Le STRC de Strategy se négocie près de 75 $ alors que Farside prévient qu'un plan de dividende de 12 % pourrait compromettre le mécanisme de stabilité

Selon Farside Investors, le STRC de Strategy se négociait autour de 75 dollars le 1er juillet, le conseiller en investissement britannique avertissant qu'une augmentation prévue de 12 % du dividende pourrait affaiblir le mécanisme de stabilité des prix de l'instrument et la confiance des investisseurs. Farside soutient que la structure discrétionnaire du coupon crée une boucle de rétroaction dangereuse : si le STRC chute en raison de préoccupations de crédit, augmenter le dividende pour soutenir le prix pourrait accroître la pression sur les liquidités et éroder davantage la confiance des investisseurs. L'analyse de la firme révèle un fort écart de valorisation lié à l'incertitude sur le coupon. En supposant que Strategy maintienne le dividende à 11,5 % en totalité, le STRC serait valorisé autour de 144 dollars avec un taux d'actualisation de 8 % ; sous l'hypothèse que le coupon baisse vers le taux SOFR (Secured Overnight Financing Rate), soit environ 3,6 %, la valorisation tombe à environ 55 dollars. Farside a déclaré que la récente chute du STRC à 75 dollars, suivie d'un rebond à 86 dollars, suggère que le mécanisme de stabilité des prix est déjà défaillant.
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