Perusahaan induk Kraken, Payward, dikabarkan sedang dalam pembicaraan untuk mengakuisisi 15% saham di protokol pinjaman terdesentralisasi Aave, dengan menawarkan 35.000 token ether sebagai ganti 250.000 token AAVE dan ekuitas biasa di Aave Group dalam kesepakatan yang bernilai sekitar 71 juta dolar AS, menurut tiga sumber yang mengetahui masalah ini yang berbicara kepada CoinDesk. Transaksi yang diusulkan tersebut menyiratkan valuasi 385 juta dolar AS untuk Aave—angka yang secara terbuka ditolak oleh pendiri Aave, Stani Kulechov, sebagai diskon yang terlalu besar, dengan menunjuk pada pendapatan tahunan protokol sebesar 134 juta dolar AS yang sepenuhnya mengalir ke Aave DAO. Diskusi investasi yang dilaporkan ini terjadi saat Aave terus memulihkan diri dari eksploitasi April 2026 yang terkait dengan Kelompok Lazarus dari Korea Utara, yang membuat protokol menanggung utang macet sekitar 190 juta hingga 230 juta dolar AS dan memicu penarikan pengguna lebih dari 8 miliar dolar AS, meskipun baik Kraken maupun Aave belum secara resmi mengonfirmasi apakah negosiasi aktif sedang berlangsung.
Kraken Mengusulkan 15% Saham di Aave seharga 71 Juta Dolar AS
Struktur yang sedang dibahas melibatkan Payward mentransfer 35.000 token ether ke Aave Group sebagai ganti 250.000 token AAVE dan 15% saham ekuitas biasa. Tiga sumber yang mengetahui masalah ini mengonfirmasi pembicaraan tersebut kepada CoinDesk. Baik Kraken maupun Aave menolak untuk secara resmi memverifikasi apakah negosiasi aktif sedang berlangsung. Kraken juga sedang menjajaki investasi bersama dari mitra tambahan untuk membantu membiayai kesepakatan tersebut, menurut sumber.
Struktur dua lapis—token kripto plus ekuitas—akan memberi Kraken pengaruh tata kelola dan eksposur keuangan langsung terhadap pendapatan Aave. Protokol saat ini menghasilkan pendapatan tahunan sebesar 134 juta dolar AS, dengan hasil yang sepenuhnya mengalir ke Aave DAO. Bagi Payward, kesepakatan ini cocok dengan strategi diversifikasi pra-IPO yang lebih luas. Pada bulan April, perusahaan mengakuisisi bursa derivatif kripto Bitnomial dengan nilai hingga 550 juta dolar AS, mengamankan lisensi CFTC AS yang komprehensif yang mencakup operasi perantara, kliring, dan bursa. Laporan dari bulan Mei mengindikasikan Payward menggalang modal baru dengan valuasi 20 miliar dolar AS. Sumber menggambarkan investasi Aave sebagai bagian dari pembangunan Payward Asset Management yang disengaja, sebuah cabang yang dimaksudkan untuk mengambil peran lebih aktif dalam DeFi dan peluang aset digital yang terdiversifikasi.
Kulechov Menolak Valuasi 385 Juta Dolar AS
Stani Kulechov, pendiri Aave, secara terbuka menyatakan di X bahwa "TIDAK MUNGKIN" protokol akan menerima penjualan dengan diskon yang signifikan seperti itu. Ia menunjuk pada kesenjangan antara angka 385 juta dolar AS yang diusulkan dan kapitalisasi pasar terdilusi penuh AAVE. Kulechov menyoroti bahwa Aave menghasilkan 134 juta dolar AS setiap tahunnya, dengan semua pendapatan disalurkan ke tata kelola terdesentralisasi daripada perbendaharaan terpusat.
