Dana Pensiun Jepang Berencana Mengalokasikan 1% untuk Kripto guna Melindungi Penurunan Dolar

Dana Pensiun Nasional untuk Bisnis Jepang, berbasis di Kota Okayama, berencana mengalokasikan 1% dari portofolionya ke mata uang kripto pada TA2026, senilai kira-kira $1,36 juta, melalui dana hedge multi-aset pasif. Dana tersebut mengurangi eksposur yen dari 80% menjadi 70% untuk mengimbangi risiko pelemahan yen dan status cadangan dolar yang berpotensi menurun. Keputusan ini menyusul disahkannya RUU Financial Instruments and Exchange Act (FIEA) Jepang pada 11 Juni, yang memindahkan pengawasan kripto dari Payment Services Act dan dapat membuka jalan bagi crypto exchange-traded funds (ETF) di masa depan.

Menurut laporan Nikkei Shimbun, dana tersebut mengelola sekitar ¥21,3 miliar, atau kira-kira $136 juta, melayani sekitar 1.200 perusahaan kecil dan menengah serta lebih dari 20.000 anggota. Alokasi 1% setara dengan kira-kira ¥213 juta, atau sekitar $1,36 juta. Dana tersebut tidak membeli kripto secara langsung — eksposur berasal dari dana multi-aset pasif yang dijalankan oleh perusahaan hedge besar yang memegang berbagai kripto. Dana tersebut belum mengungkap token mana saja yang disertakan dalam produk-produk itu.

Dana Mengurangi Eksposur Yen untuk Menghedge Risiko Mata Uang

Pejabat dana mengatakan langkah ini bertujuan untuk melindungi dari yen yang lebih lemah dan dolar yang berpotensi kurang dominan, bukan mengejar keuntungan jangka pendek. Dana tersebut memangkas eksposur yen dari 80% menjadi 70% pada TA2026, sambil menambah 10% ke mata uang pasar maju serta mengalokasikan sekitar 5% untuk kombinasi mata uang pasar berkembang, emas, dan kripto.

Aiyu Kiguchi, direktur eksekutif bidang operasional dana, mengatakan karakter dolar sebagai mata uang dasar mungkin melemah. Kripto masuk dalam portofolio karena korelasinya yang rendah dengan indeks dolar, kata pejabat, dengan menempatkannya sebagai lindung nilai terhadap depresiasi mata uang ketimbang taruhan harga. Dana tersebut menghabiskan enam tahun meneliti aset alternatif sebelum sampai ke titik ini. Pejabat menyimpulkan bahwa pasar kripto telah matang, dengan likuiditas yang lebih dalam dan basis investor yang lebih luas dibanding tahun-tahun sebelumnya.

Rasio Pendanaan di Atas 140% Mendukung Alokasi

Posisi keuangan dana mendukung langkah tersebut. Rasio pendanaannya berada di atas 140%, dan rasio ekuitas efektifnya di atas 30%, dua tanda bahwa rencana yang dikelola dengan baik mampu menyerap alokasi kecil ke aset yang volatil tanpa mempertaruhkan manfaat anggota.

RUU FIEA Jepang Disahkan pada 11 Juni

Alokasi ini hadir bersamaan dengan perubahan regulasi yang sudah berjalan. Dewan Perwakilan Rakyat Jepang mengesahkan sebuah RUU pada 11 Juni yang akan memindahkan pengawasan kripto dari Payment Services Act ke Financial Instruments and Exchange Act, perubahan yang dapat membuka peluang bagi crypto ETF. Osaka Exchange juga menargetkan peluncuran futures bitcoin pada 2028, dan perusahaan pialang besar termasuk SBI, Rakuten, Nomura, dan Daiwa sedang menyiapkan investment trust yang mencakup kripto.

Ukuran Alokasi dan Implikasi Pasar

Dengan nilai $1,36 juta, alokasi ini terlalu kecil untuk menggerakkan harga kripto hanya dengan sendirinya. Ini merupakan salah satu alokasi kripto publik pertama oleh dana pensiun perusahaan Jepang, dan dapat mendorong institusi domestik lain untuk menelaah langkah serupa seiring kerangka regulasi Jepang terkait kripto terus terbentuk.

FAQ

Apa yang dialokasikan Dana Pensiun Nasional untuk Bisnis ke mata uang kripto?

Dana tersebut berencana mengalokasikan 1% dari portofolionya ke mata uang kripto pada TA2026, senilai kira-kira $1,36 juta, melalui dana hedge multi-aset pasif yang dijalankan oleh perusahaan hedge besar.

Mengapa dana tersebut mengurangi eksposur yen?

Dana tersebut memangkas eksposur yen dari 80% menjadi 70% untuk menghedge terhadap yen yang melemah dan status cadangan dolar yang berpotensi menurun. Pejabat menyebut karakter dolar yang melemah sebagai mata uang dasar dan korelasi kripto yang rendah dengan indeks dolar sebagai alasan alokasi tersebut.