April Bio a finalisé, le 23, une augmentation de capital de 340 milliards de wons auprès de tiers, portée par un consortium mené par IMM Investment et TKG Huchemicals, un mois après la signature, le 23 du mois dernier, du contrat d’achat d’actions. TKG Huchemicals a investi environ 150 milliards de wons pour s’assurer un contrôle de la direction via une majorité au conseil d’administration et détient une option d’achat lui permettant d’acquérir la participation d’IMM. L’opération s’inscrit dans une vague de deals portant sur les droits de gestion au sein des entreprises de biotech sud-coréennes, portée par des investisseurs stratégiques et des fonds de private equity misant sur un potentiel de croissance à long terme, notamment grâce à des talents en recherche de haut niveau et à une capacité de déploiement à l’échelle mondiale. Cette structure privilégie le financement de la recherche et du développement clinique tout en préservant l’indépendance des organisations de recherche existantes, s’écartant des modèles de rachat traditionnels axés sur l’efficacité des coûts à court terme. La transaction suit un schéma dans lequel des investisseurs stratégiques, ayant des liens directs limités avec l’activité existante, choisissent ces entreprises comme nouveaux moteurs de croissance : TKG Group, qui trouve son origine dans la fabrication de chaussures, étend désormais son portefeuille vers les produits chimiques de précision, les matériaux, les semi-conducteurs et, à présent, la biotechnologie.
TKG Huchemicals obtient le contrôle de la direction d’April Bio avec une majorité au conseil d’administration
D’après des sources du secteur de la banque d’investissement, le 24, April Bio a finalisé le 23 une augmentation de capital de 340 milliards de wons auprès de tiers avec le consortium formé par IMM Investment et TKG Huchemicals. L’accord a été bouclé en moins d’un mois après le contrat d’achat d’actions signé le 23 du mois dernier, avec des fonds d’investissement intégralement versés. IMM Asset Management, filiale d’IMM Investment, détient la plus grande position d’actionnaire, mais TKG Huchemicals exercera les droits de gestion. TKG Huchemicals a investi environ 150 milliards de wons pour acquérir sa participation dans April Bio et a obtenu le contrôle en nommant trois des cinq membres du conseil d’administration. La société détient également une option d’achat lui permettant d’acquérir à l’avenir la participation d’IMM.
L’opération attire l’attention car un investisseur stratégique, ayant des liens directs limités avec l’activité existante, a choisi une société de biotech comme nouveau moteur de croissance. TKG Group, qui opère à l’origine comme entreprise de développement et de fabrication de chaussures, a repéré April Bio alors qu’elle élargissait son portefeuille d’activités vers les produits chimiques de précision, les matériaux et les semi-conducteurs. Le deal prend la forme d’un rachat avec un partenaire de fonds de private equity, mais diffère des transactions traditionnelles visant à renforcer la rentabilité à court terme via le remplacement de la direction, l’efficacité des effectifs et la réduction des coûts. L’objectif est d’apporter un financement à grande échelle pour soutenir la recherche-développement et les essais cliniques, tout en préservant l’expertise et l’indépendance de l’organisation de recherche existante. TKG Huchemicals fournira des ressources financières et une expertise en management, tout en soutenant l’équipe de recherche existante d’April Bio afin de poursuivre les travaux sur les candidats médicaments et la recherche sur les plateformes.
Orion a maintenu l’équipe de recherche de Legochem Biosciences après l’acquisition de 2024
La transaction est comparée à l’acquisition par Orion de Legochem Biosciences en 2024. Orion a investi 540 milliards de wons pour obtenir une participation de 25 % dans Legochem Biosciences et est devenu le plus grand actionnaire, mais a conservé le PDG Kim Yong-ju ainsi que l’équipe de direction existante, l’organisation de recherche et le système opérationnel. Une faible participation des fondateurs dans les sociétés de biotech facilite aussi ce type de transactions. De nombreuses entreprises de développement de médicaments ont réduit la part des fondateurs grâce à des investissements en capital-risque et à des augmentations de capital. Un responsable du secteur des fonds de private equity a expliqué que lorsqu’une entreprise doit mobiliser des centaines de milliards de wons pour se développer, les fondateurs peuvent choisir de céder des droits de gestion si cela accroît la valeur globale de l’entreprise.
CBC Group et KIC créent un fonds de 450 milliards de wons pour la concession de licences d’IP biotech en Corée
L’afflux de capitaux mondiaux misant sur le potentiel de croissance à long terme de la biotech sud-coréenne se poursuit également. CBC Group, une société de gestion d’actifs axée sur la santé à l’échelle mondiale, met en place un fonds de 450 milliards de wons avec la Korea Investment Corporation (KIC) pour des investissements biotech nationaux. CBC est notamment connue pour avoir acquis, en 2021, la société sud-coréenne d’esthétique médicale Hugel via un consortium avec GS Group et IMM Investment. CBC prévoit d’obtenir des droits de propriété intellectuelle individuels sur des médicaments aux stades cliniques de Phase 1 et 2 détenus par des entreprises de biotech nationales via des licences, puis de poursuivre une commercialisation à l’échelle mondiale grâce à des entités opérationnelles relevant du fonds.
Un responsable du secteur de l’investissement a déclaré que, si auparavant les entreprises biotech nationales se concentraient surtout sur la cession de technologies à des stades cliniques précoces, le schéma a récemment changé. À mesure que davantage d’entreprises continuent la recherche et le développement jusqu’au stade de commercialisation, elles acceptent des capitaux externes, ce qui traduit le processus de maturation de l’industrie biotech sud-coréenne.
FAQ
Qu’a acquis TKG Huchemicals auprès d’April Bio le 23 ?
TKG Huchemicals a investi environ 150 milliards de wons pour acquérir une participation dans April Bio et a obtenu le contrôle de la direction en nommant trois des cinq membres du conseil d’administration, finalisant la transaction le 23.
En quoi la transaction d’April Bio diffère-t-elle des rachats classiques de private equity ?
La transaction vise à fournir un financement à grande échelle pour la recherche et les essais cliniques tout en préservant l’expertise et l’indépendance de l’organisation de recherche existante, plutôt que de rechercher une rentabilité à court terme via le remplacement de la direction et la réduction des coûts.
Quel fonds CBC Group et Korea Investment Corporation mettent-ils en place ?
CBC Group et Korea Investment Corporation mettent en place un fonds de 450 milliards de wons afin de sécuriser les droits de propriété intellectuelle de médicaments aux stades cliniques de Phase 1 et 2 détenus par des entreprises de biotech nationales via des licences, et de poursuivre la commercialisation mondiale.
