Ces derniers jours, j'ai encore vu tout le monde parler de LST, de la réhypothèque, en disant que les gains ne tombent pas du ciel : une partie provient des intérêts normaux pour la validation des blocs, le reste provient surtout de « quelqu’un qui est prêt à payer pour la sécurité/la liquidité », ou de subventions de la part du projet, et dès que ces subventions s’arrêtent, la popularité chute très vite. Je vois maintenant cela de manière plus simple, dès que le taux de rotation sur la chaîne monte en flèche, je trace une ligne de prise de bénéfices, ne pas tomber amoureux du récit.

Il ne faut pas non plus faire semblant de ne pas voir le risque : utiliser plusieurs couches de collatéral avec le même actif, en cas de problème à la base, c’est une réaction en chaîne, surtout quand la liquidité est faible, les rachats et les paniques de retrait sont plus rapides que la chute elle-même. Récemment, dans le groupe, on parle encore de régulation des stablecoins, d’audits de réserve, de rumeurs de dépegging, et quand l’émotion monte, on veut tout mettre en portefeuille, honnêtement je faisais pareil avant, mais maintenant j’ai plus peur quand « tout le monde est très sûr »… En tout cas, je ne prends que des positions où je peux dormir tranquille, et je sors quand je gagne.