Kulechov menjelaskan bahwa Aave Labs—entitas komersial yang mendukung protokol—mungkin mempertimbangkan untuk menjual sebagian kepemilikan token AAVE-nya sendiri kepada peserta pasar yang tertarik. Ia membedakan antara saham di Aave Group dan mengakuisisi protokol itu sendiri, serta antara menjual token dari alokasi yang ada versus menerbitkan ekuitas baru dengan valuasi diskon. Kulechov baru-baru ini mengonfirmasi bahwa Aave Labs sedang mengembangkan Aavenomics 3.0, yang akan memperkenalkan mekanisme pembelian kembali token otomatis untuk AAVE.
Eksploitasi KelpDAO Meninggalkan Aave dengan Utang Macet 190 Juta Dolar AS
Pada April 2026, penjahat dunia maya yang terkait dengan Kelompok Lazarus dari Korea Utara mengeksploitasi infrastruktur jembatan lintas rantai KelpDAO, mencetak sekitar 292 juta dolar AS dalam token rsETH yang tidak didukung. Token-token tersebut didepositokan sebagai agunan di Aave, dan aset nyata dipinjam dengan menggunakannya. Ketika agunan tersebut menjadi tidak berharga, protokol ditinggalkan dengan utang macet sekitar 190 juta hingga 230 juta dolar AS. Deposan menarik lebih dari 8 miliar dolar AS dari protokol pinjaman dalam minggu-minggu berikutnya.
Kontrak pintar Aave sendiri tidak pernah dikompromikan—kerentanan sepenuhnya ada di dalam infrastruktur KelpDAO. Sejak krisis, Aave menerapkan perombakan manajemen risiko yang komprehensif dan menerapkan iterasi keempat dari protokolnya. Kulechov memajukan inisiatif "Aave Will Win" pada April 2026, merestrukturisasi distribusi pendapatan untuk lebih langsung menguntungkan Aave DAO dan pemangku kepentingan token.
Kesepakatan Masih Belum Dikonfirmasi
Baik Kraken maupun Aave belum secara resmi mengonfirmasi apakah negosiasi sedang berlangsung secara aktif. Juru bicara Kraken menolak berkomentar, dan Aave tidak menanggapi permintaan komentar sebelum publikasi. Kesenjangan valuasi antara proposal Kraken sebesar 385 juta dolar AS dan penolakan publik Kulechov masih belum terselesaikan.
FAQ
Apa yang diusulkan Kraken dalam investasinya di Aave?
Kraken dikabarkan sedang dalam pembicaraan untuk mengakuisisi 15% saham kepemilikan di Aave, dengan Payward mentransfer 35.000 token ether sebagai ganti 250.000 token AAVE dan 15% saham ekuitas biasa di Aave Group. Total kesepakatan bernilai sekitar 71 juta dolar AS, dengan Aave dinilai sebesar 385 juta dolar AS dalam transaksi tersebut.
Mengapa pendiri Aave, Stani Kulechov, menolak valuasi kesepakatan yang diusulkan?
Kulechov secara terbuka menyatakan di X bahwa "TIDAK MUNGKIN" Aave akan menerima valuasi 385 juta dolar AS, yang ia gambarkan sebagai diskon yang terlalu besar. Ia menunjuk pada pendapatan tahunan Aave sebesar 134 juta dolar AS yang mengalir langsung ke Aave DAO sebagai bukti bahwa valuasi yang diusulkan tidak sesuai dengan fundamental protokol.
Insiden keamanan apa yang memengaruhi Aave pada April 2026?
Pada April 2026, penyerang yang terkait dengan Kelompok Lazarus dari Korea Utara mengeksploitasi jembatan lintas rantai KelpDAO untuk menciptakan sekitar 292 juta dolar AS dalam token rsETH palsu, yang digunakan sebagai agunan di Aave untuk meminjam aset nyata. Kontrak pintar Aave sendiri tidak dikompromikan, tetapi protokol ditinggalkan dengan utang macet sekitar 190 juta hingga 230 juta dolar AS dan mengalami penarikan pengguna lebih dari 8 miliar dolar AS.
