Les rendements du Trésor américain augmentent alors que le conflit entre les États-Unis et l’Iran entre dans son dixième jour

Les prix des obligations du Trésor américain ont légèrement baissé le 21 juillet (heure de l’Est des États-Unis) à 9 h 03, tandis que le rendement à 10 ans augmentait de 0,60 point de base à 4,604%. Le mouvement des prix s’est produit alors que le conflit militaire américano-iranien entrait dans son dixième jour, sans signe clair de désescalade. La hausse du rendement reflète une incertitude géopolitique persistante au Moyen-Orient, où des rebelles Houthis du Yémen ont déclaré leur participation et où l’Iran continue d’attaquer des infrastructures koweïtiennes, tandis que les États-Unis et l’Iran signalent tous deux des possibilités de poursuite du dialogue.

Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans grimpe à 4,604% le 21 juillet

Selon l’écran intrajournalier des taux d’intérêt à l’étranger de Yonhap Infomax, le rendement des obligations du Trésor à 10 ans s’établissait à 4,604% à 9 h 03 le 21 juillet (heure de l’Est des États-Unis) sur le marché obligataire de New York, en hausse de 0,60 point de base par rapport au taux de référence de l’après-midi (3 PM) du jour de trading précédent. Le rendement à 2 ans, sensible à la politique monétaire, a progressé de 0,40 point de base à 4,219% au cours de la même période. Le rendement des obligations du Trésor à 30 ans a augmenté de 0,40 point de base à 5,121%. L’écart entre les rendements à 10 ans et à 2 ans est resté quasiment inchangé à 38,5 points de base contre 38,3 points de base la veille. Les rendements et les prix des obligations évoluent en sens inverse.

Attaques iraniennes contre des installations koweïtiennes alors que les rebelles houthis rejoignent le conflit

Le conflit au Moyen-Orient ne montre aucun signe de ralentissement. Le Koweït a annoncé que l’Iran a attaqué des centrales électriques et des installations de dessalement au moyen de missiles et de drones pour le quatrième jour. Les rebelles Houthis ont déclaré un blocus de la mer Rouge contre l’Arabie saoudite et ont averti que quiconque utiliserait des ports saoudiens deviendrait une cible n’importe où. L’Iran considère aussi la situation actuelle comme une guerre totale et riposte contre des bases militaires américaines dans la région du Golfe. Toutefois, les États-Unis n’ont pas étendu leur périmètre opérationnel vers Téhéran, et les deux parties continuent de signaler des possibilités de dialogue. Ces facteurs sont interprétés comme un ralentissement du rythme des hausses des rendements du Trésor américain.

Notes de BMO Capital Markets : stabilité du marché des Trésors malgré les tensions au Moyen-Orient

Les stratèges de BMO Capital Markets ont déclaré que « malgré des tensions récentes au Moyen-Orient qui se sont intensifiées, le marché des Trésors a affiché une tendance relativement stable ». Ils ont noté que « l’information selon laquelle des médiateurs présenteraient de nouvelles propositions de cessez-le-feu semble avoir contribué à contenir la hausse des prix du pétrole ». BMO a ajouté que « la baisse des rendements obligataires nominaux sera limitée par les tensions géopolitiques et par l’attention persistante du marché sur le secteur de l’énergie », et que « des indicateurs d’inflation de juillet et d’août seront nécessaires pour que les investisseurs concluent que les pressions inflationnistes alimentées par l’énergie ont culminé ».

FAQ

Que s’est-il passé pour les rendements des obligations du Trésor américain le 21 juillet ?
Les rendements des obligations du Trésor américain ont légèrement augmenté le 21 juillet (heure de l’Est des États-Unis) à 9 h 03, le rendement à 10 ans progressant de 0,60 point de base pour atteindre 4,604%, le rendement à 2 ans montant de 0,40 point de base à 4,219% et le rendement à 30 ans grimpant de 0,40 point de base à 5,121%.

Pourquoi les rendements des obligations du Trésor américain montent-ils malgré le conflit américano-iranien ?
La hausse des rendements reflète une incertitude géopolitique persistante, alors que le conflit militaire américano-iranien entrait dans son dixième jour sans résolution claire. Toutefois, le rythme des hausses reste modéré car les États-Unis n’ont pas élargi leurs opérations vers Téhéran et les deux parties continuent de signaler des possibilités de dialogue, ce qui empêche un mouvement plus spectaculaire de « flight-to-safety » sur le marché obligataire.