La Securities and Exchange Commission des États-Unis a déposé des jugements partiels proposés contre David Kushner et La Mancha Funding Corp. le 1er juillet 2026, dans une affaire de fraude en valeurs mobilières impliquant près de deux douzaines d'investisseurs et environ 2,14 millions de dollars de fonds prétendument détournés. Kushner, résident de Boca Raton et président et unique propriétaire de La Mancha, a consenti aux jugements sous réserve de l'approbation du tribunal, selon la SEC. L'affaire découle d'allégations selon lesquelles Kushner et La Mancha auraient levé environ 10,49 millions de dollars auprès d'investisseurs via des parts de membres dans des sociétés à responsabilité limitée tout en faisant des déclarations matériellement fausses sur l'utilisation des fonds, notamment en prélevant des frais non divulgués et en détournant l'argent des investisseurs pour des dépenses personnelles telles qu'une Mercedes Benz et une location dans les Hamptons. La plainte initiale de la SEC a été déposée le 21 novembre 2024, et Kushner a précédemment plaidé coupable dans une action pénale parallèle intentée par le bureau du procureur de district du comté de New York. Les jugements proposés interdiraient de façon permanente à Kushner et La Mancha de violer les lois sur les valeurs mobilières à l'avenir, avec des mesures pécuniaires comprenant la restitution et des pénalités civiles qui seront déterminées ultérieurement par la Cour de district des États-Unis pour le district sud de New York.
La SEC allègue un détournement de 2,14 millions de dollars de fonds d'investisseurs
La plainte initiale de la SEC alléguait que Kushner et La Mancha avaient levé environ 10,49 millions de dollars auprès d'investisseurs via des parts de membres dans une série de sociétés à responsabilité limitée. L'argumentaire d'investissement était construit autour de prêts à court terme à des emprunteurs incluant des agents sportifs et des athlètes professionnels, selon la SEC. Les investisseurs ont été informés que leur argent serait utilisé pour ces prêts et que les remboursements reviendraient aux LLC et aux investisseurs.
Au lieu de cela, la SEC a allégué que Kushner et La Mancha avaient fait des déclarations matériellement fausses sur la manière dont les fonds des investisseurs étaient utilisés, notamment en prélevant des frais de montage et de courtage non divulgués pour eux-mêmes. La SEC a déclaré que Kushner avait détourné des fonds d'investisseurs, y compris le principal de prêts que les emprunteurs avaient remboursé et que les investisseurs avaient été informés qu'il serait distribué de nouveau aux LLC et aux investisseurs.
Selon la plainte, Kushner a utilisé des fonds détournés et des frais non divulgués pour payer des dépenses personnelles, notamment des factures de carte de crédit, les frais de scolarité universitaire de son enfant, les cotisations d'un club de golf, une Mercedes Benz et une maison de location dans les Hamptons.
La SEC demande des injonctions permanentes et une réparation pécuniaire en instance
Les jugements proposés interdiraient de façon permanente à Kushner et La Mancha de violer les dispositions anti-fraude du Securities Act, de l'Exchange Act et de l'Investment Advisers Act. La SEC demande également une interdiction de mandat social contre Kushner, ce qui lui interdirait d'être dirigeant ou administrateur d'une société cotée. L'injonction comportementale proposée limiterait également les activités futures liées à une conduite similaire.
La partie pécuniaire de l'affaire reste ouverte. Le tribunal n'a pas encore déterminé combien Kushner et La Mancha pourraient avoir à payer en restitution, intérêts avant jugement ou pénalités civiles. La SEC a déclaré que la restitution, les pénalités civiles et autres mesures financières seront déterminées ultérieurement par la Cour de district des États-Unis pour le district sud de New York.
Kushner a plaidé coupable dans une affaire pénale parallèle
La SEC a déclaré que Kushner avait précédemment plaidé coupable dans une action pénale parallèle intentée par le bureau du procureur de district du comté de New York. L'acte d'accusation pénal a inculpé Kushner de cinq chefs de vol qualifié au deuxième degré, un chef de vol qualifié au troisième degré et un chef de complot en vue d'escroquer au premier degré.
Le plaidoyer de culpabilité renforce le dossier réglementaire car l'action civile de la SEC se dirige maintenant vers des injonctions permanentes et des réparations pécuniaires ultérieures, tandis que l'affaire pénale a déjà produit un aveu de culpabilité.
L'affaire met en lumière les risques dans les offres de titres privées
Cette affaire est un exemple des risques auxquels les investisseurs sont confrontés dans les offres de titres privées, surtout lorsque l'argent est mis en commun via des structures de LLC et contrôlé par un seul conseiller ou sponsor. Les offres privées impliquent souvent moins de divulgation publique que les titres cotés, ce qui rend la diligence raisonnable des investisseurs plus difficile. Lorsqu'un conseiller contrôle à la fois le véhicule d'investissement et le flux d'argent, les frais non divulgués et les conflits d'intérêts peuvent devenir des problèmes centraux de protection des investisseurs.
L'affaire de la SEC montre aussi pourquoi les flux de remboursement sont importants. Même si les prêts sous-jacents sont réels, les investisseurs peuvent encore être lésés si les remboursements des emprunteurs sont détournés avant d'atteindre les véhicules d'investissement censés les recevoir.
Les conseillers en investissement ont des obligations envers leurs clients et investisseurs. Si un conseiller prélève des frais non divulgués, ou détourne l'argent des investisseurs à des fins personnelles, le problème peut devenir une fraude en valeurs mobilières car les investisseurs ont pris des décisions sur la base d'informations incomplètes ou fausses. Dans cette affaire, la SEC a allégué des violations de l'article 17(a) du Securities Act, de l'article 10(b) de l'Exchange Act et de la règle 10b-5, ainsi que des dispositions de l'Investment Advisers Act.
FAQ
Qu'est-ce que la SEC a déposé contre David Kushner le 1er juillet 2026 ?
La SEC a déposé des jugements partiels proposés contre David Kushner et La Mancha Funding Corp. dans une affaire de fraude en valeurs mobilières impliquant près de deux douzaines d'investisseurs et environ 2,14 millions de dollars de fonds prétendument détournés. Kushner a consenti aux jugements sous réserve de l'approbation du tribunal.
Comment Kushner a-t-il prétendument utilisé l'argent des investisseurs ?
Selon la plainte de la SEC, Kushner a utilisé des fonds détournés et des frais non divulgués pour payer des dépenses personnelles, notamment des factures de carte de crédit, les frais de scolarité universitaire de son enfant, les cotisations d'un club de golf, une Mercedes Benz et une maison de location dans les Hamptons.
Quelles pénalités la SEC demande-t-elle contre Kushner ?
Les jugements proposés interdiraient de façon permanente à Kushner et La Mancha de violer les lois sur les valeurs mobilières à l'avenir et imposeraient une interdiction de mandat social à Kushner. Les mesures pécuniaires, y compris la restitution et les pénalités civiles, n'ont pas encore été décidées et seront déterminées ultérieurement par la Cour de district des États-Unis pour le district sud de New York.
