Ethereum Menghadapi Risiko Washout Q4 Sebelum Pemulihan

• Ethereum diperdagangkan di bawah level Fibonacci kunci, namun tekanan masih menjadi berita utama hingga paruh kedua tahun 2026.

• Tingkat pendanaan negatif yang persisten menunjukkan posisi bearish tetap tinggi di pasar derivatif Ethereum.

• Pola siklus historis Ethereum terus menunjukkan kemungkinan adanya peristiwa kapitulasi sebelum stabilisasi pasar.

Harga Ethereum tetap tertekan karena indikator teknikal dan derivatif terus mengarah pada kemungkinan fase kapitulasi akhir sebelum pasar mata uang kripto yang lebih luas mencapai titik terendah jangka panjang.

Struktur Siklus Ethereum Terus Menyerupai Pasar Bear Sebelumnya

Analisis pasar terbaru kembali menyoroti struktur harga jangka panjang Ethereum. Partisipan pasar terus membandingkan siklus saat ini dengan koreksi 2021-2022. Kesamaan antara kedua periode tersebut masih mencolok.

Trader veteran Matthew Dixon baru-baru ini menyatakan di X bahwa Ethereum mungkin menghadapi satu kali kehancuran terakhir. Menurut analisisnya, pergerakan menuju ekstensi Fibonacci 100% masih mungkin terjadi. Penurunan seperti itu mungkin bertepatan dengan titik terendah pasar yang lebih besar pada kuartal keempat,” ujarnya.

Sumber: X

Ethereum sebenarnya mencapai harga tinggi hampir 4.900 dolar AS sebelum pasar bear besar berikutnya. Siklus tersebut akhirnya berakhir di dekat zona ekstensi Fibonacci 100%. Penurunan terakhir menghabiskan posisi bullish dan membentuk dasar pasar yang tahan lama.

Siklus yang sedang berlangsung tampaknya berada pada lintasan yang serupa. Ethereum mencapai ketinggian hampir 4.970 dolar AS dan kemudian memulai koreksi panjang. Berulang kali tidak mampu pulih di dekat level retracement utama.

Indikator Teknikal Terus Mendukung Pandangan Defensif

Ethereum pada saat penulisan, diperdagangkan di 1.580 dolar AS setelah beberapa pergerakan harga yang volatil. Namun, pembeli mendorong sementara di atas wilayah resistensi 1.600 dolar AS.

Penolakan di dekat 1.605 dolar AS memperkuat kelemahan pasar yang ada. Penjual kemudian kembali menguasai dan mendorong harga lebih rendah. Ethereum kemudian stabil di dekat zona support 1.565 dolar AS.

Grafik mingguan terus menampilkan serangkaian puncak yang lebih rendah. Garis tren menurun dari puncak siklus tetap utuh. Hingga garis tren tersebut ditembus, tren yang lebih luas tetap bersifat korektif.

Pembacaan RSI mingguan juga telah memasuki wilayah jenuh jual lagi. Kondisi serupa muncul selama dasar pasar sebelumnya. Namun, pembacaan jenuh jual saja jarang mengidentifikasi titik pembalikan yang tepat.

Posisi Derivatif Mencerminkan Kehati-hatian Pasar yang Persisten

Data CoinGlass terus mengungkapkan posisi bearish yang substansial di pasar derivatif Ethereum. Tingkat pendanaan tetap sangat positif selama reli Ethereum sebelumnya. Trader secara agresif mengakumulasi posisi long dengan leverage.

Kondisi pasar berubah secara signifikan setelah pembalikan harga Ethereum. Lonjakan pendanaan negatif muncul selama periode penjualan yang dipercepat. Peristiwa tersebut mengindikasikan aktivitas deleveraging yang luas.

Sepanjang sebagian besar tahun 2025 dan 2026, pendanaan negatif terus berlanjut. Trader terus memposisikan diri untuk pergerakan penurunan tambahan. Keyakinan sisi pendek tetap tinggi di pasar futures perpetual.

Data pendanaan terbaru menunjukkan perbaikan yang sederhana. Periode pendanaan positif secara bertahap kembali dalam beberapa minggu terakhir. Namun, utilisasi leverage tetap jauh di bawah level tertinggi siklus sebelumnya.

Tesis Dixon yang lebih luas menunjukkan bahwa pesimisme ekstrem sering kali mendahului pemulihan besar. Jika Ethereum kembali mengunjungi zona ekstensi yang diproyeksikan, kondisi pasar berpotensi membangun fondasi untuk siklus pemulihan di masa depan.