Selama bertahun-tahun, pasar prediksi kerap dicap sebagai "eksperimen akademis," "alat opini publik saat musim pemilu," atau bahkan "turunan dari taruhan olahraga." Selalu tampak terikat pada peristiwa-peristiwa besar, jarang diakui sebagai infrastruktur keuangan sejati.
Namun, data tahun 2026 kini mengubah narasi tersebut.
Mulai dari prediksi akurat atas hasil pemilihan presiden AS 2024, hingga pekan pertama Piala Dunia 2026 yang mencatat volume perdagangan olahraga melampaui $7,18 miliar, serta valuasi platform terkemuka yang menembus $10 miliar, pasar prediksi tengah mengalami transformasi yang mengingatkan pada masa-masa awal pasar opsi: profesionalisasi, institusionalisasi, dan menjadi infrastruktur. Mereka berkembang dari sekadar alat perdagangan peristiwa di pinggiran, menjadi infrastruktur keuangan yang mematok harga atas ketidakpastian dunia nyata.
Pertumbuhan Pasar Eksplosif: Keunggulan Jalur yang Jelas
Munculnya infrastruktur keuangan mana pun bergantung pada pasar yang cukup besar dan kurva pertumbuhan yang curam. Pasar prediksi memenuhi kedua kriteria ini dengan sangat baik.
Melihat kembali tahun 2024, total volume perdagangan di seluruh sektor ini baru mencapai $15,8 miliar. Pada 2025, angka ini melonjak menjadi $63,5 miliar, hampir empat kali lipat secara tahunan. Memasuki 2026, pertumbuhan semakin akseleratif: hanya pada bulan Mei, volume perdagangan mencapai $29,4 miliar, dan pekan pertama Juni menambah $6 miliar lagi. Dua belas bulan sebelumnya, volume perdagangan bulanan baru $1,2 miliar.
Riset dari Galaxy Digital menunjukkan volume perdagangan pasar prediksi pada 2025 melampaui $44 miliar sepanjang tahun, didominasi oleh Polymarket dan Kalshi. Bank investasi Bernstein memperkirakan total volume transaksi akan mencapai $240 miliar pada 2026, melonjak 370% dari tahun sebelumnya. Yang lebih menggairahkan investor institusi adalah prospek jangka panjang: dengan estimasi tingkat pertumbuhan tahunan majemuk sekitar 80% dari 2025 hingga 2030, volume perdagangan tahunan berpotensi menembus $1 triliun pada 2030.
Laju pertumbuhan seperti ini sangat jarang di industri keuangan. Untuk sektor yang masih tergolong baru, angka-angka ini menjadi sinyal bahwa modal cerdas tengah bertaruh pada lautan biru baru yang segera meledak.
Dari "Alat Pemilu" ke Cakupan Semua Skenario: Memperluas Batasan Aplikasi
Kunci pasar prediksi menjadi infrastruktur keuangan terletak pada ekspansi kasus penggunaannya, jauh melampaui asal-usulnya sebagai alat prediksi pemilu.
Selama pemilihan presiden AS 2024, pengguna Polymarket memprediksi kemenangan Trump satu bulan lebih awal, membawa platform ini ke sorotan jutaan orang. Studi akademis menemukan Polymarket lebih unggul dari jajak pendapat tradisional dalam memprediksi hasil pemilu 2024, terutama di negara bagian yang menjadi medan pertempuran.
Namun, yang benar-benar mengubah narasi industri adalah apa yang terjadi setelah pemilu: volume perdagangan tidak menghilang. Pasar olahraga justru mengambil alih momentum. Pada akhir 2025, olahraga menyumbang 85% dari volume perdagangan Kalshi. Pasar teknologi dan sains tumbuh 1.637% secara tahunan, sementara pasar ekonomi naik 905%. Kategori seperti hiburan, kripto, politik, dan budaya menunjukkan pertumbuhan pengguna yang lebih kuat serta struktur retensi perdagangan yang lebih baik.
Setelah Piala Dunia 2026 dimulai, pasar prediksi dengan cepat menjadi topik terpanas di dunia kripto. Dalam pekan pertama, volume perdagangan olahraga nominal mencapai $7,18 miliar—rekor baru. Pendapatan 24 jam Polymarket menembus $1,18 juta, melampaui Hyperliquid. Kalshi diuntungkan dari sinyal regulasi positif CFTC terkait kontrak acara olahraga, dengan volume perdagangan olahraga melampaui $1 miliar selama dua hari berturut-turut.
