Rebalancing ETF dengan Pengaruh Leverage Bukan Penyebab Utama Volatilitas Saham Korea, Catatan Peneliti pada 14 Juli

Menurut Yeom Dong-chan dari Korea Investment & Securities, dalam laporan analisis kuantitatif yang dirilis pada 14 Juli, permintaan penyeimbangan ulang ETF berbasis leverage bukan pendorong utama volatilitas terbaru pada saham Korea Selatan, meskipun hal itu memperkuat tren yang sudah ada.

Meski pasar Korea Selatan dan AS memiliki kapitalisasi pasar ETF leverage yang relatif mirip terhadap aset yang mendasarinya, ETF leverage terbesar di Korea Selatan menyumbang lebih dari 20% dari volume perdagangan aset dasarnya, dibandingkan 5% di AS. Namun, volatilitas melebar di seluruh sesi perdagangan dan lebih besar pada sesi pagi, ketika aktivitas penyeimbangan ulang terkonsentrasi pada sore hari menjelang akhir. Yeom menyatakan lonjakan volatilitas terutama dipicu oleh gejolak sektor semikonduktor global yang terkait dengan kekhawatiran investasi AI, dengan penyeimbangan ulang ETF leverage sebagai faktor penguat sekunder.