Dewan PayPal Menilai Penawaran $53B dari Stripe-Avent Tidak Memadai, Morgan Stanley Tetap di Underweight

Dewan PayPal Holdings Inc. menilai proposal pengambilalihan senilai $53 miliar dari konsorsium yang dipimpin Stripe dan Advent International sebagai tidak memadai, lapor Reuters pada Kamis. Dewan sedang mempertimbangkan kekhawatiran terkait valuasi, pendanaan, dan hambatan regulasi. Morgan Stanley merespons pada Jumat dengan menyatakan bahwa penjualan kepada konsorsium Stripe–Advent merupakan jalur paling menarik PayPal untuk membuka nilai bagi pemegang saham, mempertahankan peringkat 'Underweight' dan target harga $34. Saham PayPal turun lebih dari 1% pada perdagangan pembuka Jumat. Perbedaan antara penawaran yang diberitakan dan valuasi analis menyoroti perdebatan yang berkelanjutan mengenai opsi strategis PayPal di sektor pembayaran yang kompetitif.

Morgan Stanley Mempertahankan Peringkat Underweight untuk Saham PayPal

Menurut TheFly, Morgan Stanley mengatakan penjualan kepada konsorsium Stripe–Advent adalah "jalur paling kredibel menuju realisasi nilai" bagi PayPal dan pemegang sahamnya, dengan mengutip kemampuan perusahaan yang terbatas untuk secara berarti mempercepat pertumbuhan secara mandiri. Perusahaan mengakui bahwa manajemen PayPal dapat terus mengejar efisiensi biaya dan peningkatan produk, tetapi berpendapat langkah-langkah itu saja tidak mungkin mengubah secara material arah pertumbuhan jangka panjang perusahaan.

Morgan Stanley menambahkan bahwa pihaknya tidak melihat adanya katalis realistis lain bagi PayPal yang mampu mendorong percepatan berkelanjutan dalam pertumbuhan pendapatan dan laba. Perusahaan mempertahankan peringkat 'Underweight' dan target harga $34 untuk saham PayPal, yang mengisyaratkan potensi penurunan sekitar 39% dari level saat ini.

Cantor Fitzgerald Menetapkan Target Nilai Intrinsik $70 untuk PayPal

Analis di Cantor Fitzgerald menggemakan sentimen yang dilaporkan dewan PayPal, dengan mengatakan bahwa analisis sum-of-the-parts mereka menunjukkan penawaran $70 per saham akan lebih akurat mencerminkan nilai intrinsik PayPal. Perusahaan menambahkan bahwa valuasi yang diusulkan oleh Stripe dan Advent mungkin terlalu rendah.

Cantor Fitzgerald mempertahankan peringkat 'Neutral' dan target harga $54, seraya menambahkan bahwa penawaran yang diberitakan adalah penawaran awal, bukan proposal akhir konsorsium.

Barclays Menaikkan Peringkat PayPal ke Equal Weight di Tengah Spekulasi M&A

Barclays menaikkan peringkat PayPal menjadi 'Equal Weight' dari 'Underweight', dengan target harga $55 untuk saham. Perusahaan mengatakan bahwa meskipun fundamental mendasar PayPal tidak berubah, spekulasi akuisisi yang berlanjut menurunkan kemungkinan terjadinya penurunan besar dalam jangka pendek.

Barclays memperingatkan bahwa laporan media yang saling bertentangan dan belum adanya konfirmasi dari perusahaan-perusahaan terkait menambah ketidakpastian situasi, tetapi menyatakan bahwa potensi adanya kesepakatan telah menjadi faktor penting dalam profil imbal hasil-risiko saham.

Sentimen Ritel pada Saham PayPal Mengarah Sangat Bullish

Sentimen ritel di Stocktwits seputar PayPal bergerak ke wilayah 'sangat bullish', dengan volume pesan berada pada level 'sangat tinggi' pada saat penulisan ini. Saham PYPL turun 4% year-to-date dan 24% selama 12 bulan terakhir. Vanguard Total Stock Market Index Fund ETF (VTI) dan Vanguard S&P 500 ETF (VOO) naik 19% selama 12 bulan terakhir. Invesco QQQ Trust (QQQ) naik 24% pada periode ini.

FAQ

Apa yang disampaikan Morgan Stanley tentang proposal pengambilalihan PayPal?

Morgan Stanley mengatakan penjualan kepada konsorsium Stripe–Advent adalah "jalur paling kredibel menuju realisasi nilai" untuk PayPal dan pemegang sahamnya, mempertahankan peringkat 'Underweight' dan target harga $34. Perusahaan menyatakan bahwa pihaknya tidak melihat adanya katalis realistis lain untuk PayPal yang mampu mendorong percepatan berkelanjutan dalam pertumbuhan pendapatan dan laba.

Valuasi berapa yang disarankan Cantor Fitzgerald untuk PayPal?

Analisis sum-of-the-parts Cantor Fitzgerald menunjukkan bahwa penawaran $70 per saham akan lebih akurat mencerminkan nilai intrinsik PayPal, dibanding proposal senilai $53 miliar yang diberitakan dari Stripe dan Advent. Perusahaan mempertahankan peringkat 'Neutral' dan target harga $54, seraya menambahkan bahwa penawaran yang diberitakan adalah penawaran awal, bukan proposal akhir konsorsium.