BlackRock Mengajukan ETF Pendapatan Premium Bitcoin iShares Dengan Strategi Call Tertutup Saat Pengeluaran Dana Crypto Meningkat

• BlackRock mengajukan iShares Bitcoin Premium Income ETF saat arus keluar crypto ETP mencapai level tertinggi sejak puncak November 2025.

• ETF ini menargetkan eksposur Bitcoin dengan pendapatan bulanan menggunakan opsi call tertutup selama periode arus pasar yang lemah.

• BlackRock memperluas jajaran ETF crypto-nya sambil menjaga arus masuk jangka panjang tetap positif meskipun terjadi penarikan sementara.

BlackRock telah mengajukan pernyataan pendaftaran untuk iShares Bitcoin Premium Income ETF ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS. Pengajuan ini datang saat produk perdagangan berjangka crypto mencatat arus keluar mingguan terbesar mereka sejak November 2025. Dokumen SEC mengonfirmasi pengajuan S-1 untuk dana yang diharapkan terdaftar di Nasdaq. Kepercayaan ini merencanakan eksposur terhadap Bitcoin bersama instrumen terkait dan kas. Oleh karena itu, waktu pengembangan produk ini ditempatkan di tengah arus yang menurun.

BlackRock Mengajukan Bitcoin Premium Income ETF@BlackRock telah mengajukan ke @SECGov untuk iShares Bitcoin Premium Income ETF, dirancang untuk mengikuti harga Bitcoin sekaligus menghasilkan pendapatan dengan menjual opsi call pada saham IBIT dan indeks ETP Bitcoin spot. Pengajuan ini tidak… pic.twitter.com/oTgmu0oPaz

— ME Group (@MetaEraHK) 27 Januari 2026

Pengajuan ini menguraikan struktur yang berfokus pada eksposur Bitcoin dengan komponen pendapatan. Sementara itu, data pasar menunjukkan penarikan besar-besaran dari investor di berbagai dana crypto utama. Akibatnya, proposal ini menyoroti pergeseran menuju strategi berorientasi pendapatan selama volatilitas. Dokumen ini tidak mengungkapkan ticker atau biaya pengelolaan. Namun, mengonfirmasi mitra operasional dan konstruksi portofolio.

Rincian Struktur Dana dan Strategi Pendapatan

Aset kepercayaan akan terutama mencakup kepemilikan Bitcoin dan saham dari iShares Bitcoin Trust. Dana ini juga akan memegang kas untuk mengelola likuiditas. Strategi ini bertujuan mengikuti kinerja harga Bitcoin sekaligus menghasilkan pendapatan premi. Oleh karena itu, dana ini akan menulis opsi call pada saham IBIT secara aktif. Terkadang, dana ini juga akan menulis opsi terkait indeks ETP yang mengikuti produk Bitcoin spot.

Dana ini memungkinkan penciptaan dan penebusan in-kind. Pendekatan ini mendukung operasi pasar yang efisien dan pertimbangan pajak. Coinbase akan menyimpan aset Bitcoin. Sementara itu, Bank of New York Mellon akan menyimpan posisi kas. Pengajuan ini mengikuti pengajuan sebelumnya ke Nasdaq berdasarkan aturan trust berbasis komoditas. Dengan demikian, proses ini memajukan produk yang telah dibahas selama berbulan-bulan.

Pengajuan ini menjelaskan bahwa saham tidak sama dengan kepemilikan langsung Bitcoin. Sebaliknya, investor mendapatkan eksposur melalui sekuritas yang diatur. Fitur pendapatan membedakannya dari ETF Bitcoin spot standar. Sebagai hasilnya, produk ini menargetkan investor yang mencari hasil dengan eksposur pasar.

Konteks Pasar dan Tekanan Arus ETF

Pengajuan ini bertepatan dengan arus keluar tajam dari ETP crypto. Menurut data CoinShares, arus keluar mingguan mencapai $1,73 miliar. Produk yang terdaftar di AS menyumbang sekitar $1,8 miliar dari total tersebut. Bitcoin ETP memimpin dengan arus keluar sebesar $1,09 miliar. Ethereum ETP menyusul dengan $630 juta yang keluar dari dana.

Analis mengaitkan penarikan ini dengan berkurangnya ekspektasi pemotongan suku bunga dan momentum harga yang lemah. Selain itu, kekecewaan meningkat karena aset crypto tertinggal dari tren devaluasi. iShares crypto ETP BlackRock mengalami arus keluar sebesar $951 juta. Namun, arus masuk tahun ini di seluruh dana tersebut tetap sebesar $847 juta. Oleh karena itu, permintaan jangka panjang tetap terlihat meskipun ada tekanan jangka pendek.

Posisi Melawan Pemimpin ETF Bitcoin yang Sudah Mapan

BlackRock sudah memimpin pasar ETF Bitcoin berdasarkan aset. Produk yang ada memegang hampir $70 miliar dalam Bitcoin. Data dari DefiLlama mendukung angka tersebut. Fidelity berada di posisi kedua dengan sekitar $17 miliar yang dimiliki. Dana baru yang berfokus pada pendapatan ini berbeda dari peluncuran ETF Bitcoin spot 2024. Pada Oktober, ETF Bitcoin spot BlackRock dan Fidelity mencapai volume perdagangan gabungan sebesar $5,5 miliar dalam satu hari.

Pengajuan ini juga mengikuti pengumuman ETF Bitcoin spot terbaru dari Morgan Stanley. Oleh karena itu, kompetisi di antara perusahaan tradisional terus meningkat. Pendekatan call tertutup ini menukar potensi kenaikan untuk pendapatan reguler. Ini mencerminkan strategi hasil yang terlihat dalam produk terkait crypto lainnya.

Dana ini akan menghasilkan pendapatan bulanan melalui premi opsi. Dana ini akan mempertahankan eksposur Bitcoin melalui kepemilikan langsung dan saham IBIT. Struktur ini mencerminkan meningkatnya permintaan terhadap profil investasi crypto yang terdiversifikasi.