KOSPI Korea Selatan Memicu 6 Circuit Breaker, Menghentikan Perdagangan Tahun Ini, Terkait Rencana Debut ETF Leverage

Menurut Korea Exchange, per 12 Juli, pasar KOSPI Korea Selatan mengalami enam kali penghentian circuit breaker tahun ini, menyumbang setengah dari seluruh kejadian sejak mekanisme tersebut diperkenalkan pada 2000. Pasar juga mencatat 34 kali penghentian perdagangan (sidecars) hingga bulan Juli, 13,6 kali lipat dari rata-rata tahunan historis 2,5, melampaui level krisis keuangan 2008 hanya dalam enam bulan.

Lonjakan volatilitas berkorelasi dengan peluncuran ETF leverage berbasis satu saham pada 27 Mei, yang menarik 212 triliun won dana pada bulan Juni saja. Harga masuk di bawah 20.000 won mendorong arus masuk investor ritel, tetapi mekanisme rebalancing produk tersebut memperbesar gejolak pasar. Pada 23 Juni, manajer dana secara mekanis menjual 9,2 triliun won dari kepemilikan untuk mempertahankan rasio leverage target, memicu putaran aksi jual. Para analis mencatat bahwa tanpa dukungan institusional—yang terhambat oleh volatilitas ekstrem—pasar menghadapi ketidakstabilan yang berkelanjutan.