Cryptoquant: Rotasi BTC ke Altcoin Anjlok ke Level Terendah 2021

Pendir Cryptoquant, Ki Young Ju, menyatakan bahwa volume perdagangan altcoin berpasangan BTC telah anjlok ke level terendah sejak 2021, menandai potensi berakhirnya pola tradisional alt season versi yang ia sebut. Penjualan spot altcoin baru-baru ini mencapai rekor tertinggi dalam lima tahun, sementara dominasi Bitcoin bertahan di sekitar 58% sepanjang Juni. Ki Young Ju mengaitkan pergeseran ini dengan modal institusional dari dana yang diperdagangkan di bursa (exchange-traded funds/ETF) dan perbendaharaan perusahaan yang mengalir ke Bitcoin, bukan menyebar ke pasar altcoin. Ini berbeda dari pola rotasi historis, di mana reli Bitcoin mendahului kenaikan token yang lebih luas.

Cryptoquant Melaporkan Volume Altcoin Berpasangan BTC di Level Terendah Sejak 2021

Ki Young Ju menyoroti terputusnya siklus rotasi modal tradisional dalam sebuah pernyataan: “Rotasi aset Bitcoin-ke-altcoin yang dulu menjadi bahan bakar alt season pada dasarnya sudah hilang. Volume altcoin berpasangan BTC telah ambruk sejak 2021. Era 'alts pumping hanya karena BTC pumping' mungkin sudah berakhir.”

Cryptoquant melaporkan bahwa penjualan altcoin di bursa spot baru-baru ini mencapai level tertinggi dalam lima tahun, disertai tekanan jual bersih yang berkelanjutan selama beberapa bulan. Ki Young Ju berpendapat bahwa pasar altcoin “nyaris tidak tumbuh melewati puncaknya pada 2021, sementara Bitcoin telah menyerap likuiditas dari luar keuangan tradisional.”

Bitcoin.com News sebelumnya pada bulan ini melaporkan bahwa Altcoin Season Index baru-baru ini berada di angka 49, di bawah bacaan 75 yang dibutuhkan untuk mengonfirmasi terjadinya altcoin season yang benar. Dominasi Bitcoin berada di sekitar 58% pada periode waktu yang sama.

Ki Young Ju Menetapkan Kriteria Kelangsungan untuk Proyek Altcoin

Ki Young Ju menyatakan bahwa “99,9% altcoin harus ditolak.” Dalam kerangkanya, token yang layak untuk dipegang masuk ke dalam tiga kategori: aset yang terkait dengan perusahaan internet global yang membangun lapisan pasar berbasis token, protokol keuangan terdesentralisasi yang menghasilkan pendapatan nyata, serta proyek yang selaras dengan pergeseran keuangan yang lebih besar seperti stablecoin, saham tokenisasi, dan aset dunia nyata.

Pernyataan ini menandai perbedaan dari siklus pasar sebelumnya, saat token dengan branding dasar dan road map mengalami kenaikan harga yang signifikan dalam rentang waktu singkat.

Uang Institusional dan Pergeseran Likuiditas Mematahkan Pola Rotasi Historis

Uang institusional yang masuk melalui ETF Bitcoin cenderung tetap berada di BTC, bukan bergerak turun pada kurva risiko seperti yang sebelumnya dilakukan trader kripto-native. Likuiditas yang lebih ketat membuat para spekulan lebih selektif, dengan jumlah token yang “diencerkan” sampai perhatian pasar sulit dipertahankan untuk kenaikan yang luas.

Bitcoin.com News telah mendokumentasikan pergeseran ini, termasuk analisis tentang mengapa altseason 2025 yang diperkirakan tidak terwujud meski Bitcoin menetapkan rekor. Analisis Ki Young Ju memperluas tesis dari satu siklus yang tidak terjadi menjadi perubahan struktural dalam perilaku pasar.

FAQ

Apa yang dikatakan Ki Young Ju tentang rotasi BTC-ke-altcoin?

Ki Young Ju menyatakan bahwa volume perdagangan altcoin berpasangan BTC telah ambruk ke level terendah sejak 2021 dan bahwa pola rotasi tradisional, ketika reli Bitcoin memimpin kenaikan altcoin, pada dasarnya sudah menghilang.

Mengapa rotasi modal altcoin berhenti menurut Cryptoquant?

Cryptoquant mengaitkan kegagalan tersebut pada modal institusional dari ETF dan perbendaharaan perusahaan yang mengalir ke Bitcoin alih-alih menyebar ke altcoin, ditambah likuiditas yang makin ketat dan pasokan token yang meningkat sehingga mengencerkan perhatian pasar.

Kriteria apa yang ditetapkan Ki Young Ju untuk proyek altcoin yang layak?

Ki Young Ju menyatakan bahwa token yang layak masuk ke dalam tiga kategori: aset yang terkait dengan perusahaan internet global yang membangun lapisan pasar berbasis token, protokol DeFi yang menghasilkan pendapatan nyata, serta proyek yang selaras dengan stablecoin, saham tokenisasi, dan aset dunia nyata.