Delapan direktur pusat riset dari perusahaan sekuritas utama Korea Selatan merilis hasil survei yang merekomendasikan investor untuk mematuhi prinsip investasi inti selama periode volatilitas pasar ekstrem baru-baru ini yang menyebabkan KOSPI memasuki fase koreksi tajam. Volatilitas meningkat hingga memicu aktivasi circuit breaker dan sidecar pada hari Samsung Electronics melaporkan laba kuartalan tertinggi, dan VKOSPI, indeks volatilitas Korea Selatan, mencapai rekor tertinggi. Para direktur dari perusahaan sekuritas KB, Shinhan, Mirae Asset, Daishin, Samsung, Kiwoom, Meritz, dan Hana menekankan pentingnya konstruksi portofolio dan analisis fundamental daripada timing pasar jangka pendek. Survei ini muncul saat KOSPI beralih dari rekor tertinggi ke fase koreksi, membekukan sentimen investor di tengah fluktuasi tajam.
Direktur Sekuritas Tekankan Konstruksi Portofolio daripada Timing Pasar
Para direktur yang disurvei oleh Chosun Biz menegaskan bahwa komposisi portofolio dan alokasi aset menjadi semakin penting seiring meningkatnya volatilitas. Park Yeon-joo, direktur pusat riset Mirae Asset Securities, menyatakan bahwa investor harus fokus pada industri atau saham dengan fundamental kuat yang mampu bertahan dari volatilitas dari perspektif jangka menengah hingga panjang, atau memanfaatkan ETF untuk diversifikasi risiko. Park menambahkan bahwa revolusi AI yang sedang berlangsung memungkinkan perusahaan inti menyerap nilai tambah yang signifikan, sehingga investasi di perusahaan inti global utama harus dilanjutkan dari perspektif jangka panjang.
Hwang Seung-taek, direktur pusat riset Hana Securities, mengusulkan strategi yang berpusat pada ETF indeks benchmark dikombinasikan dengan aset defensif. Hwang menjelaskan bahwa dalam periode volatilitas tinggi, konstruksi portofolio yang mempertimbangkan partisipasi kenaikan indeks dan perlindungan terhadap penurunan lebih penting daripada memprediksi arah indeks jangka pendek. Hwang merekomendasikan mempertahankan ETF indeks benchmark sebagai aset inti dengan pembelian terbagi selama koreksi, sambil mengalokasikan sebagian ke ETF obligasi jangka pendek atau MMF untuk menjaga kapasitas merespons koreksi lebih lanjut. Hwang menambahkan bahwa ETF covered call dan ETF dividen dapat berfungsi sebagai alternatif untuk mengurangi volatilitas.
Direktur Rekomendasikan Menggunakan Koreksi sebagai Kesempatan Membeli
Beberapa direktur menyarankan memandang koreksi sebagai peluang membeli daripada penyebab kewaspadaan berlebihan. Yang Ji-hwan, direktur pusat riset Daishin Securities, menyatakan bahwa dalam fase saat ini di mana pasar yang didorong oleh laba dan makro tetap berlaku, investor harus memanfaatkan ekspansi volatilitas yang disebabkan oleh melemahnya sentimen investor dan kekhawatiran pasokan sebagai peluang untuk meningkatkan posisi. Yang memproyeksikan bahwa laba Q2 yang kuat dan stabilisasi hasil obligasi/dolar setelah penurunan harga minyak akan menjadi pendorong kenaikan level KOSPI pada Juli-Agustus.
