Perusahaan tercatat Korea membeli sekitar 19,9 triliun won dalam saham perbendaharaan pada paruh pertama tahun ini, menandai skala pembelian kembali saham terbesar dalam lima tahun terakhir. Lonjakan pembelian kembali saham mencerminkan upaya perusahaan untuk mendukung harga saham dan meningkatkan nilai bagi pemegang saham di tengah ketidakpastian ekonomi global serta meningkatnya volatilitas pasar. Tren ini bertepatan dengan kebijakan peningkatan nilai perusahaan pemerintah, yang memperkuat tekanan pada perusahaan tercatat untuk meningkatkan imbal hasil pemegang saham melalui dividen dan pembelian kembali.
Skala Buyback Saham Korea Menguat Menjadi 4 Kali Lipat Dibanding Tahun-Tahun Sebelumnya
Menurut sistem data informasi Korea Exchange, skala pembelian kembali saham perusahaan tercatat dari awal Januari hingga akhir Juni mencapai sekitar 19,9358 triliun won. Jika perusahaan menyelesaikan akuisisi pada paruh kedua sesuai pengungkapan awal, totalnya akan mencapai 20,67 triliun won. Ini merupakan skala terbesar dalam lima tahun terakhir. Untuk periode paruh pertama: 3,6393 triliun won pada 2022, 3,8482 triliun won pada 2023, 4,7580 triliun won pada 2024, dan 8,9624 triliun won pada 2025. Paruh pertama tahun ini sama dengan total gabungan paruh pertama empat tahun sebelumnya.
Perusahaan KOSPI Menyumbang 19,3 Triliun Won untuk Buyback
Berdasarkan pasar, pembelian kembali saham terkonsentrasi pada perusahaan yang tercatat di KOSPI, sementara perusahaan yang tercatat di KOSDAQ juga ikut melakukan pembelian kembali untuk mendukung harga saham. Perusahaan yang tercatat di KOSPI saja mengakuisisi senilai 19,3896 triliun won pada paruh pertama, hampir mencakup seluruh total. Berdasarkan tren paruh pertama, skala pembelian kembali saham tahunan kemungkinan akan mencatat rekor sepanjang masa. Perusahaan menggunakan pembelian kembali saham untuk mempertahankan harga saham sekaligus menjadikannya metode pengembalian kepada pemegang saham yang representatif bersama dengan dividen. Investor menafsirkan ini sebagai sinyal bahwa perusahaan memandang harga saham saat ini undervalued, karena pengurangan saham beredar meningkatkan laba per saham (EPS) dan nilai per saham.
Amandemen Hukum Komersial Mewajibkan Pembatalan dengan Pengecualian
Pada bulan Maret, amandemen Hukum Komersial yang mewajibkan pembatalan saham perbendaharaan disahkan, tetapi muncul kontroversi mengenai efektivitasnya karena memuat ketentuan yang memungkinkan penahanan atau pelepasan secara pengecualian untuk kompensasi karyawan atau keperluan bisnis. Jika saham perbendaharaan yang diperoleh tidak dibatalkan melainkan ditahan, atau digunakan untuk kompensasi karyawan atau pertimbangan dalam merger dan akuisisi (M&A), efek kenaikan nilai per saham tetap terbatas. Para ahli menilai perlunya perluasan pembelian kembali saham itu sendiri sebagai sinyal positif, sambil menekankan bahwa perbaikan oleh institusi dan secara sukarela harus menyertainya agar menghasilkan pengembalian pemegang saham yang substansial.
Pengacara Roh Jong-hwa dari Economic Reform Solidarity menyatakan, "Sangat disayangkan bahwa pengecualian berdasarkan kebutuhan bisnis diakui. Meskipun undang-undang mengizinkannya, jika perusahaan benar-benar memperoleh saham perbendaharaan untuk tujuan peningkatan nilai bagi pemegang saham, sebagian besar seharusnya dibatalkan, dan pembatalan aktual harus terjadi agar peningkatan nilai bagi pemegang saham terwujud."
Legislator Mengusulkan Penghapusan Pengecualian untuk Tujuan Bisnis
Karena kekhawatiran tersebut, langkah legislatif untuk mengurangi klausul pengecualian terus berlanjut di partai penguasa. Anggota legislatif Partai Demokrat Lee Jung-moon mengusulkan amandemen Undang-Undang Pasar Modal dengan menghapus "kasus untuk mencapai tujuan bisnis" dari pengecualian pembatalan wajib saham perbendaharaan. Ini berasal dari kekhawatiran bahwa banyak perusahaan tercatat mengubah anggaran dasar mereka dengan mencantumkan klausul pengecualian ini setelah Hukum Komersial yang direvisi mulai berlaku, yang berpotensi melemahkan maksud sistem tersebut.
FAQ
Berapa skala pembelian kembali saham Korea pada paruh pertama tahun ini?
Perusahaan tercatat Korea membeli sekitar 19,9 triliun won dalam saham perbendaharaan pada paruh pertama tahun ini, menandai skala pembelian kembali terbesar dalam lima tahun terakhir.
Apa yang diwajibkan oleh amandemen Hukum Komersial yang disahkan pada bulan Maret?
Amandemen Hukum Komersial yang disahkan pada bulan Maret mewajibkan pembatalan saham perbendaharaan, tetapi memuat ketentuan yang memungkinkan penahanan atau pelepasan secara pengecualian untuk kompensasi karyawan atau tujuan bisnis.
Langkah legislatif apa yang diusulkan oleh anggota legislatif Partai Demokrat Lee Jung-moon?
Anggota legislatif Lee Jung-moon mengusulkan amandemen Undang-Undang Pasar Modal dengan menghapus "kasus untuk mencapai tujuan bisnis" dari pengecualian pembatalan wajib saham perbendaharaan.
