Tingkat Pendanaan Bitcoin Turun di Bawah SOFR pada 2,9%, Daya Tarik Perdagangan Basis Menyempit Sejak Februari

Menurut analisis BIT, pada 30 Juni, tingkat pendanaan tahunan Bitcoin turun menjadi 2,9%, di bawah tingkat SOFR sebesar 3,7%. Spread negatif ini menandai perubahan sejak Februari 2026, menunjukkan imbal hasil yang melemah untuk strategi perdagangan basis spot-futures.

Secara tradisional, dana lindung nilai kripto menjalankan strategi ini dengan membeli Bitcoin spot dan menjual futures untuk menangkap selisih harga. Setelah memperhitungkan biaya pendanaan berbasis SOFR, strategi tanpa leverage secara historis menghasilkan imbal hasil tahunan 5–10%; namun, menurunnya partisipasi ritel di pasar futures telah menekan premi. Tren ini berawal dari Februari 2025, ketika keterlibatan ritel mulai menurun.