KOSPI Korea Selatan Anjlok 9,7% pada 23 Juni, Nomura Memperingatkan Risiko Aksi Jual Berantai ETF Leverage AS

Menurut Reuters dan tim kuantitatif Nomura, pasar saham Korea Selatan mengalami aksi jual besar-besaran pada Selasa, 23 Juni, dengan indeks KOSPI turun 9,7% — penurunan harian terbesarnya dalam tiga bulan. Samsung Electronics dan SK Hynix masing-masing merosot lebih dari 10%, memicu penghentian perdagangan selama 20 menit. Regulator pasar mengakui bahwa ETF leveraged yang disetujui secara tergesa-gesa yang terkait dengan raksasa semikonduktor ini memperburuk volatilitas dan perdagangan spekulatif.

Tim strategi lintas aset Nomura memperingatkan bahwa struktur risiko berbasis leverage serupa sedang terakumulasi di pasar ekuitas AS. Jika volatilitas terus meningkat, operasi rebalancing ETF leveraged dapat memicu aksi jual reaksi berantai mekanis. Model Nomura memperkirakan bahwa aksi jual paksa oleh ETF leveraged AS dapat mencapai puluhan miliar dolar AS, memusatkan tekanan pada jam terakhir sebelum penutupan pasar AS. Perusahaan tersebut menyoroti hal ini sebagai risiko ekor struktural yang independen dari fundamental.