Nilai tukar USD-KRW turun ke kisaran 1.510 won pada tanggal 8 menyusul sinyal intervensi yang terkoordinasi antara otoritas valas Korea dan Jepang serta dugaan operasi smoothing oleh otoritas Korea. Pada pukul 06:00 tanggal 8, USD-KRW diperdagangkan di 1.515,80 won, turun 14,50 won dari penutupan hari perdagangan sebelumnya di 1.530,30 won, sempat menyentuh 1.510,60 won intraday — level terendah sejak level terendah intraday 1.509,10 won pada 17 Juni. Penurunan tajam terjadi setelah Wakil Menteri Keuangan Jepang Atsushi Mimura menekankan komunikasi yang erat dengan otoritas Korea mengenai tren pasar valas baru-baru ini, dan Wakil Menteri Keuangan Korea Moon Ji-seong mengkonfirmasi kontak bilateral yang sering, meredam sentimen beli yang sebelumnya dominan di pasar yang mengantisipasi apresiasi USD-KRW lebih lanjut di tengah pelemahan historis yen dan 13 hari berturut-turut penjualan asing di pasar saham Korea.
Nilai Tukar USD-KRW Turun ke Kisaran 1.510 Won pada Tanggal 8
Di pasar valuta asing Seoul pada tanggal 8, USD-KRW dibuka pada 1.515,80 won per pukul 06:00, turun 14,50 won dari penutupan pasar Seoul pada hari perdagangan sebelumnya (tanggal 6) sebesar 1.530,30 won. Selama sesi, nilai tukar turun hingga 1.510,60 won, mengancam untuk menembus level 1.510 won. Ini menandai level intraday terendah sejak level terendah 1.509,10 won yang tercatat pada 17 Juni.
Sebelumnya, sentimen pasar sangat bullish terhadap apresiasi USD-KRW. Nilai tukar USD-JPY melonjak ke kisaran 162 yen, mendorong yen ke level pelemahan historis, sementara investor asing menjual saham Korea selama 13 hari perdagangan berturut-turut, mempertahankan permintaan beli dolar. Seorang pejabat perusahaan sekuritas menyatakan, "Saat bertemu dengan pelaku pasar saham dan obligasi baru-baru ini, suasana yang berlaku umumnya terbuka terhadap kemungkinan apresiasi USD-KRW. Seiring berlanjutnya nilai tukar yang tinggi, beberapa yang mengantisipasi kenaikan senang, mengatakan 'penilaian mereka benar'."
Otoritas Korea dan Jepang Memberi Sinyal Koordinasi Intervensi Valas
Suasana pasar berubah secara signifikan setelah Wakil Menteri Keuangan Jepang Atsushi Mimura menekankan selama jam perdagangan London pada hari sebelumnya bahwa otoritas "berkomunikasi secara erat" dengan otoritas valas Korea mengenai tren pasar valuta asing baru-baru ini. Wakil Menteri Keuangan Korea untuk Urusan Ekonomi Internasional Moon Ji-seong juga menegaskan bahwa "kedua negara berkomunikasi secara erat dan sering berhubungan."
Setelah sinyal koordinasi Korea-Jepang, sentimen beli pasar mereda. Volume penjualan dolar yang diduga sebagai operasi smoothing oleh otoritas muncul selama jam perdagangan likuiditas rendah, menyebabkan USD-KRW turun hampir 20 won.
Indikator Pasar Opsi Mencerminkan Ekspektasi Kenaikan Jangka Pendek yang Melemah
Kewaspadaan kenaikan jangka pendek untuk USD-KRW di pasar opsi valas menurun dengan cepat. Menurut Yonhap Infomax FXO Daily by Currency (nomor layar 2294), risk reversal delta 25% (RR25) untuk opsi USD-KRW 1 bulan menurun dari 0,77 pada tanggal 1 bulan ini menjadi 0,38 pada hari sebelumnya dan 0,18 pada tanggal 8. RR25 1 minggu juga turun signifikan dari 0,62 menjadi 0,27 dan 0,07 selama periode yang sama.
RR25 berfungsi sebagai indikator yang mengukur sentimen pasar dan potensi arah yang tercermin dalam harga opsi. Nilai positif (+) biasanya menunjukkan bahwa volatilitas implisit opsi beli dolar lebih tinggi daripada opsi jual dolar, yang berarti premi untuk risiko apresiasi USD-KRW relatif lebih besar. Penurunan RR25 jangka pendek menunjukkan bahwa permintaan lindung nilai dalam antisipasi apresiasi tajam USD-KRW lebih lanjut melemah setelah sinyal koordinasi Korea-Jepang dan respons otoritas.
