Le KOSPI a effacé ses premiers gains et est passé dans le rouge au cours de la séance du matin du 21, alors que des investisseurs étrangers et institutionnels se sont livrés à des ventes nettes malgré un rebond des actions de semi-conducteurs aux États-Unis et un apaisement de la pression sur le taux de change won-dollar. L’indice a ouvert en hausse de 0,58% à 6553,88, mais s’est retourné et a basculé en territoire négatif, reculant de 0,47% à 6495,38 à 9 h 15. Le retournement est survenu pendant que Samsung Electronics maintenait sa solidité tandis que SK Hynix reculait, et que les principaux secteurs, dont l’automobile, la finance et les valeurs mobilières, affichaient de la faiblesse. Les investisseurs étrangers ont vendu net 5,5 milliards de won, tandis que les institutions ont déchargé 218,8 milliards de won entre 9 h 11 et, dépassant les achats des particuliers de 219,2 milliards de won. La divergence reflète une volatilité persistante portée par le poids important de Samsung Electronics et SK Hynix, qui représentent à elles deux plus de la moitié de la capitalisation boursière totale du KOSPI, combiné à des volumes de trading élevés sur des produits à effet de levier sur une seule action.
Les groupes d’investisseurs affichent des schémas de trading divergents
D’après la Korea Exchange, le 21, les investisseurs particuliers ont acheté net 219,2 milliards de won sur le marché des valeurs mobilières à 9 h 11. En revanche, les investisseurs étrangers et les institutions ont vendu net 5,5 milliards de won et 218,8 milliards de won respectivement, exerçant une pression à la baisse sur l’indice.
Samsung Electronics et SK Hynix affichent des mouvements contrastés
Parmi les valeurs à plus forte capitalisation, la performance a été mitigée. Samsung Electronics a été échangée à 246 000 won, en hausse de 2 000 won (0,82%) par rapport à la séance précédente. Samsung Biologics a progressé de 1,41% et Samsung C&T a gagné 0,41%.
SK Hynix a été cotée à 1 752 000 won, en baisse de 0,68%. Parmi les autres valeurs en repli figuraient SK Square (-0,76%), Samsung Electro-Mechanics (-1,49%), Hyundai Motor (-3,76%), LG Energy Solution (-0,63%), Samsung Life Insurance (-1,82%), KB Financial (-2,13%), Hyundai Mobis (-2,86%) et Hana Financial Group (-3,82%).
La performance sectorielle varie fortement selon les industries
Par secteur, l’industrie des équipements électriques et électroniques a reculé de 0,04%, montrant une relative résilience. Les machines et équipements ont chuté de 1,91%, les valeurs mobilières ont baissé de 2,13%, les produits chimiques ont diminué de 2,25%, les équipements et pièces de transport ont reculé de 2,35%, les télécommunications ont perdu 2,50% et les métaux ont baissé de 2,88%.
Les marchés américains clôturent en baisse malgré des gains dans les semi-conducteurs
Dans l’intervalle, aux États-Unis, le marché boursier de New York a légèrement reculé tandis que l’incertitude géopolitique entre les États-Unis et l’Iran persistait, malgré des développements positifs dans les semi-conducteurs et l’intelligence artificielle. Le Dow Jones Industrial Average a reculé de 0,6%, le S&P 500 de 0,2% et le Nasdaq de 0,1%.
Micron et SanDisk ont progressé de 1,9% et 2,7% respectivement, portés par des achats opportunistes. La nouvelle du développement d’une nouvelle puce IA chez Alphabet et un partenariat entre Microsoft et AMD ont également soutenu le sentiment sur les valeurs liées à l’IA. Toutefois, des déclarations fermes du président américain Donald Trump concernant les pertes militaires américaines et des frappes aériennes supplémentaires ont limité le sentiment des investisseurs.
Les analystes identifient des facteurs de rebond dans un contexte de volatilité
Les sociétés de valeurs mobilières s’attendent à ce que la volatilité reste élevée pour le moment, compte tenu du fait que Samsung Electronics et SK Hynix représentent plus de la moitié de la capitalisation boursière totale du KOSPI et que le volume de trading sur les produits à effet de levier sur une seule action demeure élevé.
Cependant, certains analystes notent que des facteurs de rebond s’accumulent en termes de valorisation et de résultats. Le ratio cours/bénéfices à 12 mois glissants du KOSPI est passé sous 6x, et les estimations de bénéfices opérationnels à 12 mois glissants ont été relevées de 6,8% depuis juillet, ce qui contraste avec la baisse de 23,1% du KOSPI sur la même période.
Han Ji-young, chercheur chez Kiwoom Securities, a déclaré : « Actuellement, en termes de valorisation, de résultats et d’offre-demande, il s’agit d’une période où l’on peut s’attendre à un rebond après avoir construit un plancher plutôt qu’à de nouvelles baisses de l’indice. Il est nécessaire de privilégier une stratégie d’augmentation progressive des positions via des achats fractionnés, centrée sur les semi-conducteurs où la baisse récente a été excessive. »
FAQ
Qu’est-ce qui a provoqué le retournement du KOSPI de gains vers des pertes le 21 ?
Le KOSPI a ouvert en hausse de 0,58% à 6553,88, mais s’est retourné et est passé à une baisse de 0,47% à 9 h 15, après des ventes nettes de 5,5 milliards de won par les investisseurs étrangers et de 218,8 milliards de won par les institutions, dépassant les achats des particuliers de 219,2 milliards de won.
Comment Samsung Electronics et SK Hynix ont-elles performé le 21 ?
Samsung Electronics s’est échangée à 246 000 won, en hausse de 0,82%, tandis que SK Hynix a reculé de 0,68% à 1 752 000 won, montrant des performances divergentes parmi les plus grandes valeurs du marché.
Que disait l’analyste de Kiwoom Securities Han Ji-young sur les perspectives actuelles du marché ?
Han Ji-young a déclaré que la période actuelle permet d’envisager un rebond après avoir construit un plancher plutôt que de nouvelles baisses, et a recommandé de privilégier une stratégie d’augmentation progressive des positions via des achats fractionnés centrée sur les semi-conducteurs où la baisse récente a été excessive.
