Gubernur FSS Lee Chan-jin mengakui pada 13 Juli bahwa menyelesaikan masalah pada produk leveraged saham tunggal akan sulit karena masalah struktural, seraya menyatakan bahwa tidak ada jawaban yang jelas yang diharapkan. Lee menyampaikan pernyataan tersebut dalam rapat dengan para CEO dari 20 perusahaan manajemen aset yang digelar di Korea Financial Investment Association. Produk-produk ini, yang memungkinkan taruhan terleverage 2x pada pergerakan saham Samsung Electronics dan SK Hynix, diluncurkan pada 27 Mei dan diidentifikasi sebagai penguat volatilitas pasar, dengan KOSPI mengalami ayunan ekstrem dan circuit breaker yang memicu dengan frekuensi yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Gubernur FSS Lee Mengakui Sulitnya Menyelesaikan Masalah Produk Leveraged pada Rapat CEO 13 Juli
Dalam rapat 13 Juli dengan para CEO perusahaan manajemen aset, Lee menyatakan bahwa otoritas pemerintah akan segera mengumumkan sikap mereka terkait ETF leveraged, namun menekankan bahwa masalah ini memerlukan pemantauan, modifikasi, dan pelengkap secara berkelanjutan, bukan penyelesaian sekali waktu. Lee tidak mengelaborasi masalah struktural spesifik, meski ia mencatat bahwa delisting tidak praktis karena investor perorangan telah membeli bersih hampir 10 triliun won dari produk tersebut, dan bahwa membalikkan produk yang diperkenalkan melalui amandemen regulasi yang melibatkan Blue House, Financial Services Commission, dan Korea Exchange dapat menggerus kepercayaan hukum.
Lee menambahkan bahwa ini bukan perkara yang tampaknya bisa diputuskan secara menentukan oleh satu orang tertentu, dan bahwa otoritas sedang melakukan deliberasi secara ekstensif. Ia menyatakan bahwa FSS akan melakukan yang terbaik sesuai kapasitasnya dan terutama berperan sebagai kambing hitam, sementara perusahaan manajemen aset harus secara terbuka menyampaikan permintaan yang substantif dan institusional untuk menginformasikan keputusan kebijakan. Dalam bagian publik rapat dan ketersediaan pers setelah rapat, Lee menolak berkomentar mengenai produk leveraged saham tunggal, tetapi membuat pernyataan tersebut selama sesi tertutup.
Statistik Volatilitas KOSPI setelah Peluncuran Produk
Menurut NH Investment & Securities, KOSPI mengalami pergerakan harian 3% atau lebih pada 27% hari perdagangan (26 dari 96 hari) sebelum peluncuran produk leveraged saham tunggal. Setelah peluncuran pada 27 Mei hingga 13 Juli, pergerakan seperti itu terjadi pada 52% hari perdagangan (17 dari 33 hari). Sebagai perbandingan, indeks US S&P 500 tidak mengalami satu pun pergerakan harian 3%+ pada tahun 2026.
Menurut data Korea Exchange, pasar efek memicu circuit breakers (sidecar) sebanyak 35 kali dari awal 2026 hingga 13 Juli (17 sisi beli, 18 sisi jual), dibandingkan hanya 3 kali pada seluruh tahun sebelumnya. Ini melampaui rekor sebelumnya, yaitu 26 pemicu yang ditetapkan selama krisis keuangan global 2008. Wall Street Journal mencatat bahwa volatilitas saham Korea telah diperkuat oleh produk leveraged pada Samsung Electronics dan SK Hynix.
KOSPI telah turun lebih dari 25% dari 22 Juni hingga 13 Juli. Pada 22 Juni, Lee menyatakan bahwa ia secara pribadi menyesal karena tidak memblokir produk leveraged saham tunggal dan bahwa ia seharusnya melakukan semuanya untuk mencegah diperkenalkannya produk tersebut. KOSPI turun 10% pada hari setelah pernyataan Lee pada 22 Juni.
Financial Services Commission Menjadwalkan Rapat Pakar Industri untuk 14 Juli
Financial Services Commission akan bertemu dengan para ahli dari perusahaan sekuritas besar dan perusahaan manajemen aset pada 14 Juli dalam sesi tertutup untuk membahas langkah-langkah tambahan bagi produk leveraged saham tunggal. Langkah yang berpotensi dibahas termasuk menaikkan jumlah setoran minimum yang harus ditempatkan investor di rekening serta memperkuat persyaratan edukasi sebelum investasi.
FAQ
Apa yang dikatakan Gubernur FSS Lee Chan-jin tentang produk leveraged saham tunggal pada 13 Juli?
Dalam rapat 13 Juli dengan para CEO perusahaan manajemen aset, Lee menyatakan bahwa penyelesaian masalah pada produk leveraged saham tunggal akan sulit karena masalah struktural dan bahwa tidak ada jawaban yang jelas yang diharapkan. Ia mengisyaratkan bahwa otoritas pemerintah akan mengumumkan sikap mereka segera, tetapi bahwa masalah ini memerlukan pemantauan dan penyesuaian secara berkelanjutan, bukan penyelesaian satu kali.
Bagaimana volatilitas KOSPI berubah setelah produk leveraged saham tunggal diluncurkan pada 27 Mei?
Menurut NH Investment & Securities, KOSPI mengalami pergerakan harian 3% atau lebih pada 52% hari perdagangan (17 dari 33 hari) setelah peluncuran produk pada 27 Mei hingga 13 Juli, dibandingkan 27% hari perdagangan (26 dari 96 hari) sebelum peluncuran. Circuit breaker telah dipicu 35 kali pada 2026 hingga 13 Juli, dibandingkan 3 kali pada seluruh tahun sebelumnya.
Langkah apa yang dibahas Financial Services Commission untuk 14 Juli?
Financial Services Commission akan bertemu dengan para ahli dari perusahaan sekuritas besar dan perusahaan manajemen aset pada 14 Juli untuk membahas langkah-langkah tambahan, termasuk menaikkan persyaratan setoran minimum dan memperkuat edukasi sebelum investasi untuk produk leveraged saham tunggal.
