidés dépassent 10 trillions de won.
Les entreprises des 20 % supérieurs atteignent un taux de divulgation ESG de 76,2 %, tandis que les 20 % inférieurs affichent zéro
Kim Yun-hee a déclaré que l’écart de divulgation ESG volontaire entre les sociétés cotées nationales a atteint des niveaux préoccupants. « Le nombre d’entreprises participant à la divulgation volontaire a augmenté au cours des cinq dernières années, mais le rythme de croissance ralentit progressivement », a expliqué Kim. En 2025, sur 801 sociétés cotées au KOSPI analysées, 222 ont divulgué des informations ESG, soit 27,7 % du total.
Le taux de divulgation variait fortement selon la taille des actifs. Les entreprises appartenant aux 20 % supérieurs par les actifs (5e quintile) ont enregistré un taux de divulgation de 76,2 %, tandis que les entreprises des 20 % inférieurs (1er quintile) affichaient un taux de 0 %. Par secteur industriel, le secteur financier a atteint un taux de divulgation de 59,6 %, tandis que le secteur manufacturier n’a atteint que 22,5 %, en dessous de la moyenne globale. « La divulgation ESG devient finalement le domaine exclusif des “entreprises ayant les moyens” de recruter du personnel spécialisé, de mettre en place des infrastructures de données et d’assumer les coûts », a déclaré Kim. « Si des objectifs de divulgation obligatoire sont fixés uniquement sur des critères de taille des actifs, les petites et moyennes entreprises manufacturières exposées à un risque carbone élevé continueront de rester dans la zone aveugle de la divulgation. »
La taille des actifs et les investissements du fonds national de pension stimulent la divulgation ESG volontaire
Kim a identifié trois déterminants clés de la divulgation ESG volontaire : la taille des actifs, le montant des investissements du National Pension Fund et l’exposition aux réglementations mondiales sur le carbone, y compris le système d’échange de quotas d’émission (ETS) et le mécanisme d’ajustement carbone aux frontières (CBAM). « Ces variables ont considérablement accru la probabilité de divulgation volontaire », a expliqué Kim.
Contrairement aux hypothèses courantes, le simple pourcentage de détention étrangère n’a montré aucune relation statistiquement significative avec la probabilité de divulgation ESG volontaire. Kim a noté que cette constatation remet en cause l’approche conventionnelle selon laquelle la pression des investisseurs étrangers pousserait automatiquement à publier des informations ESG.
Les entreprises plus anciennes affichent des taux de divulgation ESG plus faibles que les entreprises plus jeunes
L’analyse de Kim a révélé qu’une plus longue ancienneté des entreprises est associée à une participation significativement plus faible à la divulgation volontaire. Les entreprises de moins de 23 ans ont atteint un taux de divulgation volontaire de 41,5 %, tandis que les entreprises de plus de 64 ans n’ont enregistré qu’un taux de 22,6 %.
« Les entreprises disposant de systèmes de divulgation et de reporting financiers déjà fortement ancrés mettent relativement plus de temps à mettre en place des organisations ESG dédiées et à effectuer la transition vers des infrastructures de données », a expliqué Kim. « Cela suggère finalement que les “petits et moyens fabricants plus anciens” se retrouvent dans une vaste zone aveugle en matière de divulgation ESG. »
La Corée du Sud met en place une divulgation ESG obligatoire pour les grandes entreprises à partir de l’exercice 2027
Le gouvernement sud-coréen a annoncé un « Sustainability Disclosure Institutionalization Plan » qui impose la divulgation ESG légale à partir de l’exercice 2027 pour les entreprises cotées au KOSPI dont les actifs consolidés sont de 10 trillions de won ou plus. Kim a évalué ce plan comme ayant fait l’objet de révisions orientées vers l’avenir par rapport à la proposition de recueil d’avis annoncée en février, notamment en élargissant la cible d’application des actifs consolidés de 30 trillions de won à 10 trillions de won et en le mettant en œuvre immédiatement comme « divulgation légale », incluse dans les rapports d’activité au titre de la Capital Markets Act.
Kim a analysé la mesure comme visant simultanément à réduire la charge pesant sur les entreprises et à assurer une cohérence mondiale grâce à une immunité générale sur trois ans et au report du Scope 3.
FAQ
Quel pourcentage des sociétés KOSPI coréennes ont divulgué des informations ESG en 2025 ?
En 2025, 222 des 801 sociétés cotées au KOSPI ont divulgué des informations ESG, soit 27,7 % des entreprises analysées, selon le rapport du National Assembly Budget Office de Kim Yun-hee.
Quels facteurs stimulent la divulgation ESG volontaire des entreprises coréennes ?
La taille des actifs, le montant des investissements du National Pension Fund et l’exposition aux réglementations mondiales sur le carbone, y compris l’Emissions Trading System et le Carbon Border Adjustment Mechanism, augmentent significativement la probabilité de divulgation volontaire. Le pourcentage de détention étrangère n’a montré aucune corrélation statistiquement significative avec les taux de divulgation.
À partir de quand la divulgation ESG obligatoire commence-t-elle pour les grandes entreprises coréennes ?
La divulgation ESG légale obligatoire commence à l’exercice 2027 pour les entreprises cotées au KOSPI dont les actifs consolidés dépassent 10 trillions de won, dans le cadre du Sustainability Disclosure Institutionalization Plan de la Corée du Sud.