Laporan terbaru dari perusahaan modal ventura Korea, Hashed, mencatat bahwa pasar prediksi tengah berevolusi dari sekadar platform taruhan menjadi "infrastruktur informasi generasi berikutnya" yang mampu mengagregasi kecerdasan kolektif, bahkan berpotensi diaplikasikan untuk mengevaluasi kemampuan prediktif AI.
Dari Spekulasi Ritel ke Masuknya Institusi: Memperkuat Atribut Finansial
Pasar prediksi dulunya dianggap sebagai "permainan kecil" bagi trader ritel. Perubahan paling mencolok di 2026 adalah percepatan masuknya modal institusi ke ruang ini.
Pada Maret 2026, platform pasar prediksi Kalshi yang telah teregulasi secara federal menyelesaikan putaran pendanaan baru lebih dari $100 juta, mendorong valuasinya ke $22 miliar—dua kali lipat dari valuasi $11 miliar pada Desember 2025. Polymarket sedang berupaya menggalang dana $400 juta dengan valuasi $15 miliar, sementara ICE (induk Bursa Efek New York) menjanjikan investasi hingga $2 miliar.
Perdagangan institusi meningkat dengan kecepatan luar biasa. Pada Mei 2026, volume perdagangan bulanan Kalshi mencapai $17,3 miliar, naik 2.500% secara tahunan, menyumbang 61% dari total volume perdagangan sektor pasar prediksi sebesar $28,4 miliar. Pada bulan yang sama, Clear Street menjadi pialang komisi berjangka institusional teregulasi pertama yang bergabung dengan Kalshi, membuka jalan bagi akses institusi ke ETF pasar prediksi dan infrastruktur perdagangan berkelas institusi.
Galaxy Digital telah meluncurkan layanan perdagangan OTC berbasis peristiwa untuk institusi, dan telah menyelesaikan transaksi pertamanya senilai $10 juta. Zane Glauber, kepala distribusi global Galaxy, menyatakan bahwa pasar prediksi telah menjadi alat inti bagi investor institusi untuk mengekspresikan pandangan makro, dengan kontrak acara memberikan "alat lindung nilai presisi layaknya pisau bedah."
Sementara itu, baik Polymarket maupun Kalshi mengumumkan masuk ke perdagangan perpetual futures. Kontrak perpetual Polymarket dalam tahap beta untuk pengguna terpilih, sedangkan Kalshi telah mendapatkan persetujuan CFTC untuk mencatat kontrak perpetual Bitcoin (BTCPERP). Aset yang diperdagangkan diperkirakan mencakup kripto seperti Bitcoin, komoditas seperti emas, dan saham seperti Nvidia, dengan leverage hingga 10x.
Semua sinyal ini menunjukkan bahwa pasar prediksi tengah beralih dari "bertaruh pada hasil" menjadi "memperdagangkan risiko," dan identitasnya sebagai infrastruktur keuangan terus divalidasi oleh pasar.
Kerangka Regulasi Semakin Jelas: Jalur Kepatuhan Terbuka
Infrastruktur keuangan tidak bisa lama-lama berada di luar cakupan regulasi. Pada 2026, pasar prediksi mencatat terobosan bersejarah dalam kejelasan regulasi.
Pada 10 Juni 2026, US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) merilis rancangan peraturan setebal 267 halaman, yang merencanakan perubahan besar pada proses peninjauan kontrak acara. Dokumen ini memperjelas definisi "keterlibatan" dan "perjudian"—dua istilah inti yang sebelumnya menjadi perdebatan panas dalam litigasi antara Kalshi dan pemerintah. Proposal ini mencantumkan daftar non-eksklusif yang menentukan jenis kontrak yang dikecualikan dari peninjauan kepentingan publik, seperti indikator ekonomi, nilai tukar mata uang asing, hasil pemilu, hasil legislatif dan pengangkatan, serta kontes penghargaan, sehingga lebih mudah bagi kontrak-kontrak ini untuk dicatatkan.
Di bawah kepemimpinan Ketua CFTC Michael Selig, regulator bergerak cepat untuk menetapkan aturan yang jelas bagi pasar prediksi. Proposal ini menandai pergeseran dari "larangan luas" ke kerangka "peninjauan terstruktur," menandakan sikap CFTC yang jauh lebih terbuka.
Terobosan regulasi ini sangat signifikan. Penurunan tajam ketidakpastian kepatuhan akan membuka jalan bagi lebih banyak institusi keuangan tradisional untuk masuk ke pasar prediksi. Platform seperti Kalshi, setelah mendapatkan kepatuhan CFTC, dapat menjadi venue perdagangan acara berkelas institusi, layaknya NYSE dan Nasdaq.
