Pasar saham Korea mengalami volatilitas ekstrem pada paruh pertama 2025, dengan indeks KOSPI bergerak 10% dalam sesi perdagangan tunggal karena kekhawatiran gelembung semikonduktor muncul kembali. Menurut data Bursa Korea, pemicu circuit breaker (VI) mencapai 29.357 pada H1 2025, jumlah semesteran tertinggi sejak H1 2020 pandemi COVID-19 (24.401 pemicu). Volatilitas ini berasal dari pembelian berburu secara simultan ke dalam reli yang dipimpin semikonduktor dan pengambilan keuntungan jangka pendek, diperparah oleh risiko geopolitik dari ketegangan perang AS-Iran, kekhawatiran kenaikan suku bunga AS, dan peluncuran domestik ETF leveraged saham tunggal. Volatilitas intraday rata-rata KOSPI mencapai 3,30% pada H1 2025, tertinggi kedua dalam catatan, sementara penetapan risiko investasi melonjak menjadi 43 kasus—20 kali lipat angka H1 2024 sebanyak 2 kasus.
Indikator Volatilitas Pasar Saham Korea Capai Level Tertinggi Beberapa Tahun pada H1 2025
Bursa Korea melaporkan bahwa pemicu circuit breaker yang dipicu volatilitas (VI) aktif sebanyak 29.357 kali selama Januari-Juni 2025, melampaui total H1 2020 sebesar 24.401 dan menandai jumlah semesteran tertinggi dalam catatan. Mekanisme VI secara sementara menghentikan perdagangan saham individu selama 2 menit ketika harga bergerak tajam, beralih ke perdagangan harga tunggal untuk menstabilkan pasar.
Tingkat volatilitas intraday rata-rata KOSPI mencapai 3,30% pada H1 2025, dihitung sebagai selisih antara harga tertinggi dan terendah harian dibagi dengan rata-ratanya. Ini menempati peringkat sebagai tingkat volatilitas semesteran tertinggi kedua dalam sejarah indeks.
Penetapan peringatan investasi melonjak menjadi 379 kasus pada H1 2025, dibandingkan dengan 35 kasus pada H1 2024—peningkatan sepuluh kali lipat. Penetapan risiko investasi, tingkat kewaspadaan tertinggi di bawah aturan pengawasan pasar, berjumlah 43 kasus pada H1 2025 versus 2 kasus pada H1 2024. Saham yang ditetapkan sebagai risiko investasi menghadapi penghentian perdagangan wajib selama 1 hari, sementara saham peringatan investasi menghadapi potensi suspensi perdagangan jika harga terus melonjak setelah penetapan.
Samsung Electronics Mengumumkan Hasil Q2 pada 7 Juli, SK Hynix Terdaftar di Nasdaq pada 10 Juli
Samsung Electronics akan merilis laba awal kuartal kedua pada 7 Juli. SK Hynix akan mencatatkan American Depositary Receipts (ADR) di pasar Nasdaq pada 10 Juli.
No Dong-gil, peneliti di NH Investment & Securities, menetapkan rentang prakiraan KOSPI sebesar 7.300-9.900 untuk pekan ini. No menyatakan, "Katalis utama adalah musim laba Juli-Agustus, dengan pemicu pertama adalah hasil awal Q2 Samsung Electronics pada 7 Juli. Jika laba operasional secara signifikan melampaui konsensus, itu akan menandakan kondisi pasar memori yang kuat dan berfungsi sebagai katalis untuk mengubah sentimen penjualan menjadi menahan atau pembelian berburu."
No mengidentifikasi semikonduktor dan infrastruktur AI sebagai aset inti, mencatat bahwa sektor non-semikonduktor memerlukan pendekatan selektif. Untuk pembuatan kapal dan mesin, baik revisi laba ke atas untuk 2027-2028 dan konfirmasi visibilitas pesanan diperlukan. Pertahanan dan aerospace harus diperlakukan sebagai keranjang investasi terpisah daripada dikelompokkan dengan perusahaan perdagangan umum dan barang modal, menurut analisis No.
Analis Merekomendasikan Bank dan Asuransi sebagai Sektor Defensif
Kim Dae-jun, peneliti di Korea Investment & Securities, menyatakan, "Karena pasar saham menghadapi tekanan jual dan volatilitas meningkat, investor harus mempertimbangkan memperluas alokasi ke sektor defensif. Dengan suku bunga pasar yang naik, perhatian diperlukan pada bank dan asuransi—sektor dengan ketahanan suku bunga yang kuat. Kosmetik dan ritel yang terkait dengan konsumsi inbound juga dapat dipertimbangkan sebagai target investasi."
No Dong-gil menyebutkan asuransi, perusahaan induk, sekuritas, dan bank tertentu sebagai sektor kebijakan dan kualitas untuk pertimbangan portofolio selama periode volatil.
Tanya Jawab
P: Apa yang menyebabkan volatilitas ekstrem di saham Korea selama H1 2025?
J: Volatilitas diakibatkan oleh kekhawatiran gelembung semikonduktor yang memicu pembelian berburu dan pengambilan keuntungan secara simultan, dikombinasikan dengan risiko geopolitik dari ketegangan perang AS-Iran, kekhawatiran kenaikan suku bunga AS, dan peluncuran domestik ETF leveraged saham tunggal.
P: Berapa banyak pemicu circuit breaker yang terjadi di pasar saham Korea selama H1 2025?
J: Bursa Korea mencatat 29.357 aktivasi pemicu circuit breaker yang dipicu volatilitas (VI) pada H1 2025, jumlah semesteran tertinggi sejak H1 2020 yang memiliki 24.401 pemicu selama pandemi COVID-19.
P: Sektor mana yang direkomendasikan analis sebagai investasi defensif selama volatilitas saat ini?
J: Analis merekomendasikan bank dan asuransi sebagai sektor defensif dengan ketahanan suku bunga yang kuat, bersama dengan sektor kosmetik dan ritel yang terkait dengan konsumsi inbound, menurut Kim Dae-jun dari Korea Investment & Securities.