Namun, RR25 3 bulan dan 1 tahun tetap berada di wilayah positif pada 0,55 dan 0,92 masing-masing pada tanggal 8. Ini diartikan sebagai pasar mundur dari kemungkinan lonjakan nilai tukar jangka pendek sementara tidak sepenuhnya meninggalkan kekhawatiran pelemahan won jangka menengah hingga panjang.
Di pasar spot, pola pembelian harga rendah segera dan permintaan penyelesaian setelah setiap penurunan tajam USD-KRW perlu diperhatikan. Jika permintaan beli dolar terkait kustodi menyusul, USD-KRW bisa naik lagi.
Analis Memperkirakan Potensi Penurunan ke Kisaran 1.400-an Won pada Q3
Para ahli pasar valuta asing tampak lebih terbuka terhadap kemungkinan penurunan nilai tukar jangka menengah hingga panjang. Karena apresiasi USD-KRW baru-baru ini sangat dipengaruhi oleh faktor penawaran-permintaan daripada memburuknya fundamental domestik, tekanan turun pada USD-KRW bisa meningkat di paruh kedua jika kondisi penawaran-permintaan membaik dan pelemahan yen mereda.
Park Sang-hyun, seorang peneliti di IM Securities, menyatakan dalam laporan pandangan triwulanan, 'Apresiasi USD-KRW baru-baru ini sebagian besar didorong oleh masalah penawaran-permintaan daripada fundamental, dan ada kemungkinan pembalikan turun pada Q3 yang mencerminkan perbaikan penawaran-permintaan dolar dan fundamental.' Mempertimbangkan kemajuan disinflasi, berkurangnya ketidakpastian dalam kebijakan moneter Federal Reserve AS, dan moderasi fenomena pelemahan super-yen, ia memperkirakan USD-KRW bisa turun ke kisaran 1.400-an tengah hingga akhir pada Q3. Ia memperkirakan nilai tukar akan turun menjadi sekitar 1.500 won dalam waktu sekitar satu bulan dan 1.480 won dalam tiga bulan.
Choi Kyu-ho, seorang peneliti di Hanwha Investment & Securities, juga menyatakan dalam laporan pandangan paruh kedua, 'Mempertimbangkan kemungkinan intervensi verbal oleh otoritas valas, kami menilai batas atas nilai tukar jangka pendek adalah 1.550 won,' menyajikan kisaran paruh kedua 1.430–1.550 won.
FAQ
Apa yang menyebabkan USD-KRW turun ke kisaran 1.510 won pada tanggal 8?
USD-KRW turun ke kisaran 1.510 won pada tanggal 8 setelah otoritas valas Korea dan Jepang memberi sinyal komunikasi terkoordinasi tentang intervensi pasar. Wakil Menteri Keuangan Jepang Atsushi Mimura menekankan komunikasi erat dengan otoritas Korea, dan Wakil Menteri Keuangan Korea Moon Ji-seong mengkonfirmasi kontak bilateral yang sering. Operasi smoothing yang diduga dilakukan oleh otoritas Korea selama jam likuiditas rendah semakin mempercepat penurunan.
Bagaimana reaksi pasar opsi terhadap penurunan USD-KRW?
Kewaspadaan kenaikan jangka pendek USD-KRW di pasar opsi melemah dengan cepat. Risk reversal delta 25% (RR25) 1 bulan menurun dari 0,77 pada tanggal 1 bulan ini menjadi 0,18 pada tanggal 8, dan RR25 1 minggu turun dari 0,62 menjadi 0,07 selama periode yang sama. Namun, RR25 3 bulan dan 1 tahun tetap positif pada 0,55 dan 0,92 masing-masing, menunjukkan kekhawatiran pelemahan won jangka menengah hingga panjang masih ada.
Apa pandangan analis untuk USD-KRW di paruh kedua?
Analis memperkirakan potensi penurunan di paruh kedua jika kondisi penawaran-permintaan membaik. Park Sang-hyun dari IM Securities memperkirakan USD-KRW bisa turun ke kisaran 1.400-an tengah hingga akhir pada Q3, memperkirakan level sekitar 1.500 won dalam satu bulan dan 1.480 won dalam tiga bulan. Choi Kyu-ho dari Hanwha Investment & Securities menyajikan kisaran paruh kedua 1.430–1.550 won, dengan batas atas jangka pendek di 1.550 won mempertimbangkan potensi intervensi verbal oleh otoritas.
