JPMorgan Peringatkan Saham Semikonduktor Berisiko Panic Selling di Tengah Volatilitas Rekor

Menurut strategi JPMorgan Chase yang dipimpin oleh Nikolaos Panigirtzoglou, pekan ini saham semikonduktor kembali menguat hingga level tertinggi sepanjang masa sementara volatilitas melonjak, memicu risiko dampak VaR (Value-at-Risk). Volatilitas yang meningkat memaksa investor yang sensitif terhadap risiko memangkas posisi meski logika perdagangan masih positif, sehingga mempercepat tekanan jual yang saling menguatkan diri dan meningkatkan risiko kepanikan. Indeks Philadelphia Semiconductor, yang turun lebih dari 10 persen pada awal Juni di tengah kekhawatiran AI terlalu panas, sejak itu telah pulih dan mencapai level tertinggi baru, menjadi perdagangan paling padat di antara manajer dana, menurut survei Bank of America pekan ini.

Strategi JPMorgan juga menyoroti valuasi yang meningkat sebagai tantangan. Bobot saham semikonduktor dalam indeks global telah tumbuh enam kali lebih cepat dibanding kontribusi pendapatan mereka, rasio 1 kali lebih tinggi daripada metrik pembanding Magnificent Seven, yang menandakan ketidakseimbangan price-to-earnings.