Penganalisis Morgan Stanley Joseph Moore merekomendasikan pada tanggal 20 (waktu setempat) agar investor membeli saham semikonduktor memori saat koreksi harga terbaru, dengan memprediksi kekurangan pasokan akan berlanjut hingga 2028. Moore menyatakan siklus semikonduktor memori saat ini semata-mata didorong oleh permintaan kuat dari pusat data artificial intelligence (AI), sehingga menciptakan dinamika pasar yang tidak biasa dan berbeda dari pola-pola sebelumnya. Kekurangan pasokan tersebut berasal dari pembangunan infrastruktur AI yang memusatkan permintaan di pusat data, sementara pasar elektronik konsumen menunjukkan sinyal pemulihan yang beragam, sehingga menyebabkan kelemahan sementara pada harga saham yang menurut Moore merupakan peluang untuk membeli.
Permintaan Pusat Data AI Menciptakan Keanehan Pasar dalam Siklus Semikonduktor Memori
Moore menganalisis bahwa siklus semikonduktor memori yang sedang berlangsung adalah “sangat tidak biasa dibandingkan pola-pola masa lalu yang konvensional, karena siklus ini digerakkan semata-mata oleh permintaan pusat data artificial intelligence (AI) yang kuat.” Ia menjelaskan bahwa karena siklus pasar sepenuhnya terkonsentrasi pada pusat data, sinyal yang beragam muncul di pasar elektronik konsumen, PC, dan smartphone yang terkait pemulihan permintaan, sehingga menciptakan apa yang ia sebut “false flags.” Moore menyatakan ketidakpastian ini berdampak negatif pada harga pasar spot dan level persediaan pada berbagai titik, menjadi penyebab utama yang menekan harga saham semikonduktor memori dalam beberapa hari terakhir.
Moore menekankan bahwa “saat ini saham semikonduktor memori memiliki minat beli yang kuat dari pasar, dan mengingat karakteristik yang tidak biasa dari siklus yang digerakkan pusat data ini, penurunan jangka pendek tidak bisa dihindari,” tetapi menambahkan “kami memandang kelemahan saham ini sebagai peluang membeli yang sangat baik.” Ia menilai bahwa “di antara perusahaan-perusahaan yang saat ini kami analisis, NVIDIA dan Broadcom jelas merupakan saham pilihan teratas dengan imbal hasil yang paling baik setelah disesuaikan risiko, tetapi perusahaan semikonduktor memori yang baru saja mengalami koreksi harga dengan cepat mempersempit kesenjangan dengan keduanya, sehingga memberi investor titik masuk yang bagus.”
Kekurangan Pasokan Chip Memori Diperkirakan Akan Makin Intens Lewat 2028
Moore melaporkan bahwa kondisi nyata penawaran-permintaan di bidang industri jauh lebih ketat dibanding kekhawatiran pasar. Dengan mengacu pada percakapan yang ia lakukan langsung dengan manajer pembelian pusat data skala besar minggu lalu, Moore menyampaikan bahwa “tidak ada tanda sedikit pun bahwa intensitas kekurangan semikonduktor memori yang saat ini menyebar di pasar akan mereda.” Ia menunjukkan bahwa “isu inti paling penting yang perlu dicermati di pasar sekarang adalah bahwa kekhawatiran jangka panjang mengenai kekurangan semikonduktor memori yang makin menguat pada 2027 dan 2028 sedang terbentuk lebih kuat dari sebelumnya.”
Morgan Stanley Memperkirakan Harga Chip Memori Q3 Naik Minimum 25%
Berdasarkan umpan balik dari pembeli pusat data, Moore memprediksi bahwa “harga semikonduktor memori di Q3 diperkirakan akan naik setidaknya 25% atau lebih dibanding kuartal sebelumnya pada basis yang setara.” Prakiraan kenaikan harga ini mencerminkan kondisi pasokan yang ketat yang Moore identifikasi melalui percakapan langsung dengan industri, yang menunjukkan kekuatan penetapan harga yang berlanjut bagi produsen chip memori sepanjang siklus kekurangan saat ini.
FAQ
Apa yang direkomendasikan Morgan Stanley terkait saham semikonduktor memori pada tanggal 20 (waktu setempat)?
Penganalisis Morgan Stanley Joseph Moore merekomendasikan agar investor membeli saham semikonduktor memori saat koreksi harga terbaru, dengan menyatakan bahwa kelemahan sementara menghadirkan peluang membeli mengingat prakiraan kekurangan pasokan hingga 2028.
Mengapa Morgan Stanley mengharapkan kekurangan chip memori berlanjut hingga 2028?
Moore menyatakan kekurangan tersebut dipicu semata-mata oleh permintaan kuat dari pusat data AI, sehingga menciptakan siklus pasar yang tidak biasa dan sepenuhnya terkonsentrasi pada pembangunan infrastruktur pusat data. Ia mencatat bahwa kekhawatiran jangka panjang tentang kekurangan yang makin menguat pada 2027 dan 2028 sedang terbentuk lebih kuat dari sebelumnya berdasarkan dinamika penawaran-permintaan saat ini.
Seberapa besar Morgan Stanley memprediksi harga chip memori akan naik di Q3?
Moore memprediksi harga semikonduktor memori di Q3 akan naik setidaknya 25% atau lebih dibanding kuartal sebelumnya pada basis yang setara, berdasarkan percakapan dengan manajer pembelian pusat data skala besar yang mengonfirmasi kondisi pasokan yang ketat.
