PER 12 bulan ke depan KOSPI turun menjadi 6,17x per 8 Juli, melampaui titik terendah 6,27x yang tercatat selama krisis keuangan global 2008, menurut laporan 9 Juli dari analis Daishin Securities Lee Kyung-min. Penurunan ini terjadi meskipun laba per saham (EPS) ke depan 12 bulan indeks meningkat menjadi 1174 poin dari 1105 poin pada akhir Juni. Lee mengaitkan penurunan tajam indeks tersebut dengan konsentrasi berlebihan pada saham semikonduktor dan pelepasan posisi leverage, bukan memburuknya fundamental perusahaan. KOSPI turun ke level 7200 pada Juli setelah mencapai rekor tertinggi intraday 9385,59 pada Juni, menandai penurunan lebih dari 20% dari puncaknya.
PER 12 Bulan ke Depan KOSPI Turun ke 6,17x, Di Bawah Level Krisis Keuangan 2008
PER 12 bulan ke depan KOSPI berada di 6,17x per 8 Juli, menurut Daishin Securities. Level ini lebih rendah dari 6,27x saat KOSPI turun di bawah 1000 selama krisis keuangan global. EPS ke depan 12 bulan indeks naik menjadi 1174 poin per 8 Juli, dari 1105 poin di akhir Juni. Harga saham Samsung Electronics dan SK Hynix turun masing-masing 25,9% dan 30,5% dari puncak Juni, meskipun proyeksi laba jangka menengah-panjang keduanya telah direvisi ke atas. Indeks memicu circuit breaker keenam tahun ini saat penurunan.
Daishin Securities Sarankan Strategi Beli Terbagi di Level 7000
Lee Kyung-min menyatakan bahwa penurunan terbaru adalah koreksi jangka pendek dalam tren naik jangka menengah-panjang, bukan memburuknya fundamental. Ia mencatat bahwa KOSPI menembus di bawah rata-rata bergerak utama, tetapi kini berada di level di mana "berita positif kecil pun bisa memicu pembalikan tajam." Lee membandingkan situasi saat ini dengan akhir Maret hingga awal April, ketika KOSPI menghadapi risiko turun di bawah 5000 karena risiko Timur Tengah, lonjakan harga minyak, tekanan suku bunga dan nilai tukar, tetapi kemudian rebound kuat didukung harapan gencatan senjata dan data ekspor semikonduktor yang kuat. Ia menyarankan investor dengan posisi kas tinggi mulai melakukan pembelian terbagi dan akumulasi dari level indeks saat ini, sebagai persiapan KOSPI mencapai 10000. Ia menyebut penembusan di bawah 7000 sebagai fase undershooting di mana strategi pembelian dengan volatilitas akan tepat.
Rilis CPI Juni AS pada 14 Juli dan Musim Laba Q2 Sebagai Titik Balik Potensial
Daishin Securities mengidentifikasi rilis Indeks Harga Konsumen (CPI) Juni AS pada 14 Juli dan musim laba kuartal kedua sebagai titik balik potensial. Perusahaan memperkirakan CPI Juni bisa melambat menjadi 3,92% secara tahunan dari 4,2% di Mei. Lee menyatakan bahwa pelonggaran tekanan inflasi dapat menciptakan celah dalam kekhawatiran kenaikan suku bunga dan tren penguatan dolar, berpotensi menstabilkan hasil obligasi dan dolar di level lebih rendah. Untuk laba, Lee menyebut: "Dalam musim laba kuartal kedua, kami mengharapkan kinerja kuat tidak hanya di semikonduktor tetapi juga di sektor selain semikonduktor dan saham berbasis ekspor." Ia memproyeksikan bahwa jika perbaikan laba secara luas muncul didukung momentum ekspor dan efek nilai tukar, hal ini dapat mengurangi konsentrasi KOSPI dan memperkuat momentum kenaikan.
18 Sektor Masuk Wilayah Undervalued Secara Mingguan, Data Daishin Securities Tunjukkan
Jumlah sektor undervalued meningkat secara signifikan setelah koreksi terbaru, menurut Daishin Securities. Secara mingguan, 18 sektor masuk wilayah undervalued relatif terhadap laba; secara bulanan, 20 sektor; dan secara tiga bulan, 21 sektor. Sektor semikonduktor, yang sebelumnya overvalued dalam basis satu bulan dan tiga bulan, beralih ke wilayah undervalued. Dalam basis mingguan dan bulanan, sektor perangkat keras IT dan semikonduktor menunjukkan daya tarik undervaluasi terbesar. Mesin, semikonduktor, perangkat keras IT, galangan kapal, konstruksi, energi, dan kimia diklasifikasikan sebagai sektor undervalued di ketiga kerangka waktu (mingguan, bulanan, dan tiga bulan).
FAQ
Berapa PER 12 bulan ke depan KOSPI saat ini dibandingkan level krisis keuangan 2008?
PER 12 bulan ke depan KOSPI berada di 6,17x per 8 Juli, menurut Daishin Securities. Lebih rendah dari 6,27x saat KOSPI turun di bawah 1000 selama krisis keuangan global 2008.
Apa penyebab penurunan KOSPI ke level 7200 meskipun proyeksi laba meningkat?
Analis Daishin Securities Lee Kyung-min mengaitkan penurunan dengan konsentrasi berlebihan pada saham semikonduktor dan pelepasan posisi leverage, bukan memburuknya fundamental perusahaan. EPS ke depan 12 bulan justru naik menjadi 1174 poin dari 1105 poin di akhir Juni.
Peristiwa apa yang diidentifikasi Daishin Securities sebagai titik balik potensial untuk KOSPI?
Daishin Securities menyebut dua peristiwa utama: rilis CPI Juni AS pada 14 Juli yang diproyeksikan melambat menjadi 3,92% secara tahunan dari 4,2% di Mei, dan musim laba kuartal kedua, di mana perusahaan memperkirakan kinerja kuat di semikonduktor, sektor lain, dan saham berbasis ekspor.
