暗号通貨メディア BlockTempo は6月24日、イーサリアム前内部関係者が警告した内容として、イーサリアムのコア開発エコシステムが今後3〜9か月のうちに「じわじわ燃える資金危機」に直面する可能性があると報じた。背景には、イーサリアム財団が20%の人員削減を完了し、年間予算も約40%削減することが挙げられる。Klerosの共同創設者Clément Lesaegeは、最大10%の「検証者の譲渡収入」提案を行った。
Lesaege のステーキング税案：年5万〜7万 ETH
Lesaege の「検証者譲渡収入」案は、合意（協議）レイヤーの仕組みを通じて、検証者のステーキング報酬の最大10%をエコシステム基金に振り向けることを提案している。彼は、現在のステーキング規模では、5%〜10%の譲渡割合によって毎年約5万〜7万ETH（換算で約8,250万〜1.16億ドル）を生み出せると見積もっている。Lesaegeは、イーサリアムが「調整の失敗」に直面していると指摘する。つまり、誰もが共有基盤の恩恵を受けているのに、誰も出資しようとしないのだという。Shannonの別のアルゴリズムでは、年間の不足額は約3,000万ドルで、年換算のステーキング報酬19億ドルに対して、実際にはステーキング報酬の1.6%だけで不足を埋められる――経済的には妥当だが、ガバナンス面では、検証者を「税務当局」にするような越境的なやり方だと見なされている。
イーサリアムのステーキングAPRは4.6%から2.7%へ
BitwiseのシニアリサーチャーMax Shannonは、イーサリアムのステーキングAPRが2023年6月の約4.6%から現在の2.7%へ下がった一方で、その間のステーキング供給とステーキング比率は約2倍になったと指摘した。さらに報酬を圧縮すれば、「削減リスクや、退出待ちの流動性リスクに対する見返りがより目立つ」ことになり、検証者が損失を補うためにMEVへの依存を強め、その結果として検閲耐性に影響が及ぶ可能性もある。
Figmentのスポークスマンは、ステーキングの利益圧縮は「検証者を大手の統合運営者に集中させる傾向がある」と述べ、「運営者の多様性」を代償にするとする。Twinstakeの共同創設者Andrew Gibbは、最も敏感な資金層が「ステーキング配分を減らすか、あるいは退出する」可能性があると指摘した。
EthLabsの設立背景：5人の元イーサリアム財団研究員
EthLabsは2026年6月23日（月）に、5人の元イーサリアム財団研究員によって明らかにされた。新たに設立された非営利の研究開発機関で、BitMine、Sharplink、ConsenSysの創業者Joe Lubinなど、エコシステム最大の支援者が資金による後押しを提供している。EthLabsは「自発的なスポンサー（任意の支援）」路線を取り、大規模なETH対応組織から直接出資を受けて開発を進めるのであり、合意レイヤーによる「強制的な徴税」を通じるわけではない。
Joe LubinはX上で、イーサリアム財団は依然として「暗号パンクのコアとなる要素」に注力しており、他の研究チームはより多様な次元を探っている、と述べた。EthLabsの登場によって、「イーサリアムに課税するにはどうするか」という議論の焦点は、「本当に課税が必要なのか」へと移っていくことになる。
よくある質問
イーサリアム財団の予算削減と人員削減は、コア開発にどれほど影響しますか？
報道によれば、イーサリアムの前内部関係者が、3〜9か月の間に資金危機が起こり得ると警告した。背景は、EFの人員削減20%と、予算の削減が約40%で、年間の資金不足が約3,000万ドルだという。Vitalik Buterinは、財団の年支出は2026年以前の約15%から、2030年以降は約5%へ段階的に引き下がると説明し、これは長期的に意図された縮小であり、突発的な財務困難によるものではないことを示している。
Lesaegeの10%ステーキング税提案は、イーサリアム改善提案（EIP）プロセスにすでに入っていますか？
報道によれば、LesaegeはEth Researchフォーラムでこの案を提示したが、この記事はそれが正式なEIPプロセスに入っているかどうかを説明していない。EthLabsの設立と、コミュニティによるステーキング税への強い反対により、当該提案の見通しはより不確実になっている。
EthLabsの資金源と規模は、すでに公開されていますか？
報道によれば、EthLabsはBitMine、Sharplink、Joe Lubinなどの機関の支援（裏付け）を得ており、任意のスポンサー方式を採用している。ただし記事は、具体的な初期の資金額や目標とする予算規模については説明していない。関連する財務の詳細は、まだ完全には開示されていない。
