Saham Korea Diperdagangkan 24/7 di Pasar Perpetual Futures Offshore

Korbit Research Center memublikasikan sebuah laporan pada 19 Juli yang mengungkapkan bahwa perdagangan perpetual futures, yang berawal dari pasar kripto, berkembang pesat ke aset dunia nyata (RWA) termasuk saham Samsung Electronics dan SK Hynix. Data per 2 Juli menunjukkan open interest perpetual futures RWA Hyperliquid mencapai sekitar $2,9 miliar, melampaui open interest perpetual futures Bitcoin-nya sebesar $2,1 miliar. Bursa terpusat global seperti Binance menggunakan lisensi lepas pantai dan indeks milik sendiri untuk dengan cepat melisting produk baru, sementara bursa perpetual DEX terdesentralisasi yang diwakili oleh Hyperliquid memindahkan kewenangan listing ke protokol untuk mempercepat ekspansi. Saham Korea terus diperdagangkan 24/7 di pasar perpetual futures lepas pantai bahkan setelah bursa domestik tutup, sehingga memunculkan kekhawatiran karena seluruh pasar ini beroperasi di luar yurisdiksi Capital Markets Act Korea.

Perpetual Futures RWA Hyperliquid Melampaui Open Interest Bitcoin

Per 2 Juli, open interest perpetual futures RWA Hyperliquid berada di sekitar $2,9 miliar (sekitar 4,295 triliun won), melampaui open interest perpetual futures Bitcoin platform tersebut yang berada di sekitar $2,1 miliar. Laporan berjudul "Perpetual Futures: Beyond Crypto Markets to RWA" mendokumentasikan bagaimana bursa terpusat global menggunakan lisensi lepas pantai dan indeks milik sendiri untuk melisting produk baru secara cepat, sementara bursa perpetual terdesentralisasi memindahkan kewenangan listing ke protokol untuk mempercepat perluasan pasar.

Korbit Research Center Menganalisis Keandalan Harga Perpetual Futures

Korbit Research Center melakukan verifikasi internal menggunakan data publik untuk menganalisis keandalan penetapan harga perpetual futures. Perpetual futures S&P 500 meniru harga indeks dan futures yang sudah ada tanpa distorsi selama jam perdagangan, dengan mencapai koefisien korelasi 0,98. Perpetual futures SK Hynix telah mencerminkan lebih dulu harga pembukaan hari berikutnya selama jam semalam ketika pasar domestik tutup, dengan mencatat koefisien korelasi 0,97 hingga 0,99. Perpetual futures untuk perusahaan yang tidak dilisting seperti Cerebras dan SpaceX tidak memiliki harga spot acuan, dengan harga yang dihasilkan secara internal di dalam bursa. Laporan mengidentifikasi empat kondisi agar aset dapat dimasukkan ke perpetual futures ter-regulasi: penetapan harga acuan berkelanjutan, likuiditas yang dalam, arbitrase real-time, serta sistem penetapan harga dan likuidasi yang transparan.

Saham Korea Diperdagangkan 24/7 di Luar Kerangka Regulasi Domestik

Saham Samsung Electronics dan SK Hynix diperdagangkan 24 jam sehari di pasar perpetual futures lepas pantai bahkan setelah sesi perdagangan reguler berakhir, namun seluruh pasar ini beroperasi di luar kerangka regulasi Capital Markets Act Korea. Perpetual futures berbasis kurs pertukaran won-dolar juga telah muncul. Jung Ji-seong, peneliti di Korbit Research Center, menyatakan bahwa "perpetual futures RWA sudah beroperasi sebagai pasar senilai miliaran dolar, dan aset dengan infrastruktur harga acuan yang kuat menunjukkan keandalan harga yang lebih tinggi," menambahkan bahwa "harga aset Korea sedang ditetapkan di tempat yang berada di luar jangkauan regulasi domestik, jadi diperlukan pembahasan tentang bagaimana memantaunya dan apa yang perlu dipersiapkan."

FAQ

Berapa open interest perpetual futures RWA Hyperliquid per 2 Juli?
Per 2 Juli, open interest perpetual futures RWA Hyperliquid mencapai sekitar $2,9 miliar (sekitar 4,295 triliun won), melampaui open interest perpetual futures Bitcoin platform tersebut yang berada di sekitar $2,1 miliar.

Koefisien korelasi berapa yang dilaporkan Korbit Research Center untuk harga perpetual futures?
Korbit Research Center melaporkan bahwa perpetual futures S&P 500 mencapai koefisien korelasi sebesar 0,98 terhadap harga indeks dan futures yang sudah ada selama jam perdagangan, sementara perpetual futures SK Hynix mencatat koefisien korelasi 0,97 hingga 0,99 saat mencerminkan lebih dulu harga pembukaan hari berikutnya selama jam semalam.

Mengapa perdagangan saham Korea di pasar perpetual futures lepas pantai menjadi perhatian regulasi?
Saham Samsung Electronics dan SK Hynix diperdagangkan 24 jam sehari di pasar perpetual futures lepas pantai di luar yurisdiksi Capital Markets Act Korea, artinya distorsi harga atau insiden likuidasi tidak dapat ditangani melalui regulasi domestik.