Saham Preferen STRC milik Strategy Mencapai Rekor Terendah Baru pada $82,53

Saham preferen STRC Strategy anjlok ke level terendah intraday rekor $82,53 pada Kamis sebelum ditutup di $88,59, diperdagangkan sekitar 13% di bawah preferensi likuidasi instrumen sebesar $100 dan memunculkan pertanyaan tentang saluran pendanaan kunci untuk strategi akuisisi Bitcoin perusahaan. Penurunan ini mendorong imbal hasil efektif STRC di atas 12,9% serta bertepatan dengan jeda penerbitan saham melalui skema at-the-market, yang berpotensi membatasi mekanisme penghimpunan modal yang menopang ekspansi treasury Bitcoin Strategy sejak peluncuran STRC pada Juli 2025. Para kritikus termasuk Peter Schiff menggambarkan struktur tersebut bergantung pada penghimpunan modal berkelanjutan, sementara sebagian analis mengaitkan aksi jual dengan likuidasi posisi yang dilipatgandakan (leveraged) ketimbang kelemahan fundamental dalam pendekatan Strategy.

Strategy Melambat Membeli Bitcoin Setelah Penurunan STRC

Strategy mengakuisisi 1.550 BTC senilai $101 juta pada pekan yang berakhir 8 Juni dan 1.587 BTC senilai $100 juta pada pekan yang berakhir 15 Juni, sehingga total kepemilikan menjadi 846.842 BTC. Pembelian tersebut jauh lebih kecil dibanding akuisisi sebelumnya tahun ini — perusahaan membeli 34.164 BTC senilai $2,54 miliar dalam satu pekan pada bulan April dan 24.869 BTC senilai sekitar $2,01 miliar pada bulan Mei. Strategy juga menjual BTC senilai 32 BTC sekitar $2,5 juta pada awal Juni untuk membantu memenuhi kewajiban dividen.

Diluncurkan pada Juli 2025, STRC dirancang untuk tetap dekat dengan patokan $100 melalui dividen yang dapat disesuaikan, dengan hasil terutama digunakan untuk membeli Bitcoin. Melebarnya diskon di bawah nilai nominal telah berkontribusi pada jeda penerbitan saham at-the-market.

Analis Mengaitkan Aksi Jual STRC dengan Likuidasi Berleveraged

Peter Schiff berulang kali menggambarkan STRC sebagai "Ponzi terpusat klasik", dengan alasan struktur tersebut bergantung pada penggalangan modal segar atau penjualan Bitcoin untuk memenuhi kewajiban. Trader kripto DonAlt mempertanyakan kinerja sekuritas tersebut, dengan bertanya mengapa itu "diperdagangkan seperti Ponzi".

Jesse Myers, kepala strategi Bitcoin di The Smarter Web Company, mengatakan penurunan dipicu oleh posisi yang berleveraged yang dibongkar (unwound), bukan kemunduran pada fundamental perusahaan. Analis Scott Melker mencatat bahwa karena dividen dihitung berdasarkan preferensi likuidasi $100, investor yang membeli STRC dengan harga diskon memperoleh imbal hasil efektif yang lebih tinggi.

FAQ

Apa yang menyebabkan saham preferen STRC milik Strategy jatuh ke rekor terendah?

STRC jatuh ke level terendah intraday $82,53 pada Kamis sebelum ditutup di $88,59, diperdagangkan sekitar 13% di bawah preferensi likuidasi sebesar $100. Jesse Myers mengaitkan penurunan tersebut dengan posisi berleveraged yang dibongkar, sementara para kritikus termasuk Peter Schiff berpendapat struktur tersebut bergantung pada penggalangan modal berkelanjutan untuk memenuhi kewajiban.

Berapa banyak Bitcoin yang dibeli Strategy pada bulan Juni?

Strategy mengakuisisi 1.550 BTC senilai $101 juta pada pekan yang berakhir 8 Juni dan 1.587 BTC senilai $100 juta pada pekan yang berakhir 15 Juni, sehingga total kepemilikan menjadi 846.842 BTC. Pembelian ini jauh lebih kecil dibanding 34.164 BTC yang dibeli senilai $2,54 miliar dalam satu pekan pada bulan April.