Kelompok konglomerat Korea utama mengalami hasil peringkat kredit yang sangat berbeda secara tajam pada paruh pertama 2026, menurut tinjauan rutin yang dilakukan oleh tiga lembaga pemeringkat kredit Korea. Joong-Ang Group melihat risiko kreditnya meningkat pesat setelah JTBC gagal membayar pinjaman sekuritisasi pada Juni, sementara Lotte Group menghadapi pandangan negatif karena kelemahan berkelanjutan di sektor petrokimia dan ritel. Sebaliknya, HD Hyundai, LS Group, dan Daewoong Kium Group meraih peningkatan peringkat kredit didorong oleh kinerja kuat di bidang pembuatan kapal, peralatan tenaga, dan operasi pialang. Hasil yang berbeda ini mencerminkan bagaimana kondisi industri dan ketahanan keuangan menciptakan kesenjangan yang semakin melebar dalam kelayakan kredit perusahaan di seluruh kelompok bisnis utama Korea.
Anak Perusahaan Joong-Ang Group Diturunkan ke D Setelah Gagal Bayar Pinjaman JTBC
Joong-Ang Group muncul sebagai kasus penurunan peringkat paling menonjol di paruh pertama 2026. JTBC gagal membayar total 20,6 miliar won dalam pinjaman sekuritisasi pada Juni, termasuk 5,6 miliar won ke Mir J No. 2 dan 15 miliar won ke Jeil TVBC J No. 2. Setelah gagal bayar, lembaga pemeringkat kredit menurunkan beberapa anak perusahaan Joong-Ang Group ke status D (gagal bayar). Korea Ratings menurunkan peringkat JoongAng Ilbo, Content Re JoongAng, dan Megabox JoongAng ke D. Korea Investors Service juga menurunkan peringkat JTBC ke D. SLL JoongAng, afiliasi grup lainnya, peringkatnya turun dari BBB (stabil) ke B- (sedang dalam peninjauan untuk penurunan), dari tingkat investasi ke tingkat spekulatif.
Outlook Lotte Chemical Diubah Menjadi Negatif Meski Peringkat AA- Dipertahankan
Lotte Group menghadapi tekanan penurunan di seluruh anak perusahaan utama selama periode tinjauan. Lotte Chemical mempertahankan peringkat kredit AA- tetapi outlook-nya diubah dari stabil menjadi negatif. Lembaga pemeringkat menyebutkan kelemahan berkepanjangan di sektor petrokimia dan kesulitan mengurangi beban keuangan meskipun ada upaya restrukturisasi bisnis. Lotte Chemical mencatat laba operasi sebesar 73,5 miliar won di kuartal pertama 2026 secara konsolidasi, didukung kenaikan harga minyak dan efek tertinggal positif, tetapi lembaga mengungkapkan kekhawatiran tentang potensi penurunan kembali kinerja jangka menengah hingga panjang. Outlook peringkat Korea Seven berubah dari stabil menjadi negatif meskipun peringkatnya tetap A0. Outlook Lotte Engineering & Construction juga beralih dari stabil ke negatif dengan peringkat AA-.
HD Hyundai Naik Peringkat Menjadi AA- oleh Tiga Lembaga Pemeringkat Kredit
Grup HD Hyundai menunjukkan peningkatan kredit yang jelas di paruh pertama 2026. Ketiga lembaga pemeringkat kredit Korea meningkatkan HD Hyundai, HD Hyundai Heavy Industries, dan HD Hyundai Electric dari A+ (positif) ke AA- (stabil). Peningkatan ini mencerminkan pertumbuhan laba yang kuat di bidang pembuatan kapal inti dan peralatan tenaga serta stabilitas keuangan yang membaik di seluruh grup. HD Hyundai Heavy Industries mendapat manfaat dari sinergi merger dengan HD Hyundai Mipo, yang memperkuat dominasi pasar. Lembaga menyebutkan bahwa backlog pesanan dengan margin tinggi kemungkinan akan mempertahankan profitabilitas yang kuat dalam jangka menengah. HD Hyundai Electric mendapatkan penilaian positif karena memperluas basis bisnis dan meningkatkan profitabilitas operasional yang didorong oleh pertumbuhan permintaan peralatan tenaga yang berpusat di Amerika Utara. Park Hyun-joon, peneliti senior di NICE Investors Service, menyatakan bahwa "kinerja operasional grup meningkat secara signifikan, dan profitabilitas operasional yang luar biasa yang berpusat di sektor pembuatan kapal dan peralatan tenaga diperkirakan akan dipertahankan dalam jangka menengah."
