Para ahli makroekonomi dan obligasi yang disurvei oleh Yonhap Infomax sepakat memperkirakan Bank of Korea akan menaikkan suku bunga dasar sebesar 25 basis poin menjadi 2,75% pada Juli. Survei terhadap 19 lembaga keuangan domestik dan internasional, yang dilakukan pada 10 Juli, tidak menemukan responden yang memperkirakan kenaikan suku bunga secara berturut-turut, dengan 18 dari 19 memprediksi suku bunga akan tetap di 2,75% hingga September sebelum satu kenaikan tambahan di Oktober atau November. Para ahli menyebutkan momentum pertumbuhan ekonomi yang kuat, inflasi mencapai 3%, peningkatan investasi berbasis utang, dan nilai tukar yang bertahan di sekitar 1.500 won sebagai faktor yang menuntut pengetatan di seluruh pertumbuhan, inflasi, dan stabilitas keuangan.
Survei Tunjukkan Ekspektasi Seragam untuk Kenaikan 25bp Suku Bunga
Semua 19 lembaga keuangan yang disurvei oleh Yonhap Infomax memproyeksikan Bank of Korea akan menaikkan suku bunga dasar menjadi 2,75% pada Juli, yang mewakili kenaikan 25 basis poin. Tidak ada responden yang memperkirakan kenaikan suku bunga secara berurutan. Mayoritas—18 ahli—memperkirakan suku bunga akan tetap di 2,75% hingga September, diikuti satu kenaikan lagi di Oktober atau November.
Ahli Sebut Pertumbuhan, Inflasi, dan Tekanan Nilai Tukar sebagai Faktor Pendukung
Para ahli mengidentifikasi beberapa faktor yang mendukung perlunya kenaikan suku bunga pada Juli. Woo Hye-young, peneliti di LS Securities, menyatakan: "Kami memprediksi kenaikan 25bp secara seragam pada pertemuan Juli. Pada rapat Dewan Kebijakan Moneter Mei, Bank of Korea menaikkan proyeksi pertumbuhan ekonomi dan inflasi secara keseluruhan, dan dalam tinjauan operasi target inflasi, BOK memproyeksikan inflasi akan tetap tinggi untuk periode yang cukup lama ke depan, meskipun risiko kenaikan dari harga minyak mereda dengan kesepakatan gencatan senjata AS-Iran."
Gong Dong-rak, peneliti di Daishin Securities, mencatat: "Seperti yang diperkirakan, inflasi meningkat akibat harga minyak yang tinggi setelah perang Iran, pengekangan inflasi melalui kenaikan suku bunga dasar diperlukan. Selain itu, kondisi sekitar termasuk pertumbuhan, stabilitas keuangan, dan nilai tukar semuanya menunjukkan perlunya kenaikan suku bunga, jadi kami memprediksi kenaikan suku bunga dasar akan terjadi pada rapat Dewan Kebijakan Moneter Juli."
Nilai tukar yang bertahan di sekitar 1.500 won menambah bobot pada argumen pengetatan, menurut para ahli.
Ekspektasi Jalur Suku Bunga ke Depan Berbeda Setelah Juli
Perhatian pelaku pasar telah bergeser ke jalur suku bunga di masa depan, karena kenaikan Juli sudah sepenuhnya dihitung. Choi Ji-wook, peneliti di Korea Investment & Securities, menyatakan: "Kami pada dasarnya mengharapkan kenaikan di Juli dan Oktober, diikuti pembekuan yang berkepanjangan di 3,00%. Jika harga minyak naik secara signifikan lagi atau tekanan inflasi dari sisi permintaan muncul secara kuat, ada kemungkinan kenaikan berturut-turut di Agustus."
Park Seok-gil, peneliti di JPMorgan, berkomentar: "Meski tekanan ke atas pada inflasi telah mereda akibat penurunan harga minyak internasional, masih ada ruang untuk revisi proyeksi pertumbuhan PDB secara signifikan ke atas, sehingga risiko kenaikan terhadap suku bunga dasar diperkirakan akan terus berlanjut."
Lim Jae-gyun, peneliti di KB Securities, mengamati: "Karena momentum kenaikan nilai tukar melambat, kemungkinan kenaikan berturut-turut secara besar-besaran telah berkurang, dan meskipun inflasi meningkat setelah perang, efek limpahan sekunder dari harga minyak yang tinggi belum dikonfirmasi. Dengan mempertimbangkan hal ini, kami memperkirakan kenaikan di Juli diikuti kenaikan lagi di Oktober."
Bank of Korea Akan Perbarui Proyeksi Pertumbuhan di Agustus
Bank of Korea menampilkan proyeksi pertumbuhan 2,6% untuk 2026 pada Mei, tetapi pelaku pasar obligasi melihat revisi ke atas menjadi sekitar 3% sebagai hal yang tak terelakkan. Rata-rata proyeksi dari delapan bank investasi global utama per akhir bulan lalu berada di angka 3,0%.
Dalam tanggapan tertulis terhadap pertanyaan dari Anggota DPR Park Soo-young dari Partai Kekuatan Rakyat di Komite Strategi dan Keuangan DPR pada 8 Juli, Bank of Korea menyatakan: "Kami berencana merilis proyeksi baru di Agustus yang mencerminkan perubahan kondisi domestik dan eksternal sejak proyeksi terakhir di Mei."
Kim Ji-man, peneliti di Samsung Securities, mencatat: "Kali ini, baik proyeksi ekonomi maupun plot titik tidak akan dirilis. Mengingat pernyataan gubernur biasanya, petunjuk sangat terbatas."
FAQ
Apa prediksi survei lembaga keuangan tentang keputusan suku bunga Bank of Korea di Juli?
Semua 19 lembaga keuangan yang disurvei oleh Yonhap Infomax pada 10 Juli secara seragam memprediksi Bank of Korea akan menaikkan suku bunga dasar sebesar 25 basis poin menjadi 2,75% di Juli. Tidak ada responden yang memperkirakan kenaikan suku bunga secara berurutan.
Mengapa para ahli memperkirakan Bank of Korea akan menaikkan suku bunga di Juli?
Para ahli menyebutkan momentum pertumbuhan ekonomi yang kuat, inflasi mencapai 3%, peningkatan investasi berbasis utang, dan nilai tukar yang bertahan di sekitar 1.500 won sebagai faktor yang menuntut kenaikan suku bunga di seluruh pertumbuhan, inflasi, dan stabilitas keuangan.
