La société de trésorerie Bitcoin Strategy a vendu 3 588 BTC pour environ 216 millions de dollars entre le 29 juin et le 5 juillet, selon un dépôt 8-K auprès de la Securities and Exchange Commission divulgué lundi. La société a réalisé les ventes en deux tranches : 1 363 BTC pour 80,8 millions de dollars à un prix moyen de 59 256 dollars par bitcoin entre le 29 et le 30 juin, et 2 225 BTC pour 135,2 millions de dollars à un prix moyen de 60 773 dollars entre le 1er et le 5 juillet. Le produit des ventes de bitcoin a été utilisé pour financer le paiement des distributions sur les actions privilégiées et pour reconstituer une partie de sa réserve en USD à 2,55 milliards de dollars au 5 juillet. Cette vente marque un changement dans l'approche d'allocation du capital de Strategy au milieu de la volatilité persistante du marché, alors que les avoirs totaux en bitcoin de la société — désormais réduits à 843 775 BTC achetés à un prix moyen de 74 476 dollars — représentent environ 11,4 milliards de dollars de pertes latentes aux prix actuels.
Strategy réalise une vente de bitcoin en deux tranches fin juin et début juillet
Strategy a divulgué les ventes de bitcoin dans un dépôt SEC 8-K lundi. La première tranche concernait 1 363 BTC vendus pour 80,8 millions de dollars entre le 29 et le 30 juin à un prix moyen de 59 256 dollars par bitcoin. La deuxième tranche comprenait 2 225 BTC vendus pour 135,2 millions de dollars à un prix moyen de 60 773 dollars entre le 1er et le 5 juillet. Les transactions combinées totalisaient 3 588 BTC pour environ 216 millions de dollars.
Les avoirs actuels s'élèvent à 843 775 BTC avec 11,4 milliards de dollars de pertes latentes
Suite aux ventes, Strategy a réduit ses avoirs totaux en bitcoin à 843 775 BTC, selon le cofondateur et président exécutif de la société, Michael Saylor. Les avoirs ont été acquis à un prix moyen de 74 476 dollars par bitcoin pour un coût total d'environ 63,7 milliards de dollars, frais et dépenses compris. Aux prix actuels, les avoirs valent environ 52,3 milliards de dollars, représentant des pertes latentes d'environ 11,4 milliards de dollars. La position en bitcoin de Strategy équivaut à plus de 4 % du plafond d'offre de 21 millions de bitcoins.
La société introduit un cadre de capital de crédit numérique et des programmes de rachat
Strategy a annoncé un nouveau cadre de capital de crédit numérique la semaine dernière, qui comprend une politique approuvée par le conseil d'administration exigeant que sa réserve en USD soit utilisée uniquement pour les dividendes des actions privilégiées et les paiements d'intérêts. La réserve doit couvrir au moins 12 mois de ces obligations et s'élevait à 2,55 milliards de dollars au 28 juin, contre 1,4 milliard de dollars une semaine plus tôt. La société a également autorisé un programme de rachat de titres de crédit numérique d'un milliard de dollars couvrant STRC, STRF, STRD et STRK, STRC devant être la priorité initiale.
Une nouvelle politique de dividende STRC donne à la direction la possibilité de réviser le taux de dividende mensuellement en fonction des conditions du marché, des prix du bitcoin, des spreads de crédit, de la couverture de la réserve et d'autres facteurs. Le dividende n'augmentera pas automatiquement si STRC se négocie en dessous de sa valeur nominale de 100 dollars. STRC offre actuellement un taux annualisé de 12 % mais a eu du mal à retrouver sa valeur nominale depuis la mi-mai. Le titre a rebondi pour clôturer à 87,87 dollars jeudi, après être tombé à un nouveau plus bas de 71,25 dollars alors que le bitcoin tombait sous les 60 000 dollars.
Strategy a également approuvé un programme de rachat d'actions ordinaires de catégorie A distinct d'un milliard de dollars la semaine dernière, qui ne sera pas financé par la réserve en USD. La société a introduit un programme de monétisation BTC lui permettant de vendre du bitcoin pour récolter jusqu'à 1,25 milliard de dollars pour la réserve, les dividendes des actions privilégiées et les paiements d'intérêts, ou les rachats de titres de crédit numérique et d'actions ordinaires. Au 5 juillet, le montant total de cette capacité reste disponible, a indiqué la firme lundi.
