Les actions KOSPI chutent à 7 430 avec un PER aux niveaux de la crise de 2008

KOSPI est tombé au niveau des 7 430 le 7e jour, son ratio cours/bénéfice (PER) forward à 12 mois atteignant 6,43x, malgré un bénéfice d'exploitation de 89,4 billions de wons au deuxième trimestre de Samsung Electronics, dépassant le consensus de 5,4 %. L'analyste Kim Dae-jun de Korea Investment & Securities a attribué cette baisse aux ventes nettes des étrangers après l'épuisement des résultats, la volatilité étant amplifiée par l'activité des ETF à effet de levier. La valorisation actuelle se situe à -2,7 écarts-types en dessous du PER moyen sur 10 ans, plaçant le KOSPI dans une zone de sous-évaluation extrême comparable à la crise financière mondiale de 2008, lorsque le PER de clôture était tombé en dessous de 7x seulement six jours dans l'histoire.

Le bénéfice d'exploitation de Samsung Electronics au T2 dépasse le consensus de 5,4 %

Samsung Electronics a déclaré un chiffre d'affaires de 171 billions de wons et un bénéfice d'exploitation de 89,4 billions de wons au deuxième trimestre, dépassant l'estimation consensuelle de 84,8 billions de wons de 5,4 %. Malgré ces solides résultats, les investisseurs étrangers ont continué à vendre net, faisant passer le KOSPI sous sa moyenne mobile sur 60 jours. Kim a noté que le schéma de ventes après les annonces de résultats s'est répété historiquement, considérant cette baisse comme due à l'épuisement des anticipations de résultats en tant que catalyseur. La baisse a été amplifiée à des niveaux excessifs en raison de la volatilité accrue du marché après le lancement des fonds négociés en bourse à effet de levier.

Le PER forward à 12 mois du KOSPI atteint 6,43x

Le niveau actuel du KOSPI de 7 430 correspond à un PER forward à 12 mois de 6,43x, soit -2,7 écarts-types en dessous du PER moyen sur 10 ans récent. Selon Kim, depuis la crise financière de 2008, le PER forward à 12 mois en clôture est tombé en dessous de 7x seulement six jours. Le PER de clôture le plus bas était de 6,27x le 24 octobre 2008 (vendredi), tandis que le plus bas intraday était de 6,07x le 27 octobre 2008 (lundi). Pendant cette période, le PER est resté en dessous de 7x pendant cinq jours consécutifs, du 23 au 29 octobre. La séquence actuelle dure depuis quatre jours consécutifs (les 2, 3, 6 et 7), montrant une évolution similaire à celle de la phase de la crise financière de 2008.

Le coupe-circuit déclenché pour la sixième fois cette année

La forte baisse du 7e jour a déclenché un coupe-circuit, marquant la sixième occurrence cette année et la 12e de l'histoire. Kim a déclaré que si le sentiment des investisseurs s'est contracté en raison de la chute à court terme, le multiple PER indique une entrée dans une zone de sous-évaluation extrême. Il a suggéré un potentiel de rebond dans le secteur des semi-conducteurs si l'indice se redresse, tout en ajoutant qu'il faut également prêter attention aux actions liées aux secteurs financier et de la consommation intérieure compte tenu des taux d'intérêt élevés et des conditions de change élevées.

FAQ

Quel est le PER forward à 12 mois actuel du KOSPI ? Le ratio cours/bénéfice forward à 12 mois du KOSPI a atteint 6,43x au niveau des 7 430, soit -2,7 écarts-types en dessous du PER moyen sur 10 ans récent.

Comment les résultats du T2 de Samsung Electronics se comparent-ils aux attentes ? Samsung Electronics a déclaré un bénéfice d'exploitation de 89,4 billions de wons au deuxième trimestre, dépassant l'estimation consensuelle de 84,8 billions de wons de 5,4 %, avec un chiffre d'affaires de 171 billions de wons.

Combien de fois le PER du KOSPI est-il tombé en dessous de 7x depuis 2008 ? Depuis la crise financière de 2008, le PER forward à 12 mois en clôture du KOSPI est tombé en dessous de 7x seulement six jours, le niveau de clôture le plus bas étant de 6,27x le 24 octobre 2008.