UniCredit sécurise une participation de 47,6 % dans Commerzbank avec moins de 2 % d'acceptation des actionnaires

UniCredit a détenu une participation de 47,6 % dans Commerzbank après une offre publique d'achat contestée, mais Commerzbank a indiqué mercredi que moins de 2 % des investisseurs institutionnels et particuliers avaient déposé leurs actions. La banque allemande a déclaré que le faible taux d'acceptation parmi les actionnaires indépendants témoigne du manque d'attractivité de l'offre. La faible réponse à l'offre est importante car la position économique importante d'UniCredit ne reflète pas un large soutien de la part des actionnaires de Commerzbank, une grande partie de la tension étant liée à la manière dont UniCredit a constitué son exposition via des dérivés et si l'offre offrait une valeur suffisante pour les investisseurs minoritaires. L'opposition du gouvernement allemand a ajouté une complexité politique à la transaction, l'État détenant une participation de 25 % plus 1 action acquise lors du sauvetage de la crise financière de 2009, incluant une injection de capital de 10 milliards d'euros.

Gouvernement allemand rejette l'offre de rachat d'UniCredit

Le gouvernement allemand a rejeté l'offre d'UniCredit en juin. Le chancelier Olaf Scholz a qualifié la tentative d'UniCredit d'acquérir une participation potentielle de 21 % d'« attaque hostile ». Le gouvernement est devenu un actionnaire majeur lors de la crise financière mondiale, détenant une participation de 25 % plus 1 action en 2009 en échange d'une injection de capital supplémentaire de 10 milliards d'euros. Depuis, Commerzbank a retrouvé une rentabilité plus forte et a réintégré l'indice DAX allemand, mais la banque reste considérée comme un prêteur domestique important pour les clients particuliers et les entreprises.

Acquisition de Dresdner Bank par Commerzbank en 2008 a conduit à un sauvetage de l'État

La plus grande acquisition moderne de Commerzbank a eu lieu en 2008, lorsqu'elle a accepté d'acheter Dresdner Bank à Allianz dans le cadre d'une opération de 14,5 milliards de dollars. Pendant la crise financière mondiale, Commerzbank est devenue la première banque commerciale à solliciter des fonds du gouvernement allemand, ce qui a conduit au sauvetage de 2009 et à la participation de l'État. La banque a lancé une refonte pluriannuelle en 2016, a quitté le DAX en 2018, a mené des négociations de fusion infructueuses avec Deutsche Bank en 2019, puis a poursuivi avec des suppressions d'emplois, des fermetures d'agences et une stratégie de regain d'indépendance sous la direction du PDG Manfred Knof.

La direction de Commerzbank a rejeté l'offre en mai

La direction de Commerzbank a rejeté l'offre d'UniCredit en mai, et l'Allemagne l'a rejetée en juin. L'intérêt d'UniCredit n'était pas nouveau — la banque italienne avait manifesté son intérêt pour une fusion potentielle dès 2017, et le PDG Andrea Orcel avait approché à nouveau Commerzbank début 2022 avant la guerre en Ukraine. Commerzbank a enregistré une hausse de 20 % de son bénéfice net en 2024 au début de 2025, puis a annoncé son intention de supprimer 3 900 emplois principalement domestiques pour atteindre des objectifs de profit plus ambitieux. En mai, la banque a mis à jour sa stratégie en même temps que ses résultats.

FAQ

Quel pourcentage des actions de Commerzbank les investisseurs indépendants ont-ils déposé auprès d'UniCredit ?
Commerzbank a indiqué mercredi que moins de 2 % des investisseurs institutionnels et particuliers avaient déposé leurs actions dans le cadre de l'offre d'UniCredit.

Quand le gouvernement allemand a-t-il acquis sa participation dans Commerzbank ?
Le gouvernement allemand a pris une participation de 25 % plus 1 action dans Commerzbank en 2009 en échange d'une injection de capital supplémentaire de 10 milliards d'euros lors de la crise financière mondiale.

Combien Commerzbank a-t-elle payé pour acquérir Dresdner Bank en 2008 ?
Commerzbank a accepté d'acheter Dresdner Bank à Allianz en 2008 dans le cadre d'une opération de 14,5 milliards de dollars.