Le marché KOSDAQ s’est étendu d’un facteur de 5,3 en 30 ans, mais l’indice recule ; les flux de capitaux se dirigent vers les ETF à effet de levier sur les semi-conducteurs

Selon Newsis, le 11 juillet, le marché KOSDAQ de la Corée du Sud s’est fortement développé depuis sa création en 1996, les sociétés cotées étant passées de 343 à 1 819. Toutefois, l’indice a reculé au lieu de progresser, retombant à des niveaux observés il y a 10 mois. Cela met en évidence une divergence fondamentale entre la taille du marché et sa performance.

Le capital des investisseurs contourne de plus en plus les actions KOSDAQ de moyenne et petite capitalisation au profit de fonds négociés en bourse (ETF) à effet de levier liés aux semi-conducteurs. Le volume de transactions quotidien moyen du KOSDAQ a atteint 7,32 billions de won coréens au début du mois de juillet, en baisse de 50 % par rapport aux 14,91 billions de won en janvier. Parallèlement, les soldes des crédits sur marge sur le KOSDAQ ne s’élèvent qu’à 8,11 billions de won, soit environ un tiers des 29,68 billions de won du KOSPI, ce qui indique que même les investisseurs recourant à l’effet de levier évitent le marché. Les ETF à effet de levier sur une seule action, qui suivent Samsung Electronics et SK Hynix, ont accumulé 361,49 billions de won de valeur de transactions depuis leur lancement en mai.