Morgan Stanley dépose des ETF Ethereum et Solana avec des frais de 0,14 %

Morgan Stanley a déposé des formulaires S-1 modifiés auprès de la SEC le 19 juin, pour deux ETF basés sur l’Ether et le Solana, en fixant des frais de gestion à 0,14% pour chacun de ces produits. Ce taux est inférieur à tous les ETF crypto existants aux États-Unis. La concurrence sur les frais dans le marché des ETF crypto s’est intensifiée depuis que BlackRock et Fidelity ont lancé des produits spot Bitcoin en janvier 2024, forçant les entrants tardifs à se livrer à une concurrence agressive sur les coûts pour attirer des flux.

Morgan Stanley fixe des frais de 0,14% pour les ETF Ether et Solana

L’ETF spot Ether le moins coûteux aux États-Unis actuellement est le Grayscale Ethereum Staking Mini ETF, qui facture 0,15% par an. Pour les ETF spot Solana, le SOEZ de Franklin Templeton détient la position la moins chère à 0,19%, selon Farside Investors. La proposition de Morgan Stanley à 0,14% réduit les deux concurrents : d’un point de base face au produit Ether de Grayscale et de cinq points de base face au fonds Solana de Franklin Templeton.

Les dépôts modifiés marquent la deuxième mise à jour depuis que Morgan Stanley a d’abord soumis ses demandes d’ETF en janvier 2026. S’ils sont approuvés, le Morgan Stanley Ethereum Trust sera coté sous le ticker MSSE et deviendra le 11e ETF spot Ether disponible sur le marché américain. Le Morgan Stanley Solana Trust, coté sous MSOL, serait le septième fonds spot Solana à être lancé en interne.

L’analyste ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, a posté sur X que le palier de 0,14% ferait des fonds crypto de Morgan Stanley les ETF les moins chers non seulement aux États-Unis, mais dans le monde. Des acteurs tardifs comme Morgan Stanley ne peuvent pas gagner uniquement grâce à la notoriété de marque auprès des investisseurs ETF et doivent rivaliser agressivement sur les coûts pour attirer des flux.

Figment, Galaxy et Coinbase Canada fournissent des services de staking

Les dépôts modifiés indiquent que Figment, Galaxy Blockchain Infrastructure et Coinbase Canada fourniront des services de staking pour les deux produits. Chaque fonds applique une commission de 5% sur tout rendement de staking acquis, un flux de revenus secondaire qui compense partiellement les faibles frais de gestion et incite l’émetteur à maximiser le rendement du staking pour les porteurs.

L’exemple de l’ETF Bitcoin de Morgan Stanley montre la stratégie de tarification

L’ETF Bitcoin de Morgan Stanley, lancé en avril 2026 avec le même taux de 0,14%, a attiré 30,6 millions de dollars lors de sa première journée de cotation. Depuis, le fonds a réuni 331 millions de dollars d’entrées totales, dépassant les ETF Bitcoin d’Invesco, de Franklin Templeton et de CoinShares, tous lancés plus d’un an plus tôt.

Le schéma révèle le plan de jeu de l’entreprise : utiliser une tarification sous le marché pour générer des entrées précoces, puis conserver les actifs via le canal de distribution de gestion de patrimoine de Morgan Stanley. Les émetteurs plus petits ne peuvent pas faire correspondre des frais de 0,14% sans prendre le risque de produire des produits non rentables, ce qui confère aux plus grandes banques un avantage structurel dans la guerre des prix des ETF.

Une deuxième modification de S-1 signale généralement que la SEC est en phase finale d’examen avant de rendre une décision d’approbation ou de refus. Aucune date d’approbation officielle n’a été publiée.

FAQ

Comment les frais de 0,14% de Morgan Stanley se comparent-ils aux ETF crypto existants ?

Les frais de 0,14% de Morgan Stanley réduisent le principal ETF spot Ether au coût le plus bas actuel (Grayscale Ethereum Staking Mini ETF à 0,15%) d’un point de base et le plus accessible des ETF spot Solana (SOEZ de Franklin Templeton à 0,19%) de cinq points de base. L’analyste ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, a déclaré que le taux de 0,14% ferait des fonds crypto de Morgan Stanley les ETF les moins chers à l’échelle mondiale.

Quels services de staking sont inclus dans les ETF Ether et Solana de Morgan Stanley ?

Figment, Galaxy Blockchain Infrastructure et Coinbase Canada fourniront des services de staking pour les deux produits. Chaque fonds facture 5% de frais sur tout rendement de staking, créant un flux de revenus secondaire qui compense partiellement les faibles frais de gestion de 0,14%.

Que signale une deuxième modification de S-1 pour l’approbation de la SEC ?

Une deuxième modification de S-1 indique généralement que la SEC est en phase finale d’examen avant de rendre un ordre d’approbation ou de refus. Morgan Stanley a d’abord soumis ses demandes d’ETF en janvier 2026 et a déposé le deuxième S-1 modifié le 19 juin, suivant le schéma observé avant des approbations d’ETF crypto antérieures. Aucune date d’approbation officielle n’a été publiée.