Le bitcoin chute de 2 % après la divulgation du dépôt SEC
Le bitcoin a chuté d'environ 2 % lundi immédiatement après la divulgation du dépôt, selon la page des prix BTC de The Block. Michael Saylor a publié un graphique de suivi des acquisitions de bitcoin de Strategy sur X dimanche avec la légende « Bitcoin is digital energy. » Dans un autre post, Saylor a soutenu que la prochaine phase de croissance du bitcoin sera moins motivée par les changements de protocole et les cycles de halving que par le capital institutionnel, les marchés de crédit et l'infrastructure financière construite autour du réseau.
Les analystes évaluent la nouvelle politique de vente de bitcoin et la solidité du bilan
La formalisation de la politique de vente de bitcoin de Strategy introduit un « risque bidirectionnel évitable » sur les marchés crypto, car la société pourrait désormais devenir à la fois acheteur et vendeur de bitcoin, ont déclaré les analystes de JPMorgan. Cependant, la firme a acheté environ 175 000 BTC pour environ 14 milliards de dollars jusqu'à présent en 2026. Les analystes de Bernstein ont soutenu lundi que le bilan de Strategy rend une vente forcée peu probable.
Mardi, Benchmark a réitéré sa note d'achat sur Strategy avec un objectif de prix de 570 dollars, citant le nouveau cadre de capital de crédit numérique de la société. TD Cowen a réduit son objectif de prix pour Strategy à 260 dollars contre 400 dollars, citant des prévisions de prix du bitcoin plus basses.
L'action Strategy a gagné 21,1 % au total la semaine dernière après l'annonce de son cadre de capital de crédit numérique, clôturant jeudi à 100,77 dollars, selon la page des prix MSTR de The Block. Cependant, elle reste en baisse de 73,7 % sur l'année écoulée. Le bitcoin a augmenté d'environ 3 % au cours de la même période la semaine dernière.
Selon les données de Bitcoin Treasuries, 197 sociétés cotées ont adopté une forme de modèle d'acquisition de bitcoin. Twenty One soutenu par Tether, Metaplanet, MARA, et Bitcoin Standard Treasury Company soutenu par Adam Back et Cantor Fitzgerald complètent le top 5, avec respectivement 43 514 BTC, 43 000 BTC, 36 303 BTC et 30 021 BTC.
FAQ
Combien de bitcoin Strategy a-t-il vendu entre le 29 juin et le 5 juillet ?
Strategy a vendu un total de 3 588 BTC pour environ 216 millions de dollars en deux tranches. La première tranche concernait 1 363 BTC vendus pour 80,8 millions de dollars à un prix moyen de 59 256 dollars par bitcoin entre le 29 et le 30 juin. La deuxième tranche comprenait 2 225 BTC vendus pour 135,2 millions de dollars à un prix moyen de 60 773 dollars entre le 1er et le 5 juillet.
Quels sont les avoirs actuels en bitcoin de Strategy et ses pertes latentes ?
Suite aux ventes, Strategy détient 843 775 BTC achetés à un prix moyen de 74 476 dollars par bitcoin pour un coût total d'environ 63,7 milliards de dollars, frais et dépenses compris. Aux prix actuels, les avoirs valent environ 52,3 milliards de dollars, entraînant des pertes latentes d'environ 11,4 milliards de dollars.
Qu'est-ce que le nouveau cadre de capital de crédit numérique de Strategy ?
Le cadre de capital de crédit numérique de Strategy comprend une politique approuvée par le conseil d'administration exigeant que sa réserve en USD soit utilisée uniquement pour les dividendes des actions privilégiées et les paiements d'intérêts, la réserve couvrant au moins 12 mois d'obligations. Au 28 juin, la réserve s'élevait à 2,55 milliards de dollars. La société a également autorisé un programme de rachat de titres de crédit numérique d'un milliard de dollars et un programme de rachat d'actions ordinaires de catégorie A d'un milliard de dollars, ainsi qu'un programme de monétisation BTC permettant des ventes de bitcoin pour récolter jusqu'à 1,25 milliard de dollars.
