2026年7月23日12:00から13:00（UTC）の間に、ETH価格は1927.97 USDTから1922.26 USDTへ下落し、15分以内に急落0.10%、終日の値幅は0.30%でした。全体としては低ボラティリティ環境下での緩やかな調整であり、市場出来高は限られています（約2,405単位）。参加度も低めです。
今回の変動の主な要因は、ETHがTBO（The Block Oracle）のレジスタンス水準である約$1,950-$1,960のゾーンで跳ね返された後に起きた、テクニカルな下落です。KITCOのテクニカル分析記事では、ETHの現在の形状が4〜5月の調整パターンと類似しており、テクニカル面で短期的な調整圧力があることが明確に指摘されています。同時に、BTCドミナンスが上昇を続けたことで、資金がETHなどのアルトからBTCへ流れ、構造的な抑圧が形成されました。
次に、Deribitの週次オプションの満期（明日UTC 08:00）により、約2.2億ETHのオプションが満期を迎えます。プット/コール比率は1.29でやや弱気であり、max painの効果によって短期的に価格が釘付けされる圧力がかかる可能性があります。米国の現物ETH ETFは7月16日に2,800万ドルの純流出が記録されました（Fidelity FETH、BlackRock ETHE、Grayscale mini ETHはいずれも流出）。機関投資家の資金は短期的に慎重です。Arthur Hayesが過去8日間で累計3,270 ETH（約$627万）を買い入れて市場の自信のアンカーとなっているものの、上記の弱気要因を相殺するには至っていません。
現在もボラティリティリスクは残っており、$1,950-$1,960のレジスタンス帯を突破できるかに注目が必要です。そこで安定すれば、$2,000方向への余地が開けます。下方のサポートは$1,894-$1,880の範囲を注視してください。BTCドミナンスの動きとETF資金フローが重要な観察指標であり、オプション満期後の市場決済価格もあわせて確認が必要です。
