Bank Sentral Eropa dan Bank Jepang menaikkan suku bunga pada bulan Juni, memutus tradisi bank sentral yang biasanya mengabaikan guncangan pasokan geopolitik, karena tekanan harga energi akibat perang semakin intensif. ECB menaikkan suku bunga acuannya sebesar 0,25 poin persentase pada bulan Juni, menandai kenaikan pertama dalam 2 tahun 9 bulan, sementara BOJ menaikkan suku bunganya menjadi 1,0% pada bulan Juni, level tertinggi dalam 31 tahun. Sementara itu, data tenaga kerja nonpertanian AS hanya menambah 57.000 pekerjaan pada bulan Juni — setengah dari perkiraan 113.000 — dan 700.000 orang keluar dari angkatan kerja, mendorong ekspektasi pasar bahwa Federal Reserve akan menahan suku bunga pada bulan Juli. Manajer aset Northern Trust memperingatkan dalam laporan pertengahan tahun bahwa 'perang itu neraka,' karena bank sentral meninggalkan kerangka kebijakan jangka panjang sebagai respons terhadap guncangan energi yang berkelanjutan dari blokade Selat Hormuz.
ECB dan BOJ Naikkan Suku Bunga pada Juni di Tengah Tekanan Harga Energi
ECB bergerak lebih dulu, menaikkan suku bunga acuannya sebesar 0,25 poin persentase pada bulan Juni setelah jeda 2 tahun 9 bulan. Presiden ECB Christine Lagarde sebelumnya menyatakan pada bulan Maret bahwa bank sentral akan mengabaikan guncangan tersebut, tetapi berbalik arah saat blokade Selat Hormuz berlarut-larut dan harga energi tetap tinggi. BOJ menyusul pada bulan Juni, menaikkan suku bunga acuannya dari 0,75% menjadi 1,0% — level tertinggi dalam 31 tahun. Kedua lembaga tersebut mengutip intensitas guncangan harga energi akibat perang sebagai pembenaran untuk meninggalkan pendekatan kebijakan moneter tradisional yang tidak merespons gangguan pasokan geopolitik sementara.
Data Ketenagakerjaan AS Juni di Bawah Perkiraan
Data tenaga kerja nonpertanian AS meningkat sebesar 57.000 pada bulan Juni, tepat setengah dari perkiraan pasar sebesar 113.000. Sektor rekreasi dan perhotelan kehilangan 61.000 pekerjaan meskipun ada ekspektasi terkait dorongan Piala Dunia. Tingkat pengangguran turun dari 4,3% menjadi 4,2% pada bulan Juni, tetapi ING memperingatkan bahwa perbaikan tersebut mencerminkan 700.000 orang yang keluar dari angkatan kerja, bukan penambahan pekerjaan. Partisipasi angkatan kerja di kalangan kelompok usia kerja inti juga menurun. Adam Saran, CEO 50 Park Investment, menyatakan bahwa meskipun kekhawatiran inflasi belum sepenuhnya hilang, perlambatan ketenagakerjaan telah secara signifikan mengurangi tekanan jangka pendek pada The Fed untuk menaikkan suku bunga.
CME FedWatch Tunjukkan Probabilitas 78,1% untuk Penahanan Suku Bunga Juli
Alat CME FedWatch menunjukkan probabilitas 78,1% untuk penahanan suku bunga pada Juli per 5 Juli, naik dari 70,1% satu pekan sebelumnya. Ekspektasi pemotongan suku bunga telah hilang sama sekali. Survei kantor New York Bank of Korea menemukan bahwa 9 dari 10 institusi Wall Street telah meninggalkan ekspektasi pemotongan suku bunga AS tahun ini. Deutsche Bank memperkirakan dua kenaikan suku bunga tambahan di paruh kedua tahun ini, sementara Bank of America memperkirakan tiga kenaikan meskipun pasar tenaga kerja melunak. Citigroup menunda perkiraan pemotongan pertamanya dari September ke Oktober, diikuti pemotongan pada Desember dan Januari tahun depan. PGIM mengusulkan skenario tiga kenaikan tahun ini diikuti pemotongan tahun depan jika resesi terjadi. Anshul Sharma, CIO Sabewell, mencatat bahwa jika inflasi indeks harga konsumen stabil bersamaan dengan sikap pengetatan saat ini, saham teknologi yang mencerminkan pertumbuhan jangka panjang bisa diuntungkan.
Pidato The Fed dan Risalah FOMC Dijadwalkan pada 7–10 Juli
Ketua Fed Kevin Walsh menyatakan bahwa FOMC akan menutup pintu dan melakukan debat menyeluruh dalam empat pekan ke depan, tanpa memberikan petunjuk kebijakan. Christopher Waller, Gubernur Fed, dijadwalkan berbicara di depan umum pada 7 Juli. Risalah rapat FOMC Juni — yang pertama di bawah Ketua Walsh — akan dirilis pada awal 9 Juli. John Williams, Presiden New York Fed, dijadwalkan berbicara di depan umum pada 9 Juli, dan Lorie Logan, Presiden Dallas Fed, pada 10 Juli.
Tanya Jawab
Apa yang dilakukan ECB dan BOJ pada bulan Juni?
Bank Sentral Eropa menaikkan suku bunga acuannya sebesar 0,25 poin persentase pada bulan Juni, kenaikan pertama dalam 2 tahun 9 bulan. Bank Jepang menaikkan suku bunga acuannya menjadi 1,0% pada bulan Juni, level tertinggi dalam 31 tahun. Kedua langkah tersebut merupakan respons terhadap guncangan harga energi akibat perang yang berkepanjangan.
Mengapa data ketenagakerjaan AS Juni di bawah perkiraan?
Data tenaga kerja nonpertanian AS hanya menambah 57.000 pekerjaan pada bulan Juni, setengah dari perkiraan 113.000. Sektor rekreasi dan perhotelan kehilangan 61.000 pekerjaan meskipun ada ekspektasi Piala Dunia. Penurunan tingkat pengangguran dari 4,3% menjadi 4,2% mencerminkan 700.000 orang yang keluar dari angkatan kerja, bukan penciptaan lapangan kerja, menurut ING.
Apa ekspektasi pasar untuk keputusan suku bunga The Fed pada bulan Juli?
CME FedWatch menunjukkan probabilitas 78,1% untuk penahanan suku bunga pada Juli per 5 Juli. Ekspektasi pemotongan suku bunga telah hilang, dan 9 dari 10 institusi Wall Street yang disurvei oleh kantor New York Bank of Korea telah meninggalkan perkiraan pemotongan suku bunga AS tahun ini.