LS Cable & System dan Kiwoom Securities Mendapatkan Peningkatan Peringkat Positif
LS Group juga bergabung dalam tren kenaikan kredit. LS Cable & System dan LS keduanya melihat outlook peringkat mereka ditingkatkan dari stabil menjadi positif sambil mempertahankan peringkat A+. Perubahan ini mencerminkan peningkatan profitabilitas yang didorong oleh meningkatnya permintaan energi global dan penjualan produk bernilai tinggi seperti saluran listrik bertegangan sangat tinggi dan kabel bawah laut. Backlog pesanan konsolidasi LS Cable & System meningkat dari 2,7 triliun won pada akhir 2021 menjadi 8,5 triliun won per Maret 2026. Lee Ye-chan, peneliti di Korea Investors Service, menyatakan bahwa "di tengah lingkungan permintaan yang menguntungkan, refleksi harga yang lancar menyerap beban biaya, sementara volume pesanan yang berpusat pada produk bernilai tinggi tercermin dalam penjualan, secara signifikan meningkatkan profitabilitas dibandingkan sebelumnya."
Daewoong Kium Group juga meraih peningkatan peringkat. Ketiga lembaga pemeringkat meningkatkan peringkat Kiwoom Securities dari AA- ke AA dan mengubah outlook-nya dari positif menjadi stabil. Peningkatan ini mencerminkan kinerja operasional yang mencetak rekor berdasarkan pialang perdagangan saham daring dan hasil yang membaik di divisi manajemen aset dan perbankan investasi. Peringkat Kiwoom Capital naik dari A- ke A, dan Kiwoom F&I ditingkatkan dari A- (positif) ke A (stabil).
Seorang pejabat dari industri investasi keuangan menyatakan bahwa "untuk grup dengan beban keuangan berat, risiko kredit berkembang pesat hanya dengan satu peristiwa likuiditas, sementara sebaliknya, grup dengan pertumbuhan struktural dan kemampuan penciptaan kas yang terkonfirmasi di bisnis inti melanjutkan tren peningkatan kredit mereka. Pada paruh kedua, polarisasi peringkat kredit antar grup akan terus berlanjut tergantung pada keberlanjutan pemulihan industri, kemampuan merespons jatuh tempo utang, dan kapasitas mendukung afiliasi."
FAQ
Apa yang menyebabkan penurunan peringkat kredit Joong-Ang Group pada Juni 2026?
JTBC gagal membayar 20,6 miliar won dalam pinjaman sekuritisasi pada Juni, termasuk 5,6 miliar won ke Mir J No. 2 dan 15 miliar won ke Jeil TVBC J No. 2. Setelah gagal bayar ini, lembaga pemeringkat menurunkan beberapa anak perusahaan Joong-Ang Group ke status D (gagal bayar), dan peringkat SLL JoongAng turun dari tingkat investasi BBB ke tingkat spekulatif B-.
Mengapa HD Hyundai menerima peningkatan peringkat kredit di paruh pertama 2026?
Ketiga lembaga pemeringkat kredit Korea meningkatkan HD Hyundai, HD Hyundai Heavy Industries, dan HD Hyundai Electric dari A+ ke AA- berdasarkan pertumbuhan laba yang kuat di bidang pembuatan kapal dan peralatan tenaga, stabilitas keuangan yang membaik, dan backlog pesanan dengan margin tinggi yang diperkirakan akan mempertahankan profitabilitas dalam jangka menengah.
Berapa banyak backlog pesanan LS Cable & System yang bertambah hingga Maret 2026?
Backlog pesanan konsolidasi LS Cable & System meningkat dari 2,7 triliun won pada akhir 2021 menjadi 8,5 triliun won per Maret 2026, didorong oleh meningkatnya permintaan energi global dan penjualan produk bernilai tinggi seperti saluran listrik bertegangan sangat tinggi dan kabel bawah laut.
