Les actions de puces mémoire montent de 300% cette année, avec des bénéfices records, mais se négocient à des ratios P/E à un seul chiffre

D’après les données de MarketWatch et FactSet, Micron Technology (MU), SK Hynix et Samsung Electronics ont enregistré cette année des hausses de leurs actions à trois chiffres, avec des bonds des bénéfices d’une année sur l’autre de 756 %, 500 % et des niveaux comparables, respectivement. Pourtant, à la date de cette semaine, les trois entreprises se négocient à des ratios cours/bénéfices (P/E) estimés de 9x, 6,5x et 6,5x, contre 23x pour Nvidia et 20,3x pour le S&P 500.

Les actions de Micron ont progressé d’environ 300 % depuis le début de l’année, SK Hynix a gagné 312 % et Samsung a grimpé de 202 %. Les faibles valorisations reflètent le scepticisme des investisseurs quant à la capacité des profits des puces mémoire à maintenir la croissance, selon des analystes. Contrairement à Nvidia ou Tesla, les investisseurs ne sont pas disposés à payer des valorisations premium aux producteurs de mémoire, estimant que leurs bénéfices sont cycliques plutôt que durables.