Aplikasi Korporasi Mulai Menguat: Kasus Penggunaan Asuransi dan Lindung Nilai Makin Matang
Tanda kuat lain bahwa pasar prediksi tengah menjadi infrastruktur keuangan adalah pergeserannya dari sekadar perdagangan spekulatif ke manajemen risiko perusahaan di dunia nyata.
Pada Mei 2026, klub sepak bola Spanyol Osasuna, melalui broker asuransi Howden, membeli proteksi risiko degradasi di Kalshi, membayar premi sekitar $1,4 juta untuk potensi pembayaran $6,9 juta jika terdegradasi. Transaksi ini melibatkan broker asuransi olahraga, market maker, dan perusahaan trading kuantitatif—peran yang sudah lazim di Wall Street. Ini bukan spekulasi, melainkan manajemen risiko sejati.
Osasuna akhirnya terhindar dari degradasi, artinya mereka kehilangan premi namun tetap bertahan di La Liga beserta nilai komersial yang menyertainya. Inilah praktik lindung nilai standar: membayar biaya yang dapat diprediksi untuk jaring pengaman keuangan terhadap peristiwa yang tak dapat diprediksi.
Dalam skala lebih luas, pasar prediksi tengah membentuk ulang industri asuransi tradisional. Ketika bencana seperti badai dan kebakaran hutan terjadi lebih sering dan parah dari prediksi model aktuaria, perusahaan asuransi tradisional kerap "tak mampu mematok harga, tak mampu membayar, dan enggan mengasuransikan." Pasar prediksi menawarkan mekanisme penyebaran risiko yang lebih fleksibel—membagi risiko besar satu pihak ke kelompok, menggemakan asal mula asuransi modern di Lloyd’s Coffee House, London, lebih dari tiga abad lalu.
Lindung nilai degradasi olahraga hanyalah permukaan dari potensi yang ada. Aplikasi korporasi pasar prediksi dapat meluas ke volatilitas harga komoditas, gangguan rantai pasok, lindung nilai box office, perubahan kebijakan makro, dan banyak lagi. Seperti dikatakan para trader Galaxy Digital, kontrak acara memberikan "alat lindung nilai presisi layaknya pisau bedah" bagi perusahaan.
Kesimpulan
Pasar prediksi tengah berevolusi dari alat perdagangan peristiwa pinggiran yang berfokus pada pemilu dan olahraga, menjadi infrastruktur keuangan yang mampu mematok harga atas ketidakpastian. Empat logika dasar yang jelas mendukung pandangan ini:
Pertama, skalanya sudah cukup besar. Pada 2026, volume perdagangan bulanan telah melampaui $29,4 miliar, dengan proyeksi volume transaksi tahunan menembus $1 triliun pada 2030—ini bukan lagi sektor niche.
Kedua, aplikasinya sudah sangat luas. Dari pemilu presiden hingga pertandingan Piala Dunia, dari pematokan harga aset kripto hingga indikator makroekonomi, dari lindung nilai risiko korporasi hingga alternatif asuransi, pasar prediksi menjangkau setiap sudut lanskap keuangan.
Ketiga, pesertanya sudah cukup "berbobot." Dengan Kalshi bernilai $22 miliar dan Polymarket $15 miliar, serta modal papan atas seperti ICE, Sequoia Capital, dan Coatue yang terus menambah investasi, ditambah Galaxy Digital yang meluncurkan layanan OTC kontrak acara khusus, pasar prediksi telah melampaui "taruhan ritel"—sekarang menjadi pasar keuangan berkelas institusi.
Keempat, jalur regulasinya sudah cukup jelas. Rancangan peraturan CFTC setebal 267 halaman yang dirilis Juni 2026, bersama putusan pengadilan federal AS yang menguntungkan Kalshi, bersama-sama menyediakan kerangka dasar bagi pasar prediksi untuk beralih dari area abu-abu menuju kepatuhan dan institusionalisasi.
Masa depan sudah di depan mata. Pasar prediksi tak lagi hanya untuk pemilu atau olahraga—mereka tengah menjadi alat pasar inti yang menghubungkan partisipan ritel dan institusi, digunakan untuk lindung nilai dan pematokan harga atas ketidakpastian dunia nyata. Bagi siapa pun yang tertarik pada inovasi keuangan, memahami pasar prediksi berarti memahami arsitektur dasar infrastruktur keuangan generasi berikutnya.
