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イーサリアムは主要なフィボナッチ水準を下回って取引されているが、圧力は2026年後半まで依然として続いている。
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持続的なマイナスの資金調達率は、イーサリアムのデリバティブ市場全体で弱気ポジションが依然として高いことを示している。
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過去のイーサリアムサイクルパターンは、市場の安定化の前に投げ売りイベントが発生する可能性を引き続き示唆している。
イーサリアム価格は、暗号資産市場全体が長期的な底値を固める前に、最終的な投げ売り局面が訪れる可能性をテクニカル指標とデリバティブ指標が引き続き示唆しているため、圧力にさらされている。
イーサリアムのサイクル構造は引き続き過去の弱気市場に類似
最近の市場分析により、イーサリアムの長期的な価格構造への関心が再び高まっている。市場参加者は現在のサイクルと2021年から2022年の調整局面を比較し続けている。両期間の類似点は依然として顕著である。
ベテラントレーダーのマシュー・ディクソン氏は最近X上で、イーサリアムは最終的な一掃局面に直面する可能性があると述べた。彼の分析によると、100%フィボナッチ（Fibonacci）エクステンションに向けた動きが依然として可能性として残っている。「このような下落は、第4四半期のより大きな市場底入れと一致する可能性がある」と同氏は述べた。
出典：X
イーサリアムは実際、次の大きな弱気相場の前に約4,900ドルの高値に達した。そのサイクルは最終的に100%フィボナッチエクステンションゾーン付近で終了した。最終的な下落により強気ポジションは枯渇し、持続可能な市場底が形成された。
現在進行中のサイクルも同様の軌道をたどっているようだ。イーサリアムは約4,970ドルの高値に達した後、長期調整局面に入った。主要な戻り売り水準を回復することが度々できずにいる。
テクニカル指標は引き続き防御的な見方を支持
本稿執筆時点で、イーサリアムは不安定な値動きの後、1,580ドルで取引されていた。しかし、買い手は一時的に1,600ドルのレジスタンスゾーンを超えて上昇した。
1,605ドル付近での反落は、市場の弱さを強めた。売り手はその後主導権を再び握り、価格を押し下げた。イーサリアムはその後、1,565ドルのサポートゾーン付近で落ち着いた。
週足チャートは引き続き一連の切り下げ高値を示している。サイクル高値からの下降トレンドラインは依然として有効である。そのトレンドラインがブレイクしない限り、より広範なトレンドは修正局面のままである。
また、週足RSIは再び売られ過ぎの領域に入っている。同様の状況は過去の市場底でも見られた。しかし、売られ過ぎの数値だけで正確な反転ポイントを特定することはほとんどない。
デリバティブポジションは根強い市場の慎重姿勢を反映
CoinGlassのデータは、イーサリアムのデリバティブ市場における大幅な弱気ポジションを引き続き明らかにしている。イーサリアムの前回の上昇局面では、資金調達率は強くプラスを維持していた。トレーダーは積極的にレバレッジをかけたロングポジションを積み上げていた。
イーサリアムの価格反転後、市場環境は大きく変化した。下落が加速する局面では、マイナスの資金調達率の急上昇が見られた。これらのイベントは広範なデレバレッジ活動を示していた。
2025年から2026年の大半にかけて、マイナスの資金調達率が続いた。トレーダーはさらなる下落を見込んだポジションを継続した。無期限先物市場ではショートサイドの確信度が高いままであった。
最近の資金調達データは緩やかな改善を示している。プラスの資金調達期間がここ数週間で徐々に戻ってきている。しかし、レバレッジの利用率は以前のサイクル高値を大幅に下回ったままである。
ディクソン氏の広範な見解は、極度の悲観論がしばしば大きな回復に先立つことを示唆している。イーサリアムが予想されたエクステンションゾーンを再び訪れた場合、市場環境は将来の回復サイクルの基盤を築く可能性がある。
