La SEC travaille à un processus d'approbation ordonné des ETF avec des dépôts confidentiels.

La Securities and Exchange Commission des États-Unis travaille à un processus plus ordonné et neutre en termes d'actifs pour l'approbation des ETF, y compris d'éventuels dépôts confidentiels, selon Brian Daly, directeur de la Division de la gestion des investissements de la SEC. Le régulateur évalue comment gérer un pipeline d'ETF en expansion rapide tout en préservant la protection des investisseurs, l'équité du marché et l'innovation. La SEC fait face à environ 200 demandes d'ETF par mois et à une vague de produits de plus en plus complexes liés aux crypto-actifs, à l'effet de levier, aux stratégies d'options et aux expositions de type marché de prédiction.

La SEC envisage une option de dépôt confidentiel pour les demandes d'ETF

La SEC examine si certains aspects du processus de dépôt des ETF devraient bénéficier d'un traitement confidentiel. Cette idée répond à une préoccupation du secteur selon laquelle les émetteurs d'ETF pourraient hésiter à développer de nouveaux produits si les concurrents peuvent copier les idées immédiatement après l'apparition des dépôts publics. Les soumissions confidentielles pourraient donner aux entreprises plus de marge pour travailler avec les régulateurs avant de révéler leurs stratégies au marché.

Ces déclarations font suite à la demande de commentaires publics de la SEC du 30 juin sur les ETF « novateurs », qui demandait aux acteurs du marché si le cadre existant reste approprié pour les fonds qui investissent dans des classes d'actifs innovantes ou utilisent des stratégies d'investissement inhabituelles. Le président de la SEC, Paul Atkins, a déclaré que l'innovation dans les ETF dépend d'un cadre réglementaire cohérent, transparent et efficace. Daly a déclaré que l'engagement public est essentiel alors que le marché des ETF continue de s'étendre au-delà des produits traditionnels d'actions et d'obligations.

L'historique d'approbation des ETF crypto influence la poussée de réforme

La poussée pour un processus d'approbation plus propre est en partie façonnée par l'histoire difficile de la SEC avec les ETF crypto. Les ETF Bitcoin au comptant ont été rejetés ou retardés pendant des années avant une approbation éventuelle, et le processus a été compliqué par des litiges, des pressions du marché et un compte de médias sociaux piraté de la SEC qui a annoncé faussement l'approbation avant la décision officielle. Daly a reconnu que la gestion par l'agence de certaines annonces d'ETF crypto avait nui à la confiance de l'industrie.

Les dépôts d'ETF crypto se sont étendus au-delà de Bitcoin et d'Ether. Les émetteurs ont cherché des produits liés à Solana, XRP, Dogecoin, des paniers multi-actifs, des stratégies de staking et des expositions crypto à effet de levier. Certains produits soulèvent des questions autour de la garde, de la liquidité et de la manipulation du marché, tandis que d'autres brouillent la ligne entre les véhicules d'investissement et les produits de trading spéculatif.

Le marché américain des ETF atteint plus de 12 billions de dollars

Le marché américain des ETF est passé d'environ 4 billions de dollars en 2019 à plus de 12 billions de dollars à la fin de 2025, selon la SEC. Reuters a rapporté que le marché plus large des ETF a approché environ 15,7 billions de dollars alors que des produits de plus en plus complexes gagnent du terrain. Alors que les ETF deviennent le véhicule par défaut pour l'exposition des particuliers et des institutions, le processus d'approbation lui-même devient une infrastructure de marché.

FAQ

Que fait la SEC pour améliorer le processus d'approbation des ETF ? La SEC travaille à un processus plus ordonné et neutre en termes d'actifs pour l'approbation des ETF, y compris d'éventuels dépôts confidentiels qui pourraient aider les émetteurs à protéger leurs idées de produits avant le lancement. Brian Daly, directeur de la Division de la gestion des investissements de la SEC, a déclaré que le régulateur évalue comment gérer un pipeline d'ETF en expansion rapide tout en préservant la protection des investisseurs, l'équité du marché et l'innovation.

Pourquoi la SEC a-t-elle publié une demande de commentaires sur les ETF novateurs ? La SEC a publié une demande de commentaires publics le 30 juin sur les ETF « novateurs » pour demander aux acteurs du marché si le cadre existant reste approprié pour les fonds qui investissent dans des classes d'actifs innovantes ou utilisent des stratégies d'investissement inhabituelles. Le président de la SEC, Paul Atkins, a déclaré que l'innovation dans les ETF dépend d'un cadre réglementaire cohérent, transparent et efficace.

Quelle est la taille du marché américain des ETF ? Le marché américain des ETF est passé d'environ 4 billions de dollars en 2019 à plus de 12 billions de dollars à la fin de 2025, selon la SEC. Reuters a rapporté que le marché plus large des ETF a approché environ 15,7 billions de dollars alors que des produits de plus en plus complexes gagnent du terrain.