Yang menyarankan agar investor mengonfirmasi puncak pertumbuhan EPS utama, kebijakan moneter AS, dan harga minyak sekitar akhir Agustus hingga awal September, setelah itu strategi yang merespons rotasi penjualan yang berpusat pada saham yang diabaikan dan meningkatkan stabilitas portofolio akan diperlukan. Lee Jong-hyung, direktur pusat riset Kiwoom Securities, juga menekankan aliran penjualan rotasi di mana dana yang terkonsentrasi di sektor semikonduktor sebagai sektor utama menyebar ke industri lain. Lee memproyeksikan bahwa pasar kemungkinan akan beralih dari fase solo run semikonduktor ke tahap di mana momentum laba secara bertahap berkembang, dengan dana secara alami berpindah ke pertahanan, sekuritas, ritel, biotech, keuangan, dan galangan kapal selama proses pengambilan laba tertentu.
Direktur Tekankan Kepatuhan terhadap Prinsip Investasi selama Volatilitas
Penekanan paling umum di antara para direktur adalah menghindari upaya memprediksi volatilitas dan sebaliknya mempertahankan prinsip investasi individu. Kim Hak-kyun, direktur pusat riset Shinhan Securities, menyatakan bahwa pendekatan yang berusaha merespons volatilitas itu sendiri tidak diinginkan, dan saham harus dipandang dari perspektif bermitra dengan perusahaan. Kim melanjutkan bahwa mencoba memprediksi volatilitas dengan mudah menyebabkan keputusan yang salah seperti menjual saat ketakutan dan terlambat melakukan pembelian kejar saat tren naik, dan jika nilai perusahaan tidak berubah, tidak perlu terlalu terguncang oleh fluktuasi sementara.
Kim juga mencatat bahwa konsentrasi semikonduktor baru-baru ini sebenarnya meningkatkan daya tarik investasi saham undervalued, menyatakan bahwa banyak perusahaan dengan ROE tinggi dan hasil dividen yang menguntungkan tetapi PBR di bawah 1x, dan perusahaan ini dapat menawarkan peluang investasi yang cukup dalam jangka panjang. Kim Dong-won, kepala divisi riset KB Securities, menekankan bahwa strategi mengikuti saham utama tetap efektif dalam pasar bullish. Kim menyatakan bahwa saham utama pasar saat ini adalah semikonduktor AI, dan meskipun koreksi jangka pendek muncul, strategi yang berpusat pada saham utama pasar tetap diinginkan jika siklus investasi AI jangka panjang tetap berlaku.
Lee Jin-woo, direktur pusat riset Meritz Securities, mengusulkan strategi yang berfokus pada pengurangan kerugian daripada investasi agresif. Lee menyatakan bahwa mengingat fenomena konsentrasi satu arah yang semakin intens di pasar, investor harus menghindari fokus pada investasi agresif seperti leverage selama periode volatilitas. Lee menambahkan bahwa jika investor ingin menghindari volatilitas sisi bawah, produk indeks yang berfungsi sebagai buffer atau pembatas kerugian yang mungkin membatasi hasil atas tetapi dapat merespons selama koreksi dapat berfungsi sebagai alternatif.
FAQ
Strategi apa yang direkomendasikan direktur sekuritas Korea selama volatilitas KOSPI?
Delapan direktur pusat riset yang disurvei oleh Chosun Biz merekomendasikan agar investor mematuhi prinsip investasi inti dan fokus pada konstruksi portofolio daripada mencoba timing pergerakan pasar jangka pendek. Para direktur menekankan penggunaan ETF untuk diversifikasi risiko, mempertahankan posisi di industri dan saham yang secara fundamental kuat, serta menggabungkan aset defensif seperti ETF obligasi jangka pendek, ETF covered call, dan ETF dividen.
Mengapa circuit breaker diaktifkan pada hari Samsung Electronics melaporkan laba tertinggi?
Circuit breaker dan sidecar diaktifkan di pasar KOSPI pada hari Samsung Electronics melaporkan laba kuartalan tertinggi karena volatilitas ekstrem, meskipun berita laba positif, KOSPI turun tajam. VKOSPI, indeks volatilitas Korea Selatan, mencapai rekor tertinggi selama periode ini, mencerminkan kekhawatiran pasar yang meningkat saat indeks memasuki fase koreksi setelah mencapai rekor tertinggi.
